Спір щодо стейблкоїнів та їхнє майбутнє: гра фінансової інфраструктури

Сьогодні, коли стейблкоїни швидко розвиваються, але викликають безліч суперечок, справжні тенденції часто затушовуються галасом ринку. Щоб виявити реальну картину в цій сфері, ми глибоко проаналізували глобальні тенденції стейблкоїнів.

З одного боку, співзасновник однієї фінансової технологічної компанії прямо заявив, що "стейблкоїн не має сенсу". З іншого боку, кілька технологічних гігантів та фінансових установ активно підтримують стейблкоїни: одна платіжна технологічна компанія інвестувала понад 1 мільярд доларів у побудову інфраструктури для стейблкоїнів; одна платформа електронної комерції інтегрувала платіжні рішення зі стейблкоїнами; один платіжний гігант подав заявки на отримання ліцензії на стейблкоїни в кількох юрисдикціях.

Водночас, проект біткоїн-сайдчейну за короткі 30 хвилин залучив близько 3000 гаманців, які вклали 1 мільярд доларів стейблкоїнів. Це миттєва спекулятивна лихоманка, чи передвістя нового фінансового порядку?

Ця стаття глибоко проаналізує розкол навколо стейблкоїнів: з одного боку, спокійне спостереження фінансових технологічних гігантів, з іншого боку, швидке прийняття цифрового долара підприємствами Web3 та глобальними користувачами. Це не лише боротьба за маршрути всередині криптоіндустрії, а й глобальна гра за домінування в наступному поколінні фінансової інфраструктури.

Сумніви щодо стейблкоїнів

Співзасновник певної фінансово-технологічної компанії висловлює сильні сумніви щодо стейблкоїнів. Він вважає, що в основних валютних розрахунках стейблкоїни не тільки не знизили витрати, а навпаки, збільшили торгові витрати, особливо під час on-chain транзакцій та обміну на фіатні валюти, не приносячи суттєвих поліпшень для масових B2B платежів.

Він вважає, що в галузі фінансових технологій через самостійне створення власних банківських мереж і валютних мостів було досягнуто майже миттєвих і низьковартісних міжнародних платежів, стейблкоїн не приніс значних переваг. Він може мати застосування на ринках, що розвиваються, та серед безбанківських груп населення, але в цілому більше є "регуляторним арбітражем", а не вигодою для кінцевих користувачів і компаній.

Швидке прийняття установами

На фоні зазначеного обережного підходу різко контрастує те, що низка технологічних гігантів та інститутів активно приймає стейблкоїни:

• Одна платіжна технологічна компанія придбала стартап, що займається інфраструктурою гаманців, та за 1,1 мільярда доларів придбала компанію, що займається інфраструктурою стейблкоїнів, і прагне побудувати повноцінну екосистему стейблкоїнів та криптогаманців. Компанія запускає продукти стейблкоїнів в США, Великій Британії та Європі і планує до кінця року охопити всіх своїх торговців. Один електронний торговельний майданчик та одна криптовалютна біржа також приєдналися до кампанії, підтримуючи можливість для торговців безпосередньо приймати USDC, навіть через програми кешбеку, які заохочують торговців зберігати USDC, а не відразу конвертувати в місцеву валюту, щоб знизити витрати на валютний обмін.

• Американська депозитарна довірча та клірингова компанія (DTCC): як закулісний кліринговий орган для майже всіх цінних паперів у США, DTCC має річний обсяг торгівлі до двадцяти трильйонів доларів і тестує стейблкоїн, забезпечений доларом, для модернізації розрахунків. Це означає потенціал для переходу від T+2 до миттєвих розрахунків, зробивши перший крок до впровадження акцій в блокчейн.

• Один європейський банк випустив доларовий стейблкоїн, що відповідає стандартам MiCA та знаходиться під управлінням одного з американських банків, випущений на блокчейнах Ethereum та Solana, що знаменує вхід традиційних фінансових установ Європи в сферу стейблкоїнів.

• Один платіжний гігант готується подати заявку на ліцензію на випуск стейблкоїнів, ціллю є охоплення Гонконгу, Сінгапуру, Люксембургу та інших передових зон регулювання цифрових активів. Особливо Гонконг незабаром у серпні офіційно впровадить систему ліцензування на випуск стейблкоїнів, компанія має намір скористатися перевагою першопрохідця для захоплення ринку. Як впливовий платіжний гігант, запуск її стейблкоїна ще більше сприятиме інноваціям у трансакціях, управлінні капіталом та розрахунках.

Вибух попиту на ринку: випадок Plasma

Хоча деякі засновники фінансових технологій ставляться до перспектив стейблкоїнів з обережністю, з іншого боку ринку спостерігається абсолютно інша картина: роздрібні інвестори та інноваційні експерименти на нових ланцюгах просуваються небаченими раніше темпами.

Недавня подія, пов'язана з токенами, організована Plasma, зібрала депозитний обсяг до 1 мільярда доларів США. Відомо, що в цій події взяли участь близько 3000 гаманців, а медіанне значення депозитів становило 24895 доларів США та 6939 доларів США. При цьому 58% коштів надійшло з USDC, 40% з USDT. Крім того, деякі користувачі сплатили до 100000 доларів США комісії, щоб забезпечити швидкість транзакцій. Варто зазначити, що ці депозити не використовуються безпосередньо для продажу токенів, а забезпечують пріоритетний доступ до майбутнього продажу XPL токенів.

Висока участь у цій акції та швидка розпродаж, можливо, пов'язані з підтримкою, яку Plasma отримала від установ, але деякі вважають, що частина інвесторів може неправильно розуміти реальний стан справ у проекті. Незважаючи на це, експерти в галузі все ще з обережністю ставляться до необхідності запуску незалежної мережі Plasma, вважаючи, що на нинішньому ринку може існувати певна ступінь перегрітої спекуляції.

Значення стейблкоїнів: боротьба за контроль над фінансовою інфраструктурою

Наразі ми свідчимо важливу трансформацію майбутнього фінансової інфраструктури. Хоча деякі традиційні компанії, такі як певна фінансово-технологічна компанія, залишаються скептичними, все більше фінансових гігантів, від платіжних гігантів до банків, активно займаються сферою стейблкоїнів. Це не просто дискусія про криптовалюти, це ключова битва, яка визначить напрямок фінансової інфраструктури наступного покоління. У цій трансформації стейблкоїн поступово перетворюється з суперечливого поняття на основну інфраструктуру, що перетворює глобальну платіжну систему.