DeFi проти CeFi: Короткий курс

Криптовалюти докорінно змінили підхід до грошей та фінансів. Bitcoin і Ethereum відкрили світові системи без дозволів для рівноправних транзакцій, що працюють незалежно від класичних централізованих фінансових установ. Ці технології створили два фінансові середовища: Децентралізовані фінанси (DeFi) та Централізовані фінанси (CeFi). Кожна модель пропонує власний спосіб управління і передачі цифрової вартості.

Що таке CeFi?

Централізовані фінанси (CeFi) – це фінансові послуги, що залежать від третіх сторін для запису, управління та перевірки транзакцій клієнтів. До таких посередників належать банки, брокери, фінтех-компанії, які затверджують операції та тримають активи клієнтів. CeFi є основною моделлю для фінансових ринків, але відрізняється від Традиційних фінансів (TradFi), які охоплюють не-криптовалютні продукти – банківські рахунки, торгівлю акціями, іпотеку.

У сфері криптовалют CeFi працює через централізовані біржі, де блокчейн поєднується із класичними сервісами. Такі платформи забезпечують централізовану торгівлю криптовалютою, де користувачі проходять процедуру know-your-customer (KYC) – подають персональні дані, телефон, адресу, email. Водночас централізовані сервіси контролюють приватні ключі всіх криптогаманців у своїх системах, тобто зберігають криптовалюту клієнтів. Це створює ризик контрагента для трейдерів, якщо вони не переводять активи у самостійні гаманці.

Що таке DeFi?

Децентралізовані фінанси (DeFi) – це схожі фінансові сервіси, але без централізованих посередників. DeFi-програми використовують блокчейн для запису і обробки транзакцій. Блокчейни, які з'явилися з Bitcoin у 2009 році, застосовують криптографію для встановлення правил у мережі вузлів. Вузли обмінюються даними, перевіряють перекази, публікують інформацію у платіжних реєстрах згідно з алгоритмами мережі.

Bitcoin є першим DeFi-сервісом, бо дозволяє рівноправні цифрові перекази. Однак DeFi зазвичай означає складні фінансові програми на основі смартконтрактів. Такі віртуальні угоди, переважно побудовані на блокчейнах, наприклад Ethereum, виконують запрограмовані дії при виконанні певних умов. Наприклад, смартконтракт на DeFi-платформі кредитування автоматично звільняє заставу після погашення позики. Окрім кредитування, децентралізовані торгові платформи – ще одна важлива галузь DeFi, де торгівля криптовалютою здійснюється рівноправно і без посередників, розкриваючи потенціал технології блокчейн.

Централізовані та децентралізовані криптосервіси: спільне і відмінності

DeFi й CeFi суттєво різняться у способі управління коштами, але мають спільні риси. Головна відмінність – не у видах послуг, а в тому, як їх реалізовують через блокчейн-інфраструктуру.

Обидві системи надають доступ до схожих сервісів – кредитування, позичання, торгівлі, збереження вартості. Трейдери можуть користуватися аналогічними інструментами, як у DeFi з цифровою валютою, так і в CeFi з класичними продуктами. Обидві моделі доступні через онлайн-платформи. DeFi працює тільки в мережі, а CeFi також пропонує софт для зручності клієнтів. Криптовалюта стала доступною не лише у DeFi: багато CeFi-установ, зокрема банки та брокери, теж надають сервіси цифрових активів на базі блокчейну.

Різниця між системами суттєва. DeFi використовує смартконтракти та блокчейн для рівноправних транзакцій, а CeFi – третіх осіб для верифікації, навіть із блокчейн-елементами. Це впливає на довіру: клієнти CeFi покладаються на репутацію і безпеку посередника, що створює ризик контрагента. Користувачі DeFi уникають цього ризику, але мають довіряти захисту блокчейн-коду. Моделі управління також різняться: CeFi компанії працюють у ієрархічній структурі під керівництвом топ-менеджменту, а DeFi застосунки використовують токени управління і децентралізовані автономні організації (DAO) для демократичного процесу рішень через консенсус блокчейну.

Переваги й ризики CeFi та DeFi

Кожна модель має власні плюси і мінуси, які криптотрейдери повинні враховувати при виборі доступу до цифрових активів у блокчейн-мережах.

CeFi дає вагомі переваги. Підтримка клієнтів – ключовий плюс: установи пропонують персоналізовану допомогу – телефон, чат, email, систему заявок для оперативного вирішення питань. Страхування підвищує безпеку, дозволяючи компенсувати збитки навіть при серйозних проблемах – крах платформи чи витік даних. CeFi-платформи зручні для конвертації фіатної валюти, що спрощує старт у криптосфері для новачків. Крім того, бізнеси CeFi створюють інтуїтивні сервіси, роблячи свої платформи доступними навіть для користувачів без технічного досвіду.

Однак CeFi має і ризики. Ризик контрагента – основна проблема: клієнти довіряють компетентності і стандартам безпеки посередника, а злам чи неправильне управління ставлять інвестиції під загрозу. Недостатня прозорість – ще один мінус: клієнти не бачать усі деталі – обмін даними, управління рахунками, процеси прийняття рішень. Можлива і цензура: CeFi-компанії можуть відмовити у послугах чи заблокувати рахунок без попередження у випадку підозри на шахрайство або порушення умов.

DeFi теж має переваги. Відсутність єдиної точки відмови підвищує безпеку: інформація про транзакції зберігається у всій блокчейн-мережі, а не на одному сервері. Кожен валідатор має повну історію операцій, тому злам мережі стає значно складнішим. Повний контроль над активами – важлива перевага: трейдери керують цифровими активами у власних гаманцях за всіма операціями. Прозорість – базова риса блокчейну: всі дані доступні для публічного огляду й перевірки у розподіленому реєстрі. Нарешті, DeFi забезпечує доступність: кожен, хто має інтернет і криптогаманець, може користуватися DeFi без обмежень чи посередників.

Але DeFi має і ризики. Попри децентралізацію, DeFi-програми залишаються уразливими до атак і помилок у коді смартконтрактів, що може призвести до втрати коштів. Крива навчання значно крутіша, ніж у CeFi: користувачі повинні знати, як здійснювати перекази, управляти гаманцями, взаємодіяти з блокчейном та різними програмами. Відсутність клієнтської підтримки та страхування – найсерйозніша проблема: якщо трейдер помилиться або втратить кошти через злам, компенсації не буде, і вся відповідальність – на користувачеві.

Висновки

Вибір між DeFi і CeFi – це базове рішення про те, як взаємодіяти з фінансовими сервісами у світі криптовалют. CeFi пропонує звичний формат, зручність і підтримку установ, що підходить тим, хто цінує сервіс, страхування і простоту, користуючись технологією блокчейн. Але така зручність має ризики контрагента, меншу прозорість і можливість цензури. DeFi дає максимальний контроль над активами, прозорість і доступність без посередників, підходить тим, хто прагне автономії і справжньої децентралізації блокчейну. Ця свобода вимагає більше знань та особистої відповідальності, без гарантій у разі помилки чи проблем із безпекою. Розуміння компромісів критично для кожного, хто працює у криптовалютних фінансах. З розвитком CeFi та блокчейн-екосистеми межі можуть розмиватися, і можливі гібридні рішення із кращими рисами обох моделей. Оптимальний вибір залежить від особистих пріоритетів, технічних навичок і схильності до ризику при управлінні цифровими активами у різних блокчейн-мережах.

FAQ

Що таке CeFi у криптовалюті?

CeFi (централізовані фінанси) – це класичні фінансові сервіси, інтегровані з криптовалютою. Це платформи, що пропонують знайомі сервіси – біржі, кредитування, позичання, але потребують довіри до централізованих організацій.

Що таке криптовалюта Дональда Трампа?

$TRUMP – мем-койн у блокчейні Solana, запущений у 2025 році перед інавгурацією Трампа. Має зв’язок із Дональдом Трампом і швидко набув популярності.

Яка різниця між DeFi і CeFi?

DeFi працює децентралізовано на блокчейні, CeFi базується на класичних фінансових установах. DeFi дає більше прозорості й потенційно вищу прибутковість, а CeFi зазвичай простіший для користувача.