Що таке Curve Finance? Огляд децентралізованої біржі стейблкоїнів у мережі Ethereum

Що таке Curve Finance?

Curve Finance — це спеціалізована децентралізована біржа, яка працює на блокчейні Ethereum. Платформа вирізняється тим, що орієнтована на торгівлю стейблкоїнами через механізм децентралізованих пулів ліквідності. На відміну від класичних бірж із книгою ордерів для зіставлення угод, Curve Finance використовує модель автоматизованого маркетмейкера (AMM) для організації ліквідності.

Проєкт заснував Михайло Єгоров — відомий діяч у сфері криптовалют із значним досвідом. Єгоров раніше був співзасновником NuCypher, криптоінфраструктурного протоколу, де обіймав посаду технічного директора. Також він заснував LoanCoin — децентралізовану платформу краудлендингу. Здобував освіту у Московському фізико-технічному інституті та Університеті технологій Свінберна.

Платформа відзначається простим інтерфейсом: для доступу до сервісів достатньо гаманця Ethereum. Користувачі можуть швидко обмінювати різні стейблкоїни й отримувати вигоду від надзвичайно низьких комісій. Попри наявність інших великих платформ в екосистемі Ethereum, Curve Finance зберігає домінування саме в сегменті торгівлі стейблкоїнами. Протокол AMM є ядром системи та використовує складні алгоритми ціноутворення для визначення вартості активів, забезпечуючи обмін через пули ліквідності замість класичної моделі покупець-продавець.

Як працює Curve Finance?

Curve Finance функціонує як повністю децентралізований і відкритий протокол, яким керує децентралізована автономна організація Curve (DAO). Власна криптовалюта платформи — Curve DAO token (CRV) — є центральною для екосистеми. Децентралізована архітектура дозволяє кожному вносити ліквідність в один або кілька пулів, а всі операції обміну відбуваються через смартконтракти.

Смартконтракти містять ліквідність, яку надають учасники спільноти, що отримують винагороду за внесені токени. Надані токени використовують для виконання ордерів на біржі. Це дозволяє користувачам обмінювати два чи більше токенів, зокрема парні стейблкоїни або обгорнуті токени із забезпеченням.

Curve DeFi з’явився у 2020 році під час стрімкого розвитку DeFi-сектору. Його мета — створити AMM-біржу з низькими комісіями, яка також може виконувати функцію ефективного фіатного ощадного рахунку. Фокус на стейблкоїнах дає трейдерам змогу мінімізувати вплив волатильності крипторинку, зберігаючи доступ до високої потенційної дохідності через кредитні протоколи.

Платформа має продуману систему стимулювання для залучення та утримання постачальників ліквідності. Curve DeFi пропонує низькі комісії за транзакції порівняно з іншими автоматизованими маркетмейкерами. Додатково користувачі можуть отримувати винагороди із зовнішніх джерел через інтегровані токени. Наприклад, якщо DAI надається у позику на певних платформах, його конвертують у токени, що приносять відсотки, котрі потім використовують у пулах ліквідності Curve. Інтеграція з іншими DeFi-проєктами дозволяє постачальникам ліквідності максимізувати прибутковість, створюючи додаткові стимули для активності на платформі.

Постачальники ліквідності отримують дохід через різні канали: торгові комісії від користувачів, високі річні відсоткові доходи (APY) на депозитах стейблкоїнів, прибуткове фермерство, коли невикористані кошти розміщують у протоколах DeFi, токени veCRV, отримані за блокування CRV для підвищення APY, а також спеціальні пули з додатковими стимулами та високою дохідністю. Завдяки цьому постачальники ліквідності можуть гнучко обирати стратегії заробітку відповідно до власних уподобань і рівня ризику в екосистемі Curve DeFi.

Токеноміка Curve Finance (CRV)

Curve Finance впровадила децентралізоване управління через DAO-структуру та власний токен CRV. Проєкт діє за чітким графіком розподілу, який регулює обіг токенів у часі.

Сукупна емісія складає 3 303 мільйони токенів із визначеною структурою розподілу: 62% призначено для постачальників ліквідності спільноти, 30% — для акціонерів, включаючи команду та інвесторів із розширеним періодом вестингу, та 3% — для працівників із багаторічним вестингом.

CRV виконує кілька функцій у екосистемі Curve DeFi. Власники токенів мають право голосу щодо різних пропозицій та можуть самі подавати пропозиції для розгляду спільнотою. Кожен, хто заблокував CRV для голосування, може ініціювати оновлення протоколу: змінювати комісії, створювати нові пули ліквідності, коригувати винагороди за прибуткове фермерство. Користувачі можуть отримати CRV через пряме придбання або шляхом прибуткового фермерства після внесення активів у пули ліквідності.

Обіг токенів зростає відповідно до графіку розподілу, відображаючи збільшення частки від максимальної емісії. Крім управлінських функцій, CRV забезпечує винагороди для постачальників ліквідності, підвищення APY і спалювання токенів. Механізм спалювання зменшує обіг, оскільки токени назавжди блокують у спеціальних односторонніх смартконтрактах, що підтримує довгострокову цінність Curve DeFi.

Ризики Curve Finance

Попри численні переваги, користувачі повинні враховувати пов’язані ризики. Платформа проходила аудити безпеки у провідних компаніях із блокчейн-безпеки. Втім, аудит не гарантує повного усунення ризиків — це важлива, але не абсолютна запобіжна міра.

Значний ризик полягає у залежності Curve від інших DeFi-протоколів. Більшість пулів ліквідності Curve отримують ліквідність із зовнішніх протоколів, що прагнуть додаткових доходів. Така взаємопов’язаність означає, що фінансові труднощі в одному протоколі можуть спричинити ланцюгову реакцію, яка вплине на кілька платформ екосистеми. Цей системний ризик є ключовим чинником для користувачів при оцінці участі у Curve DeFi.

Висновок

Curve Finance утвердилася як одна з провідних платформ автоматизованого маркетмейкінгу Ethereum, спеціалізуючись на великооб’ємній торгівлі стейблкоїнами й обгорнутими криптовалютами. Платформа Curve DeFi забезпечує вузькі спреди та низьке просковзування, що робить її важливою інфраструктурною складовою багатьох DeFi-протоколів. Центральне місце у DeFi-секторі Ethereum підкреслює її значущість і вплив.

Поточна ринкова позиція та корисність проєкту залишаються сильними. Незважаючи на притаманні всім криптопроєктам ризики, широка база користувачів, перевірена технологія й ключова роль у DeFi-екосистемі вказують на стійкий попит та добрі перспективи розвитку. Фокус Curve DeFi на стейблкоїнах, інноваційні стимули та структура управління забезпечують платформі сталу актуальність на ринку децентралізованих фінансів.

FAQ

Що таке Curve у DeFi?

Curve — це децентралізована біржа для торгівлі стейблкоїнами та корельованими активами. Вона використовує особливий алгоритм для підтримки стабільних цін і дозволяє користувачам ефективно торгувати та надавати ліквідність.

Чи має Curve DAO перспективи?

Так, Curve DAO, ймовірно, має перспективи. Інноваційні DeFi-рішення та зростання кількості користувачів свідчать про потенціал довгострокового розвитку, попри ринкову волатильність.

Що таке Curve DAI?

Curve DAI — це пул ліквідності на платформі Curve, де користувачі вносять стейблкоїн DAI для отримання CRV, комісій і відсотків. Пул забезпечує ефективний обмін токенів із низькими комісіями та мінімальним просковзуванням, а також зменшує тимчасові втрати для постачальників ліквідності.

Чи є Curve coin вигідною інвестицією?

Curve coin має потенціал як високоризикова й високоприбуткова інвестиція через низьке співвідношення ринкової капіталізації до TVL і зростаючу роль у DeFi-екосистемі.