Son zamanlarda birkaç yabancı kurumun A hisseleri üzerine değerlendirmelerini inceledim, görüşler oldukça uyumlu - hepsi oldukça iyimser.

UBS, doğrudan aşırı ağırlık tahminini sürdürüyor ve 2026'nın verimli bir yıl olacağını düşünüyor. Morgan Stanley ise daha temkinli, endeks hedefini hafifçe yükseltti, ancak bunun "istikrar yılı" olduğunu vurguladı; büyük yükselişler beklemeyin, makul değerleme yaklaşık 12 ile 13 kat hisse senedi fiyat/kazanç oranı aralığında dalgalanıyor.

İlginç olan, hepsinin bir dönüşümden bahsetmesidir: Bu yıl değerlemelerin piyasa desteğiyle olan durumu sona erecek, gelecek yıl gerçek nakit kazanç kabiliyetine bakılacak. Tematik yatırımlarda, AI, teknoloji ve yurtdışında iyi performans gösteren şirketler en çok ilgi görenler.

Bölüm yapılandırmasına gelince? İnternet ve teknoloji liderleri hala rağbet görüyor, gayrimenkul ve günlük tüketim ürünleri gibi makro etkilerden etkilenenlere dokunmamakta fayda var. Ancak bazı yüksek temettü ödeyen hisseleri seçici bir şekilde değerlendirebilirsiniz - sonuçta piyasa dalgalandığında, temettü oldukça cazip olabiliyor.