Tesla щойно зробила те, чого жодна з інших акцій Magnificent 7 не здійснила у 2025 році. Вона закрилася вище свого 200-денного ковзного середнього, ставши єдиною в групі, яка відновила цю технічну лінію.
Однак відновлення відбулося після того, як акції вже втратили близько 30% з початку року, і ніхто, хто купує цей ріст, не дивиться на цифри компанії. Дані виглядають гірше, ніж будь-коли.
Згідно з Redburn Atlantic, інвестори Tesla повинні вирушати до виходу. У вівторок компанія повідомила клієнтам продавати, попереджаючи про важкий рік попереду, повний падіння продажів та більш жорсткого грошового потоку.
Адріан Яношик, аналітик Redburn, написав у нотатці, що «наш складний прогноз прибутків враховує перешкоди з цінами на електромобілі (EV), тарифами між Мексикою та США та Китаєм і Європою». Він зазначив, що компанія очікує, що прибутки та вільний грошовий потік будуть на 10% нижчими за оцінки Уолл-стріт.
Джерело: TradingView
Redburn очікує більше зниження, оскільки ризики електромобілів накопичуються
Яношик на цьому не зупинився. Він вказав на можливі ризики з Вашингтона, кажучи:
“Ми також зауважуємо подальші ризики для зниження рейтингів, пов'язані з можливим скасуванням Закону США про зниження інфляції (IRA) кредитів на чисті транспортні засоби.”
Якщо ці федеральні кредити зникнуть, покупці Tesla можуть втратити ключову цінову перерву, і це може розчавити і без того хиткий попит. Redburn закликає до цільової ціни в 160 доларів, що означає падіння на 44% порівняно із закриттям у понеділок у 285,88 долара.
Це накладає жорсткий ліміт на оптимізм, який підштовхнув акції на 18% після жахливого звіту про прибутки. Інвестори торгують цими акціями, як це жарт. Вони не реагують на результати. Вони рухаються на основі, марних сподівань.
Яношик також сказав, що нове оновлення Model Y, поставки якого почалися в березні, сильно не зміниться. «Незважаючи на те, що він спрямований на пожвавлення продажів, ми розглядаємо лише скромне зростання чистого обсягу», – сказав він.
Також в червні з’явиться більш дешева модель, але компанія не показала її, не назвала та не сказала, чим вона буде відрізнятися. Єдине, що відомо, це те, що вона з’явиться. Це не план. Це заповнювач.
Фактичні показники ефективності жахливі. Протягом останніх чотирьох років Tesla відставала від S&P 500 на 15 відсоткових пунктів. Акціонери зазнали величезних втрат через великі коливання акцій.
І з моменту випуску моделі Y SUV, яка вийшла в 2019 році, з компанії не вийшло нічого реального. Це останній великий реліз. Жодних фактичних інновацій за більш ніж п'ять років.
Акції Tesla залишаються надзвичайно переоціненими, оскільки інвестори ігнорують цифри.
Давайте поговоримо про оцінку. S&P CapitalIQ повідомляє, що коефіцієнт ціни до прибутку Tesla становить 164x. Це означає, що покупці платять 164 рази більше за прибутки компанії за кожну акцію. Коефіцієнт ціни до продажу становить 9.51x, що все ще викликає підозри щодо завищеної оцінки.
Для контексту, більшість надійних компаній торгуються на рівні приблизно 2x до 3x продажів. Якщо ви платить майже 10 доларів за кожен 1 долар доходу, вам краще бути впевненими, що компанія утричі збільшить свій бізнес. Але Tesla не показує ознак того, що вона може навіть рости.
Колишній генеральний директор Sun Microsystems Скотт МакНейлі одного разу сказав: "При 10-кратних доходах, щоб забезпечити вам 10-річну окупність, я маю платити вам 100% доходів протягом 10 років у вигляді дивідендів." Потім він поставив єдине питання, яке має значення: "Про що ви думали?" Математика не змінилася. Інвестори просто ігнорують це.
Мрії, які купують люди, не пов'язані з автомобілями. Віталій Каценельсон, фінансовий менеджер з Денвера, розбив це так: з ринкової капіталізації Tesla в $900 млрд лише $100-$180 млрд припадає на фактичний автомобільний бізнес.
Решта? Все це пов'язано з ідеями, які висунув Ілон Маск, як-от роботизовані, роботи та програмне забезпечення для автономного водіння, жодна з яких ще не є реальним бізнесом. Акціонери, по суті, просто грають на речах, яких не сталося.
Навіть програмне забезпечення Full-Self-Driving, яке вже дуже давно перебуває в бета-версії, все ще не закінчене. Ніхто не знає, коли воно насправді почне працювати. А рада директорів Tesla не є достатньо незалежною, щоб ставити запитання чи оскаржувати терміни. Вона просто супроводжує процес.
Перед виборами 2024 року компанія вже мала реальні проблеми. Традиційні автомобільні виробники випускали кращі електричні автомобілі, а зарядка все ще була кошмаром для клієнтів.
Тривога за запас ходу все ще реальна. Модель 3 та Модель Y обидві старші за п’ять років. Кібер вантажівка переоцінена і розвалюється. Повна автономія водіння ледве працює. А роботи? Ніхто, крім Еліона, не вважає, що вони з’являться найближчим часом.
Cryptopolitan Academy: Втомилися від коливань на ринку? Дізнайтеся, як DeFi може допомогти вам створити стабільний пасивний дохід. Зареєструйтесь зараз
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Tesla стає першою акцією Mag 7, яка коли-небудь повернулася до 200-добового середнього.
Tesla щойно зробила те, чого жодна з інших акцій Magnificent 7 не здійснила у 2025 році. Вона закрилася вище свого 200-денного ковзного середнього, ставши єдиною в групі, яка відновила цю технічну лінію.
Однак відновлення відбулося після того, як акції вже втратили близько 30% з початку року, і ніхто, хто купує цей ріст, не дивиться на цифри компанії. Дані виглядають гірше, ніж будь-коли.
Згідно з Redburn Atlantic, інвестори Tesla повинні вирушати до виходу. У вівторок компанія повідомила клієнтам продавати, попереджаючи про важкий рік попереду, повний падіння продажів та більш жорсткого грошового потоку.
Адріан Яношик, аналітик Redburn, написав у нотатці, що «наш складний прогноз прибутків враховує перешкоди з цінами на електромобілі (EV), тарифами між Мексикою та США та Китаєм і Європою». Він зазначив, що компанія очікує, що прибутки та вільний грошовий потік будуть на 10% нижчими за оцінки Уолл-стріт.
Джерело: TradingView
Redburn очікує більше зниження, оскільки ризики електромобілів накопичуються
Яношик на цьому не зупинився. Він вказав на можливі ризики з Вашингтона, кажучи:
“Ми також зауважуємо подальші ризики для зниження рейтингів, пов'язані з можливим скасуванням Закону США про зниження інфляції (IRA) кредитів на чисті транспортні засоби.”
Якщо ці федеральні кредити зникнуть, покупці Tesla можуть втратити ключову цінову перерву, і це може розчавити і без того хиткий попит. Redburn закликає до цільової ціни в 160 доларів, що означає падіння на 44% порівняно із закриттям у понеділок у 285,88 долара.
Це накладає жорсткий ліміт на оптимізм, який підштовхнув акції на 18% після жахливого звіту про прибутки. Інвестори торгують цими акціями, як це жарт. Вони не реагують на результати. Вони рухаються на основі, марних сподівань.
Яношик також сказав, що нове оновлення Model Y, поставки якого почалися в березні, сильно не зміниться. «Незважаючи на те, що він спрямований на пожвавлення продажів, ми розглядаємо лише скромне зростання чистого обсягу», – сказав він.
Також в червні з’явиться більш дешева модель, але компанія не показала її, не назвала та не сказала, чим вона буде відрізнятися. Єдине, що відомо, це те, що вона з’явиться. Це не план. Це заповнювач.
Фактичні показники ефективності жахливі. Протягом останніх чотирьох років Tesla відставала від S&P 500 на 15 відсоткових пунктів. Акціонери зазнали величезних втрат через великі коливання акцій.
І з моменту випуску моделі Y SUV, яка вийшла в 2019 році, з компанії не вийшло нічого реального. Це останній великий реліз. Жодних фактичних інновацій за більш ніж п'ять років.
Акції Tesla залишаються надзвичайно переоціненими, оскільки інвестори ігнорують цифри.
Давайте поговоримо про оцінку. S&P CapitalIQ повідомляє, що коефіцієнт ціни до прибутку Tesla становить 164x. Це означає, що покупці платять 164 рази більше за прибутки компанії за кожну акцію. Коефіцієнт ціни до продажу становить 9.51x, що все ще викликає підозри щодо завищеної оцінки.
Для контексту, більшість надійних компаній торгуються на рівні приблизно 2x до 3x продажів. Якщо ви платить майже 10 доларів за кожен 1 долар доходу, вам краще бути впевненими, що компанія утричі збільшить свій бізнес. Але Tesla не показує ознак того, що вона може навіть рости.
Колишній генеральний директор Sun Microsystems Скотт МакНейлі одного разу сказав: "При 10-кратних доходах, щоб забезпечити вам 10-річну окупність, я маю платити вам 100% доходів протягом 10 років у вигляді дивідендів." Потім він поставив єдине питання, яке має значення: "Про що ви думали?" Математика не змінилася. Інвестори просто ігнорують це.
Мрії, які купують люди, не пов'язані з автомобілями. Віталій Каценельсон, фінансовий менеджер з Денвера, розбив це так: з ринкової капіталізації Tesla в $900 млрд лише $100-$180 млрд припадає на фактичний автомобільний бізнес.
Решта? Все це пов'язано з ідеями, які висунув Ілон Маск, як-от роботизовані, роботи та програмне забезпечення для автономного водіння, жодна з яких ще не є реальним бізнесом. Акціонери, по суті, просто грають на речах, яких не сталося.
Навіть програмне забезпечення Full-Self-Driving, яке вже дуже давно перебуває в бета-версії, все ще не закінчене. Ніхто не знає, коли воно насправді почне працювати. А рада директорів Tesla не є достатньо незалежною, щоб ставити запитання чи оскаржувати терміни. Вона просто супроводжує процес.
Перед виборами 2024 року компанія вже мала реальні проблеми. Традиційні автомобільні виробники випускали кращі електричні автомобілі, а зарядка все ще була кошмаром для клієнтів.
Тривога за запас ходу все ще реальна. Модель 3 та Модель Y обидві старші за п’ять років. Кібер вантажівка переоцінена і розвалюється. Повна автономія водіння ледве працює. А роботи? Ніхто, крім Еліона, не вважає, що вони з’являться найближчим часом.
Cryptopolitan Academy: Втомилися від коливань на ринку? Дізнайтеся, як DeFi може допомогти вам створити стабільний пасивний дохід. Зареєструйтесь зараз