Біткойн цього року має шанси встановити історичний рекорд

Нещодавній звіт ринкових досліджень вказує на те, що ціна Біткойна в лютому зросла на 45%, вперше з четвертого кварталу 2021 року перевищивши позначку в 60 тисяч доларів, і залишилася лише на 9% нижче історичного максимуму.

Аналіз вважає, що зростання цін може відображати масовий приплив коштів до нових ETF в США, а також очікування ринку щодо події халвінгу Біткойн у квітні.

У лютому 2024 року ринок криптовалют демонструє сильні результати, що в основному зумовлено стабільним припливом коштів до нових спотових Біткойн ETF та різними позитивними фундаментальними подіями. Наразі основний ризик, з яким стикається оцінка цифрових активів, може бути пов'язаний із монетарною політикою Федеральної резервної системи: у лютому інфляція знову зросла, що може відкласти терміни зниження процентних ставок на пізніше в цьому році або навіть на триваліший період.

З точки зору абсолютної прибутковості та прибутковості з урахуванням ризику, Біткойн та Ефір є одними з найкращих активів лютого. Незважаючи на те, що в останні роки кореляція між криптовалютами та традиційними ринками зростає, але результати основних монет у лютому знову підкреслили переваги диверсифікації криптоактивів.

Щодо Біткойна, стабільні returns можуть частково відображати стабільний приплив коштів нового американського біржового фонду (ETF) на спот-біткойн. З моменту запуску 11 січня до кінця місяця 10 спотових ETF на Біткойн накопичили чистий приплив у розмірі 1,46 мільярда доларів. У лютому чистий приплив різко прискорився, досягнувши 6 мільярдів доларів за весь місяць. Загальний чистий приплив у криптовалютні ETP в лютому оцінюється в 6,2 мільярда доларів, що більше ніж вдвічі перевищує місячний рекорд з жовтня 2021 року.

Варто зазначити, що з моменту запуску спотового Біткойн-ETF в США відбулися чисті виведення з золота ETF, що, можливо, свідчить про те, що інвестори переходять з одного активу "зберігання вартості" на інший.

З точки зору припливу ETF, за поточною ставкою блокових винагород, мережа Біткойн щодня виробляє приблизно 900 нових монет, вартістю близько 54 мільйонів доларів (, якщо припустити, що середня ціна кожної монети становить 60 тисяч доларів ). Після зменшення винагороди за Біткойн у квітні 2024 року, щоденне нове постачання зменшиться до 450 Біткойн, приблизно на 27 мільйонів доларів. У лютому щоденний чистий приплив американського ETF на спотові Біткойни становив 208 мільйонів доларів, що значно перевищує швидкість нового постачання. Нова попит і обмежене нове випускання можуть призвести до зростання оцінки.

Незважаючи на те, що Біткойн у лютому продемонстрував сильні результати, він все ще поступається за ринковою капіталізацією другій за величиною криптоактиву – ефірі, який зріс на 47% за цей місяць. Здається, ринок чекає на ключове оновлення мережі ефіру 13 березня. Ефір прагне до модульного дизайну, в майбутньому більше активностей відбуватиметься на другому рівні блокчейну, що підключений до основної мережі. Очікуване оновлення надасть Layer 2 виділене місце для зберігання на ефірі, що має на меті знизити витрати на дані та підвищити операційний прибуток.

Найкращим сегментом у лютому стали комунальні послуги та сфера криптовалют, що зросли на 53%. Ця категорія включає токени, пов'язані з штучним інтелектом, частина з яких отримала величезні прибутки. Фінансова криптовалютна галузь зросла на 34%, частково через сплеск токенів управління DEX Uniswap.

Зростання оцінки супроводжується збільшенням обсягу торгівлі та зростанням різних показників в мережі, особливо по Біткойну. У лютому середньоденний обсяг спотових торгів ETH досяг 5,8 мільярда доларів, що є найвищим показником з вересня 2021 року. Загальна вартість усіх переказів в мережі Ethereum також зросла до найвищого рівня з червня 2022 року.

Під впливом припливу в ETF на Біткойн та різних позитивних фундаментальних факторів, ринок криптовалют цього року демонструє сильні результати. Однак важливий урок з попереднього циклу полягає в тому, що макроекономічні фактори можуть суттєво вплинути на оцінку криптоактивів.

Якщо макроекономічні перспективи залишаться оптимістичними, багато позитивних факторів у галузі можуть сприяти подальшому зростанню цін на токени цього року. Ціна Біткойна наразі лише на 9% нижча за історичний максимум, тому наприкінці року вона може встановити новий рекорд. Навпаки, несприятливі макроекономічні перспективи можуть стримувати оцінку.

Найбільш ймовірний результат – це продовження зниження інфляції в США, що спонукатиме Федеральну резервну систему врешті-решт знизити процентні ставки. Проте інвесторам слід звернути увагу на найближчий звіт про інфляцію та оновлені вказівки щодо політичних процентних ставок на засіданні Федеральної резервної системи 20 березня.