Глобальний ринок стейблкоїнів переживає небачені зміни. Прийняття американського закону GENIUS призвело до перетворення всієї галузі, ринок стейблкоїнів демонструє чітку тенденцію до диференціації.

У цій трансформації деякі традиційні гіганти також почали змінювати стратегії. Відомі емітенти офшорних стейблкоїнів змушені були слідувати тенденціям, випускаючи нові продукти, що відповідають вимогам регуляторів США, навіть запрошуючи колишніх державних службовців до складу управління, щоб підвищити свою відповідність та довіру. Одночасно, місцеві комерційні банки в США також почали входити в сферу стейблкоїнів, що свідчить про важливість цього нового ринку для традиційних фінансових установ.

Варто зазначити, що технологічний гігант Google, обираючи партнера для співпраці з AI-платежними протоколами, схиляється до співпраці з контрольованими американськими біржами, а не вибирає офшорні платформи. Це рішення, безсумнівно, матиме глибокий вплив на ринкову структуру.

Європа також активно коригує свою регуляторну стратегію. Франція очолила посилення механізму паспортизації MiCA, а Великобританія розглядає можливість обмеження кількості стейблкоїнів. Ці заходи відображають обережне ставлення європейських регуляторів до ринку стейблкоїнів.

Зі зміною регуляторного середовища на глобальному ринку стейблкоїнів формуються дві абсолютно різні екосистеми. Одна сторона – це регульований ринок на чолі зі Сполученими Штатами, який глибоко інтегрований з традиційною банківською системою, в основному обслуговуючи інституційних інвесторів і економіку штучного інтелекту; інша сторона – це традиційний офшорний ринок, з різним рівнем регулювання, який в основному орієнтований на користувачів чистих криптовалют.

Ця диференціація може призвести до того, що compliant стейблкоїни будуть користуватися премією на інституційних торгах, тоді як офшорні стейблкоїни можуть стикатися з ризиком дисконту. Очікується, що фінансові потоки між двома екосистемами стануть більш складними, а міжланцюгові мости можуть стати об'єктом особливої уваги регуляторів у майбутньому.

Крім того, хвиля токенізації реальних активів (RWA) ймовірно, відбудеться в основному в межах нормативної системи, оскільки це вимагає інтеграції з традиційною правовою системою. Ця тенденція ще більше підкреслює геополітичні властивості стейблкоїнів, що робить розвиток ринку стейблкоїнів тісно пов'язаним з міжнародним політико-економічним ландшафтом.

В цілому, ринок стейблкоїнів переживає глибокі зміни, і його майбутній розвиток суттєво вплине на всю екосистему криптовалют, а можливо, навіть змінить глобальну фінансову структуру.