Морган Стенлі новий випуск Біткойн-нот викликав обурення, криптосвіт: придушення DAT все ще наважується простягнути руку за заробітком

Морган Стенлі (JPMorgan) цього тижня подав звіт до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) з планами запустити структуровані ноти, пов'язані з Біткойном. Ця новина миттєво викликала обурення серед людей у криптосвіті та прихильників MicroStrategy (Strategy). Вони ставлять під сумнів, чому традиційні банки, які раніше часто критикували фінансові моделі компаній з криптозапасами (DAT), тепер самі пропонують продукти з Біткойном, а також нещодавні суперечки щодо коригування індексу MSCI, що ще більше загострює цю дискусію.

Морган Стенлі запустив структуровані ноти на Біткойн, що викликало протест у криптосвіті.

Ці структуровані нотатки від JPMorgan, пов'язані з Біткойном, прив'язані до спотового ETF Біткойна, запущеного BlackRock: IBIT. Продукт буде спостерігатися до кінця 2026 року; якщо ціна IBIT перевищить ціну випуску, нотатки будуть викуплені достроково, інвестори отримають фіксовану винагороду в 16%, ця винагорода походить з премії за опціони на IBIT.

Припустимо, що IBIT не зріс, тоді він автоматично продовжиться до кінця 2028 року і матиме вищу потенційну віддачу. Якщо утримувати протягом усього часу до 2028 року і IBIT перевищить кінцеву цільову ціну, встановлену JPMorgan, винагорода буде збільшена до 1,5 разів від початкового зростання, без обмежень. Цей продукт планується до випуску у грудні 2025 року, а термін його дії закінчується у грудні 2028 року.

Повідомлення викликало невдоволення серед людей з криптосвіту та прихильників MicroStrategy в Інтернеті.

Схема роботи структурованих боргових зобов'язань у Біткойні від JPMorgan. MSCI планує внести зміни до правил індексу, що викликало суперечки після їхнього поділу JPMorgan.

Згідно з попереднім звітом постачальника вагомих індексів MSCI, DAT може демонструвати характеристики, схожі на інвестиційні фонди, і не відповідає вимогам для MSCI індексу. MSCI рекомендує виключити DAT з MSCI Глобального інвестиційного ринкового індексу, якщо його криптовалютні активи складають понад 50% від загальних активів.

Після того, як Morgan Stanley поділився цією пропозицією у своєму дослідницькому звіті в листопаді, це викликало початкове незадоволення в криптосвіті та інвесторів MicroStrategy, які стурбовані тим, що, якщо DAT буде виключено з індексу MSCI, це означатиме, що ці DAT :

«Можливо, буде перервано пасивний приплив коштів з індексних фондів та ETF, і деякі DAT можуть бути змушені зменшити або продати свої позиції в Біткойні, щоб знову відповідати критеріям для включення, що ще більше посилить тиск на ринок.»

Ці люди тому ставлять під сумнів, що Джей Пі Морган публічно ділиться цією пропозицією, щоб посилити песимістичні настрої на ринку.

(Морган Стенлі: індекс MSCI може виключити MicroStrategy, що може викликати витік капіталу на майже 10 мільярдів доларів)

Спільнота реагує на зростання, звинувачуючи JPMorgan у копіюванні моделі MicroStrategy.

А Джей Пі Морган цього тижня після запуску структурованих нот на Біткойн безпосередньо підвищив напругу, люди з криптосвіту безпосередньо відкрили вогонь у Твіттері (X).

Багато користувачів мережі стверджують, що генеральний директор MicroStrategy Майкл Сейлор тільки-но відкрив «двері до біткойна для ринку облігацій та ринку фіксованого доходу», а тепер Дж.P. Morgan запустив подібний продукт, що фактично є прямою конкуренцією, і навіть стверджують, що Дж.P. Morgan копіює модель MicroStrategy.

(Фондовий стратег компанії MicroStrategy відповів на загрозу перерозподілу MSCI: ми не ETF, ми інноватори в капіталі Біткойн)

Тиск на DAT знову для просування власних продуктів, користувачі в мережі з гнівом закликають продавати акції та закривати рахунки

Прихильник Біткойну Саймон Діксон більш відверто зазначив, що продукт Morgan Stanley створений для активації механізму ліквідації застави у вигляді Біткойну (Margin Call), стверджуючи, що це призведе до примусових продажів монет Біткойну DAT та додаткового тиску на продажі під час падіння ринку.

(Примітка: механізм ліквідації Margin Call, також відомий як примусове закриття позицій, означає, що коли інвестор у фінансуванні покупки акцій, ф'ючерсної торгівлі на маржинальному рахунку, через збитки має чисту вартість рахунку нижче рівня підтримки маржі, встановленого брокером, брокер видає сповіщення про додаткову маржу. Якщо інвестор не зможе поповнити маржу в установлений термін, брокер примусово продасть наявні позиції, щоб запобігти подальшому розширенню збитків.)

Зі зростанням емоцій багато користувачів почали в Твіттері (X) закликати закрити банківські рахунки в JPMorgan, продати акції JPMorgan, критикуючи традиційних фінансових гігантів, які з одного боку не можуть терпіти фінансову модель компаній з резервами Біткойн, а з іншого - випускають структуровані продукти на основі Біткойн, піарять свої продукти, що є явним подвійним стандартом.

(JPMorgan випустила структуровані ноти на Біткойн: поєднує чотирирічний цикл, ставлячи на бичачий ринок 2028 року)

Ця стаття Джей Пі Морган нові випуски Біткойн-облігацій викликали обурення, криптосвіт: тиск на DAT все ще наважується тягнути руку, щоб заробити. Спочатку з'явилося на Лан Новини ABMedia.