Fluor's Turnaround Play: What Actually Matters in 2026

The Setup: 113年老牌工程建筑公司Fluor陷入了尴尬境地——同行都创历史新高，它反而跌了15%，距离2008年101美元的高点还有60%的距离。但故事没那么悲观。

执行力才是王牌

Fluor的核心问题是「不靠谱」。连续8个季度营收低于预期，Q3同比下滑18%至34亿美元。但这次有点不一样——虽然营收缩水，调整后EPS却逆风飙升33%至0.68美元。

原因？项目组合在改善。Q3新签订单33亿美元，累计订单池达282亿美元。更关键的是：82%的订单是可报销型合同，而非固定价格。啥意思？Fluor按实际成本结算，降低了风险敞口。

NuScale套现启动

Fluor持有的NuScale Power股份这波「印钱」了。两年涨600%，吃上了AI数据中心对小型核反应堆的需求红利。

已经套现6亿多美元（10月首轮减持），剩余39%股份计划2月前全部出清，预计再进账8亿美元。这笔钱主要用于回购自家股票。

但别把这当救世主——更应该看成加速器，不是终极疗法。

关键看什么

简单说：Fluor在改造自己——风险更低的项目组合、更紧的成本控制、从NuScale解锁现金。但它有个致命伤：执行记录差。

如果能修好这个问题，不需要惊人增长，只要停止踩坑，投资者就会买账。否则再多套现也救不了。