Традиційні банки «на межі»? Tether оскаржує оцінку OpenAI!

Question

Новина про фінансування гіганта стейблкоїн Tether здатна змусити все традиційне фінансове коло затримати подих.

За даними Bloomberg, цей "центральний банк криптовалютного світу", який управляє майже 173 мільярдами доларів США в USDT, намагається залучити 15-20 мільярдів доларів у рамках раунду приватного фінансування з оцінкою до 500 мільярдів доларів.

! image.png

Ця цифра що означає? Це означає, що обсяги Tether безпосередньо зрівняються з такими світовими топовими технологічними одноорогами, як OpenAI, SpaceX, а його чистий прибуток за один квартал у розмірі 4,9 мільярда доларів США ще більше ставить в незручне становище численні старі фінансові установи. Це не просто фінансування, це цілком "невидимий кит", що виник з криптосвіту, офіційно оголошує про свою вартість традиційній фінансовій системі.

####5000 мільярдів доларів США оцінка: смілива числова гра

Tether наважується висунути таку сміливу оцінку, оскільки має непорушну основну перевагу:

Абсолютна домінуюча позиція на ринку: USDT від Tether з ринковою капіталізацією приблизно 1728 мільярдів доларів займає перше місце на ринку стейблкоїнів і є фактичною розрахунковою монетою крипто-світу. Його добовий обсяг торгів легко перевищує кілька десятків мільярдів доларів, формуючи найглибший бар'єр ліквідності.
Вражаюча прибутковість: У другому кварталі 2025 року Tether повідомила про 4,9 мільярда доларів чистого прибутку, а її резервні активи досягли 162,5 мільярда доларів, перевищивши 157,1 мільярда доларів зобов'язань, що демонструє стабільний фінансовий стан. Цей величезний прибуток в основному походить від її високодохідних державних облігацій США.

####За лаштунками святкування: нульова гра

Хоча Tether вирізняється своїми масштабами та прибутковістю, конкуренція на ринку стейблкоїнів досягла небувалих висот. Доповідь аналітиків JPMorgan вказує на те, що загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів зростає в унісон з ринковою капіталізацією всього крипто-ринку, що означає, що це "гра з нульовою сумою" — основне завдання емітентів полягає в боротьбі за частку ринку, а не в розширенні всього пирога.

Ця "гонка озброєнь" відбувається на кількох рівнях, і претенденти намагаються відкусити частину панівної позиції Tether та Circle.

#####Стратегічна адаптація Tether: комплаєнс-атака USAT

Щоб впоратися з загрозами з боку регуляторів та конкурентів, Tether проводить внутрішні стратегічні коригування. Планується запуск нового стейблкоїна під назвою USAT, який повністю відповідатиме нещодавно прийнятому американському Закону «GENIUS». Це відрізняється від існуючого USDT, резерви якого приблизно на 80% відповідають вимогам цього закону.

**Прив'язка до стандартів: ** Резерви USAT будуть зберігатися такими установами, як Anchorage Digital, які мають банківські ліцензії, що допоможе Tether встановити довіру з боку установ, зменшити залежність від третіх сторін банків і уникнути ризиків, подібних до тих, які пережив Circle під час кризи Silicon Valley Bank у 2023 році.
Приєднання ключових осіб: Tether призначила виконавчого директора "Цифрової консультативної ради активів" Трампа Bo Hines на посаду CEO свого американського бізнесу. Hines був ключовою фігурою в уряді Трампа у питаннях криптовалютної політики, він допоміг просунути прийняття Закону «GENIUS», який надав нову регуляторну структуру для стейблкоїнів, що безпосередньо пов'язано з планом Tether щодо запуску відповідного стейблкоїна USAT.
Тісний зв'язок з союзниками Трампа: Основним зберігачем активів Tether є Cantor Fitzgerald, колишній генеральний директор якого Howard Lutnick був міністром торгівлі в уряді Трампа. Ця підтримка на найвищому політичному рівні надає Tether величезну довіру для розширення на американському ринку.
Максимізація прибутку: Завдяки безпосередньому управлінню резервами USAT, Tether має на меті зберегти більше відсоткових доходів, що підвищить маржу прибутку та додатково зміцнить його бізнес-модель.

Ці заходи свідчать про те, що Tether переходить від стратегії «ухилення від регулювання» до стратегії «активного прийняття» або навіть «формування» регулювання. Якщо Tether зможе успішно працювати під контролем регуляторів США, це не лише усуне найбільший бар'єр для його оцінки, але й принесе величезну кредитну підтримку, що залучить більш широкий інституційний капітал.

#####Захист Circle

Стикаючись з багатьма викликами, основний конкурент Tether компанія Circle також не сидить без діла. Вона будує спеціалізований блокчейн для стейблкоїнів під назвою Arc, який має на меті закріпити USDC в центрі криптоекосистеми, оптимізуючи швидкість, безпеку та взаємодію. А з такими платіжними гігантами, як Visa, Circle вже співпрацює, досліджуючи можливості використання USDC для платежів у торговців на блокчейнах, таких як Solana.

#####Перетворення традиційних фінансових гігантів та технологічних компаній

Фінансові технології гіганти також побачили величезний потенціал ринку стейблкоїнів і активно входять на нього. Robinhood та Revolut нібито розробляють власні стейблкоїни, намагаючись використати свою величезну базу користувачів і зрілі фінансові інфраструктури, щоб безпосередньо кинути виклик існуючим емітентам стейблкоїнів.

#####Рух "дегерізації USDC" у DeFi протоколах

Сфера децентралізованих фінансів (DeFi) також ініціює виклик домінуванню стейблкоїнів. Як один з найпопулярніших DeFi протоколів, Hyperliquid готується запустити свій рідний стейблкоїн USDH, щоб позбутися залежності від USDC компанії Circle. Аналітики J.P. Morgan зазначили, що біржа постійних контрактів Hyperliquid наразі займає 7.5% від загального використання USDC. Як тільки USDH успішно запуститься і буде сформовано ліквідність, ця частка ринку може безпосередньо перейти від USDC, що стане суттєвою загрозою для Circle.

####Висновок: смілива ставка чи новий фінансовий гігант?

Коли Tether оцінюється в 500 мільярдів доларів і зрівнюється з гігантом штучного інтелекту OpenAI, ми бачимо не лише зростання однієї компанії, а й революцію фінансової парадигми. Посередницька модель, на якій ґрунтується традиційні банки, повністю руйнується завдяки глобальній миттєвій розрахунковій здатності стейблкоїнів.

Це вже не проста конкуренція, а зниження вимог. Tether оголосив світу про свою реальну оцінку: майбутнє фінансів не належить бетонним банківським будівлям, а належить глобальній ліквідній мережі, створеній кодом. Банківські послуги більше не потребують відділень, лише один криптогаманець.

Як Інтернет дозволяє інформації вільно рухатися, стейблкоїни, представлені Tether, дозволяють цінності вільно рухатися. Коли фінансова інфраструктура стає такою ж простою, як надсилання електронної пошти, скільки простору для виживання залишилося традиційним банкам? Відповідь, можливо, прихована в цій вражаючій оцінці Tether.

Ця тиха фінансова революція вже відбулася, не в майбутньому, а в теперішньому часі.

Автор: Bootly

USDC-0.01%

Переглянути оригінал