Bitcoin Hazine Modeli, Piyasa Stres Testleri Kurumsal Bilanço Tablolarını Gözden Geçiriyor

Kaynak: Coindoo Orijinal Başlık: Bitcoin Hazine Modeli, Piyasa Stres Testleri Kurumsal Bilanço Tablolarını Gözden Geçiriyor Orijinal Bağlantı: https://coindoo.com/bitcoin-treasury-model-faces-scrutiny-as-market-stress-tests-corporate-balance-sheets/

Kripto para piyasasındaki son düşüş, halka açık şirketlerin Bitcoin'i ana bilanço varlığı olarak güvenle kullanıp kullanamayacakları konusundaki tartışmaları yeniden alevlendirdi.

Ana Noktalar

• Peter Schiff, BTC merkezli şirketlerin düşüş dönemlerinde savunmasız olduğunu söylüyor.
• Strateji en fazla maruz kalan örnek olarak vurgulanıyor.
• Sermaye piyasalarına erişimin kaybedilmesi en büyük risk olarak işaretlenmiştir.

Tartışma, ekonomist Peter Schiff'in birkaç firmanın benimsediği iş stratejisinin, onları BTC'yi etkileyen aynı dalgalanmalara maruz bıraktığını savunmasından sonra yeniden gündeme geldi.

Bitcoin'ın fiyat performansını doğrudan eleştirmek yerine, Schiff, “Bitcoin hazine” yaklaşımını benimsemiş şirketlerin arkasındaki kurumsal yapıya dikkat çekti. Bu firmaların değerlerinin neredeyse tamamen BTC fiyatıyla birlikte yükseldiğini ve düştüğünü belirterek, piyasa döngülerinden yalıtılmış olmadıklarını iddia ediyor.

Schiff, Bitcoin'a Bağlı Stratejinin Riskleri Üzerine Endişelerini Açıkladı

Ekonomist, gördüğü riskin birincil örneği olarak Strateji'yi kullandı. Schiff, şirketin hissesinin artık yatırımcılara, kişisel bir portföyde Bitcoin tutmaktan anlamlı avantajlar sunmadığına inanıyor.

Ayrıca, firmanın hisse fiyatının son yıl içinde yaklaşık %65 düştüğünü vurguladı ve bunun şirketin artık bir işletme olarak değil, neredeyse tamamen BTC'nin bir vekili olarak işlem gördüğünü gösterdiğini belirtti.

Onun ana eleştirisi finansman modeline odaklanıyor. Strateji, tarihsel olarak yeni hisseler ve tercihli hisse senedi ihraç ederek Bitcoin edinmiştir. Schiff, eğer Strateji'nin piyasa değeri, sahip olduğu BTC'nin değerinin altına düşerse, şirketin sermaye artırma yeteneğini kaybedebileceği konusunda uyardı — bu da gelecekteki Bitcoin alımlarını engeller ve işletmeyi önemli ölçüde zayıflatır.

Piyasa Düşüşü, BTC Tabanlı Bilanço İçin Ekstra Baskı Yaratıyor

Schiff'in yorumları, kurumsal Bitcoin pozisyonu için zor bir dönem sırasında geldi. BTC ile ilgili ETF'lerden çıkışlar, perakende alıcılardan daha yavaş talep ve risk piyasalarında genel bir geri çekilme, son fiyat düşüşüne katkıda bulundu. Bitcoin geçici olarak 85,000 $'ın altına düştü, 80,537 $'a ulaştı ve daha sonra 84,000 $ civarında istikrar kazandı.

Birçok analist, satış dalgasının, kısa bir düzeltme yerine daha uzun bir düzeltme aşamasının erken aşamasını temsil edebileceği konusunda uyarıda bulundu. Bu, finansal performansları ve sermayeye erişimleri Bitcoin fiyat hareketlerine yakından bağlı olan şirketler için daha fazla stres ekliyor.

Bitcoin Odaklı Şirketler için Daha Büyük Bir Soru

Schiff'in argümanı, Bitcoin'in uzun vadede yükselip yükselemeyeceği etrafında dönmüyor. Bunun yerine, yapısal bir sorunu gündeme getiriyor: Bitcoin'i temel işi olarak gören bir şirket, keskin düşüşler sırasında ayakta kalabilir mi? Bitcoin hazine modelinin sürdürülebilirliği, nihayetinde sermaye piyasalarının bu firmaları piyasa düşüşü dönemlerinde finanse etmeye istekli olup olmadığına bağlı olabilir.

Şu anda Bitcoin, 84,171 $ civarında işlem görüyor ve BTC merkezli kurumsal stratejilerin dayanıklılığı, piyasa dalgalanması yüksek kaldığı sürece test edilecektir.