Нещодавно один вражаючий економічний показник привернув широку увагу ринку: співвідношення ринкової капіталізації Nasdaq до грошової маси США M2 досягло небувалих 145%. Ці дані не лише встановили новий рекорд, а й перевершили пікові рівні часів інтернет-бульбашки 2000 року, викликавши глибокі роздуми інвесторів щодо поточної ситуації на ринку.

З моменту дна ведмежого ринку у 2022 році цей показник вражаюче подвоївся. У порівнянні з бульбашкою акцій технологічного сектору більше двадцяти років тому, сьогодні на підтримку ринкової капіталізації американських технологічних акцій діє потужна хвиля глобальної ліквідності, що підкреслює унікальність поточного ринкового середовища.

З точки зору технічного аналізу, динаміка цього співвідношення є досить інформативною. У квітні 2023 року, коли фондовий ринок США зазнав корекції через політичні фактори, саме це співвідношення досягло максимуму 2000 року. Проте ринок швидко відновився і перевищив нові максимуми, що свідчить про подолання важливого рівня опору на рівні 2000 року.

Варто зазначити, що на даний момент кут підйому цієї кривої відносно пологий, не такий крутий, як у 2000 році, що може свідчити про те, що ринок ще не увійшов у фазу прискореного зростання. Ґрунтуючись на історичних моделях, у майбутньому цей показник може зрости до двох разів перевищити максимум 2000 року, і цей прогноз викликав значну увагу з боку учасників ринку.

Проте ми також повинні залишатися насторожі. Хоча глобальна ліквідність надає сильну підтримку технологічним акціям, високі оцінки завжди супроводжуються високими ризиками. Інвестори, переслідуючи міф про технологічні акції, також повинні обережно оцінювати потенційні ризики та здійснювати належне управління ризиками.

В цілому, історичний прорив співвідношення ринкової капіталізації Nasdaq до Грошової маси (M2) відображає процвітання технологічної галузі та оптимістичний настрій глобальних інвесторів. Однак учасники ринку також повинні залишатися на чеку, насолоджуючись перевагами бичачого ринку, і заздалегідь підготуватися до можливих корекцій на ринку.