Сьогоднішній ринок криптоактивів надто складний, він вже не є таким простим, як раніше, коли було лише кілька чітких основних напрямків. Якщо просто переглянути рейтинг уваги проектів на Kaito в Pre-TGE, можна виявити, що перші 20 проектів можуть бути поділені на десятки різних напрямків.

Згадаймо 2021 рік, основну лінію ринку можна було коротко викласти кількома фразами: «DeFi, NFT, GameFi/метавсесвіт». А зараз багато секторів навіть не стали відомі широкому загалу.

У цьому контексті кошти роздрібних інвесторів часто переходять між різними треками, а тривалість гарячих тем стає дедалі коротшою. Інформаційний потік у Crypto Twitter переповнений, різні спільноти майже щодня обговорюють абсолютно різні теми. Увага надзвичайно фрагментована, що ускладнює формування спільної сили капіталу, як це було в попередній бичачій ринковій фазі. Навіть якщо в якійсь області з'являється ринок, він, як правило, обмежений власною сферою, і важко розширити його до загального зростання ринку.

Ефект заробітку значно зменшився, а здатність до фрагментації стала значно гіршою.

З іншого боку, інституційні та ETF кошти, які сприяють зростанню біткоїна та ефіру, не будуть масово вкладатися в альткоїни. Вони більше схильні до управління комплаєнсними активами найвищого рівня та супутніми продуктами, що об'єктивно посилює концентрацію коштів на головних активах, а не рівномірно розподіляється по всіх куточках.

А більшість дрібних інвесторів насправді не володіють біткоїном чи ефіром — багато з них вже протягом останніх двох років застрягли в альткоїнах, відчуваючи нестачу нової ліквідності. Без постійного надходження нових коштів не можна підтримувати постійно зростаючу пропозицію токенів. Ринок потрапляє у чисту гру на наявність активів, конкуренція посилюється, а така фінансова обстановка в принципі важко підтримує справжній загальний бум.