Інтеграція DeFi та RWA набирає обертів
Останні роки реальні активи (RWA) стають одним із головних напрямів у блокчейн-секторі. Такі активи, як облігації, позики чи інші класичні фінансові інструменти, потрапляють в ончейн через токенізацію. На цьому тлі з’явився новий протокол 3F, що прагне вирішити ключову задачу: як спростити інвестування з кредитним плечем у RWA.
Що таке 3F?
(Джерело: 3f_xyz)
3F — це протокол сховища на базі Morpho. Його головна функція — надати користувачам можливість обирати конкретні RWA-активи, встановлювати потрібне кредитне плече, а система автоматично реалізує весь інвестиційний цикл. Ви можете відкривати позиції з кредитним плечем без необхідності вручну проходити численні торгові етапи.
Складність класичних підходів
У DeFi створення позиції з кредитним плечем зазвичай передбачає процес, відомий як лупінг:
-
Купити активи
-
Використати активи як заставу
-
Запозичити кошти
-
Знову купити активи
Цей цикл повторюється для підвищення експозиції.
Коли ж базові активи — це RWA, виникають додаткові складнощі: тривалі розрахунки (наприклад, T+1), очікування кожної транзакції, а вхід чи вихід можуть тривати дні або навіть тижні. Це знижує ефективність і підвищує ринкові ризики.
Як 3F вирішує цю задачу?
3F створено для автоматизації та інтеграції інвестиційного процесу. Його роботу можна підсумувати так:
-
Придбати активи за короткострокові кошти
-
Внести активи у Morpho як заставу
-
Запозичити стейблкоїни для погашення первинних коштів
-
Завершити весь процес у межах одного розрахункового циклу
Таким чином, багатоступеневий процес об’єднується в одну транзакцію.
Відмінності 3F від класичного DeFi
Професійні учасники ринку вже застосовують подібні стратегії, але переважно виконують їх вручну — це складно, дорого та схильне до помилок. 3F знижує поріг входу, підвищує ефективність і зменшує ризик людських помилок.
Можливості й ризики кредитного плеча
Кредитне плече може підвищувати дохідність, але водночас посилює ризики:
Можливі переваги
Наприклад:
Якщо дохідність активу становить 6 %, а фінансування коштує 4 %, більше кредитне плече дозволяє отримати вищий загальний дохід.
Можливі ризики
-
Зростання вартості запозичень зменшує прибуток
-
Ліквідність активів і обмеження розрахунків
-
Ризики смартконтракту
-
Регуляторні та кредитні ризики
Фінансування та інвестиційне підґрунтя 3F
(Джерело: 3f_xyz)
3F залучив 4 млн доларів США у двох раундах фінансування:
Інвестори: Maven 11 (провідний інвестор), F-Prime Capital, Susquehanna Crypto, GSR і Gate Ventures. Серед ранніх інвесторів — ключові фігури DeFi, зокрема Rune Christensen.
Бізнес-модель та подальші плани
3F заробляє на комісіях за управління (від активів під управлінням) і комісіях за результат (від доходу з кредитним плечем). Зараз у команді близько шести осіб, планується розширення у сферах кредитної оцінки, технологій і безпеки. Приватне бета-тестування вже триває, офіційний запуск очікується у другому кварталі.
Висновок
3F прагне спростити складні DeFi-операції з кредитним плечем, пропонуючи ефективніше рішення для інвестування у RWA. Із прискоренням токенізації реальних активів такі інструменти можуть стати ключовими містками між традиційними фінансами та DeFi. Однак, прагнучи вищої дохідності, важливо усвідомлювати ризики, пов’язані з кредитним плечем.
