Konut piyasasında daha önce hiç yaşanmamış çılgın bir şey oldu.

İlk kez, yepyeni evler aslında mevcut olanlardan daha ucuz. Evet, doğru okudunuz. Yeni inşa edilen evlerin medyan fiyatı, ikinci el piyasasının altına düştü.

Bu değişim oldukça benzeri görülmemiş bir durum. Tarihsel olarak, yeni inşaatlar her zaman bir primle satılırdı—daha yeni malzemeler, modern tasarımlar, o taze boya kokusu. Ama 2025’te durum tersine döndü.

Bunu ne tetikliyor? Müteahhitler stokları eritmek için anlaşmalar yapıyor. Yüksek mortgage faiz oranları talebi ezdi, bu yüzden geliştiriciler fiyatları düşürüyor, teşvikler sunuyor, faizleri aşağı çekiyor—satışı kapatmak için ne gerekiyorsa yapıyorlar. Öte yandan, mevcut ev sahipleri ise elindeki yüzde 4’ün altındaki mortgage’larından vazgeçmemek için satış yapmıyor ve piyasadaki ikinci el stokunu dar, fiyatları ise yüksek tutuyor.

Bu değişim, gayrimenkul dinamikleri ve varlık sınıfları arasındaki sermaye akışı açısından daha büyük değişimlerin habercisi olabilir. Makro koşullar gelişmeye devam ederken izlemeye değer.