Чому зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) зазвичай означає булран

Чому, коли Федеральна резервна система (ФРС) знижує відсоткові ставки, всі починають кричати, що булран ось-ось настане?
Насправді ця логіка не є складною, простіше кажучи, це можна звести до одного речення: гроші занадто дешеві, щоб просто лежати в банку.
Подумайте, що означає зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС)? Це означає, що якщо ви покладете гроші в банк, ви отримаєте менше відсотків, і навіть не зможете випередити інфляцію. Тоді великі кошти не захочуть залишатися в банку, їм потрібно шукати місця з вищою прибутковістю. У цей час в США не так багато місць, які можуть прийняти великі обсяги коштів — промисловість останніми роками вже значно порожня, ризик великий, а прибутковість низька, вона просто не може вмістити ці кошти.
Тому капітал природно йде на американський фондовий ринок. А американський фондовий ринок є "мультиплікатором багатства", чим більше грошей заходить, тим сильніше він зростає, і коли він зростає, створюється більше бухгалтерського багатства, що знову приваблює більше капіталу. Так виникає цикл "підвищення ліквідності", фондовий ринок процвітає.
Ризикова настроєність на фондовому ринку знову буде передаватися через фінансову систему, безпосередньо впливаючи на криптовалютний сектор. У криптовалютному секторі немає основ, він залежить лише від емоцій та фінансових потоків. Як тільки американські акції почнуть рости, впевненість у фінансах зросте, спекулянти масово ввійдуть на ринок, і криптоактиви, природно, піднімуться.
Навпаки, якщо Федеральна резервна система (ФРС) підвищить процентні ставки, зберігати гроші в банку стане вигідно, і немає потреби ризикувати, інвестуючи в акції чи криптовалюту. В результаті значна частина коштів повернеться в банківську систему, рівень на фондовому ринку знизиться, через брак нових інвестицій він природно буде схильний до падіння.
Це основний закон, про який йдеться в підручниках: "відношення між процентними ставками та цінами ризикових активів є оберненим".
Але — ось у чому справа — реальний світ не завжди відповідає підручникам.
Наприклад, протягом останніх кількох років, хоча Федеральна резервна система (ФРС) постійно підвищувала процентні ставки, фондовий ринок США продовжував зростати, що явно суперечить здоровому глузду. Що це означає? Це означає, що хтось "підтримує ринок", що є невидимою рукою, яка втручається.
Як визначити, чи існує це втручання? Досить подивитися на ще одну аномалію: державні облігації.
Федеральна резервна система (ФРС) однаково підвищує процентні ставки, тоді як Міністерство фінансів США постійно і безрозсудно розширює державний борг. Кожен випущений долар державного боргу дорівнює тому, що США знову вводять один долар у свою економіку.
Іншими словами, права рука Федеральної резервної системи (ФРС) забирає гроші, підвищуючи процентні ставки та скорочуючи кількість доларів США; ліва рука Міністерства фінансів, проте, додає гроші, знову вкидаючи долари США на ринок через державні облігації. В результаті, обсяги ліквідності в США, хоча теоретично мали б зменшитися, насправді не зменшилися, а навіть зросли.
Як у дитинстві, ми вирішували ту дивну математичну задачу: у дно басейну заливається вода, а зверху ще додається вода, питання: коли басейн буде повний? Усі вважали, що це питання нераціональне, в реальному житті так не можна робити. Але Америка чомусь саме так і вчинила, і робить це з упевненістю.
Чому вони ризикують, вдаючись до такої комбінації "підвищення процентних ставок + кількісне пом'якшення"? Причини не складні.
США повинні підвищити процентні ставки, щоб забрати всі долари з усього світу назад до США, змусивши інші країни потрапити в кризу або навіть економічний колапс через дефіцит доларів, внаслідок чого доларові активи стануть ще дорожчими, а США зможуть зібрати світове багатство.
Але водночас Америка не може дозволити собі, щоб її внутрішня економіка також обрушилася через підвищення процентних ставок. Якщо всі кошти будуть виведені в банки, та ліквідність раптом зникне, спочатку обваляться фондовий та нерухомий ринок США, а світ ще навіть не встигне пожинати плоди, як вже опиниться в біді. Тому вони одночасно підвищують ставки та активно випускають державні облігації, щоб продовжити своє існування.
Ось реальність, яку ми спостерігаємо: глобальний обсяг долара зменшується, але доларів у США стає більше, а фондовий ринок США не падає, а, навпаки, зростає.
Цей набір дій виглядає як шахрайство, але насправді це дозволені маніпуляції в їхній системі.
Тож, коли ви бачите, що Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про зниження процентних ставок, за колективним захопленням ринку насправді стоїть те, що — гроші стануть дешевшими, їх буде більше і вони будуть в надлишку. Лише з достатнім надлишком грошей вони направляться у всі можливі місця для заробітку: фондовий ринок, криптовалюти, золото, сировинні товари — все це буде роздуто.
Це саме те, чому всі кажуть, що "зниження процентних ставок означає булран".