Порівняльний аналіз механізмів застейкання Ethereum та Polkadot

З наближенням оновлення Ethereum Shanghai функція вилучення стейків незабаром буде запущена, що викликає широкий інтерес до стейкінгу Ethereum та його похідних продуктів. У порівнянні з цим, Polkadot з моменту запуску в 2019 році завжди використовує механізм PoS і нещодавно запустила кілька інструментів, пов'язаних зі стейкінгом. У цій статті ми порівняємо механізми стейкінгу та поточний стан обох проектів з кількох точок зору та коротко проаналізуємо розвиток їх похідних продуктів.

Порівняння механізмів застеки

Ethereum використовує механізм доказу частки (PoS), кожен валідатор має утримувати 32 ETH для заステйку. Валідатори запускають один головний вузол сигнального ланцюга та кілька клієнтів валідаторів, кожен клієнт відповідає за 32 ETH. Ці валідатори випадковим чином розподіляються по "комітетах", які відповідають за перевірку шард у мережі. Ethereum 2.0 покладається на масштабну колекцію валідаторів для забезпечення доступності та ефективності: для роботи мережі кожен шард потребує щонайменше 111 валідаторів, кожен шард протягом періоду потребує 256 валідаторів для завершення всіх шард. Якщо є 64 шард, то потрібно 16384 валідаторів.

Polka використовує механізм номінованого доказу частки (NPoS), який включає дві ролі: "віритель", що працює на вузлі, та "номінатор", що номінує вірителів. Номінаторам не потрібно особисто працювати на машині, але вони також можуть отримувати винагороди системи. Номінатори також можуть приєднатися до пулу номінаторів, щоб додатково знизити бар'єри для участі та спростити процеси. NPoS зменшує необхідний розмір набору вірителів для Polka, кожен паралельний ланцюг потребує близько 10 вірителів, і навіть якщо є 100 паралельних ланцюгів, потрібно лише 1000 вірителів. Наразі мережа Polka має 297 вірителів, і очікується, що в період зрілості мережі потрібно буде 1000 вірителів, тому було запроваджено "план на тисячу вірителів" для збільшення їх кількості.

порівняння даних щодо застейкати

Станом на останні дані, у Ethereum знаходиться 16,44 мільйонів ETH у стані заステйку, ставка заステйку становить 14,3%, загальна кількість валідаторів становить 513 тисяч, дохідність заステйку становить 4,32%, а дохідність з урахуванням інфляції становить 4,55%. У Polkadot знаходиться 592 мільйони DOT у заステйку, ставка заステйку досягла 46,4%, кількість номінантів становить 455 тисяч, історична дохідність заステйку становить 15,39%, а дохідність без урахування інфляції становить 8,26%.

Для PoS-ланцюгів, чим вищий рівень участі в заставі, тим більша безпека мережі. Наразі рівень застави Ethereum відносно низький, можливо, через те, що ETH, заставлені в поточній версії, не можуть бути вилучені. Очікується, що оновлення "Шанхай", яке має бути завершене в березні, підтримуватиме вилучення заставленого ETH, і в цей час рівень застави може суттєво зрости. Ідеальний рівень застави для Polkadot становить 50%, реальний рівень застави більшість часу утримується в межах 40%-60%.

Період блокування та поріг заステйку

Ethereum наразі застейкані ETH ще не можна вивести, функція виведення буде доступна після оновлення "Шанхай", термін блокування застейку становить 27 годин. Термін блокування для Polkadot становить 28 днів, довший термін блокування підвищує безпеку протоколу, але також може зменшити участь застейкерів через зниження гнучкості.

У сфері застейкання Ethereum підтримує лише рідний спосіб застейку, тобто необхідно самостійно запускати валідатора, для чого потрібно 32 ETH та відповідні технічні знання. Хоча є треті сторони, які надають послуги з хостингу вузлів, все ще потрібно вкласти 32 ETH.

Polkadot пропонує чотири рідні способи застеки: запуск валідатора, пряма номінація, запуск номінаційного пулу та приєднання до номінаційного пулу. Серед них найнижчий поріг для приєднання до номінаційного пулу, достатньо лише 1 DOT для участі. Polkadot також надає сайт "панель застеки", що полегшує користувачам виконання операцій застеки.

Розвиток ліквідного застейку

Ліквідне стекинг (LSD) дозволяє користувачам отримувати винагороди за стекинг, зберігаючи при цьому ліквідність капіталу, що підвищує ефективність використання коштів. Частка ліквідного стекингу в Ethereum висока, у першому кварталі 2023 року близько 44% стекингового ETH було здійснено через ліквідне стекинг, загальний TVL становить 10 мільярдів доларів, при цьому одна торгова платформа займає 73,42% ринкової частки.

Розподіл TVL ліквідних стейкінгових продуктів в екосистемі Polkadot є досить збалансованим, в основному розподіленим на кількох паралельних ланцюгах, загальний TVL становить приблизно 50,44 мільйона доларів США, у порівнянні з 592 мільйонами DOT обсягу стейкінгу, рівень впровадження все ще залишається низьким, ринковий потенціал величезний. Ліквідні стейкінгові продукти, розроблені на основі паралельних ланцюгів Polkadot, мають переваги, такі як легка інтеграція між ланцюгами.

Підсумок

Ethereum та Polkadot мають свої особливості в механізмах заステйку. Polkadot має вищий рівень заステйку та прибутковості, пропонує різноманітні варіанти нативного заステйку з низьким порогом входу. Ринок ліквідного заステйку Ethereum розвивається швидкими темпами. З оновленням Ethereum Shanghai та подальшим поширенням ліквідного заステйку в екосистемі Polkadot, структура заステйку обох може зазнати суттєвих змін. Майбутній розвиток заслуговує на постійний моніторинг.