BTC та Nasdaq: історичне повторення чи новий тренд?

Нещодавно спостерігалося суттєве розходження між поведінкою біткоїна та індексом NASDAQ. Індекс постійно встановлює нові рекорди, в той час як біткоїн продовжує знижуватися, що призводить до значного падіння на всьому ринку криптовалют. Це не відповідає поширеній думці про позитивну кореляцію між біткоїном та індексом. То в чому ж логіка цього розходження? Чи спостерігалися подібні ситуації в історії? У цій статті ми спробуємо дослідити силу та зміни кореляції між ними на різних часових відрізках, розглядаючи як нинішній, так і попередній бум.

Насправді, біткоїн не завжди має фіксовану позитивну кореляцію з американськими акціями, а в різні періоди циклу демонструє різні рівні кореляції. Оглядаючи попередній бичачий ринок та цей бичачий ринок, ми можемо виявити такі закономірності:

1. Початкові та кінцеві точки зростання обох високої узгоджені в часовому вимірі.

2. Процесси зростання обох мають різні особливості:

   • Швидкість зростання NASDAQ досить стабільна, на графіку свічок з'являється приблизно фіксована нахилена лінія.
   • Зростання біткоїна ближче до індексного зростання, на початковому етапі темп зростання повільніший, а після певного моменту відбувається швидке зростання. Цікаво, що цей "поворотний" момент прискореного зростання зазвичай відповідає першій корекції та стабілізації під час етапу зростання Nasdaq.

3. Перший пік біткойна зазвичай відповідає другій корекційній платформі під час етапу зростання Nasdaq.

Отже, на якому етапі історії знаходиться поточна позиція ринку? Чи можна простежити ситуацію, коли акції на американському ринку зростають, а біткойн падає?

Спостереження показує, що протягом більшої частини двох бичачих ринків Bitcoin мав позитивну кореляцію з американськими акціями, хоча також були періоди негативної кореляції, але вони не були домінуючими. У попередньому бичачому ринку, після того як Bitcoin вперше досяг піку, Nasdaq продовжував зростати, але Bitcoin коригувався, між цими двома активами виникла розбіжність. Це дуже схоже на ситуацію на поточному ринку, історія, здається, повторюється в тих же місцях.

Отже, яким буде подальший рух ринку? Як довго триватиме розбіжність між біткоїном і Nasdaq? Як відновиться ця розбіжність? З точки зору часу та сили:

1. У попередньому бичачому ринку тривалість розбіжності між обома була не довгою. Згідно з тижневими даними, тривалість становила приблизно 9 тижнів, після чого знову відновилася позитивна кореляція.

2. В останньому бичачому ринку точка відновлення позитивної кореляції між обома сталася, коли на денному графіку біткойна спостерігалося явне згасання сили падіння та досягнення важливого рівня підтримки.

Якщо оцінювати за історичними стандартами, поточний ринок, здається, ще не повністю задовольняє умови відновлення розбіжностей, потрібно чекати на більше інформації з K-ліній. Таким чином, як логічно зрозуміти цю особливу спільну тенденцію, яка спостерігається в обох бичачих ринках?

Незалежно від того, чи це біткойн, золото або американські акції, вони перебувають в однаковому макроекономічному середовищі, а їхня ціна підпорядковується таким факторам, як фінансова ліквідність та дохідність безризикових активів. Біткойн, як більш еластичний клас активів, може на початкових етапах бичачого ринку різко зростати, суттєво випереджаючи американські акції. Але крайнощі призводять до протилежностей, немає вічно сильних позицій, після основного зростання знову з'являється ситуація, коли він відстає від американських акцій, що має схожість з відносинами між малими монетами та біткойном.

З іншого боку, на стадії основного зростання ринкова ліквідність є достатньою для підтримки загального зростання цін на активи. Але після досягнення певного рівня зростання, може виникнути виснаження імпульсу зростання, і буде важко підтримувати колективне зростання всіх категорій активів, що може призвести до ситуації, коли активи почнуть змінюватися місцями.

З точки зору факторів події, ринок останнім часом зазнав тиску з боку уряду Німеччини та деяких установ. Як би не інтерпретувати цей етап руху, врешті-решт біткойн, після того як корекція пройде достатньо, знову відновить позитивний кореляційний зв'язок з американським фондовим ринком.