BlackRock ve Grayscale, yatırımcıların riskten kaçarken Bitcoin ETF'sinin $903M 'deki göçünü yönlendiriyor.

Kaynak: Sarı Orijinal Başlık: BlackRock ve Grayscale, $903M Bitcoin ETF'sinin göçüne öncülük ediyor, kurum yatırımcıları riski terk ediyor.

Orijinal Bağlantı: ABD'nin spot Bitcoin borsa yatırım fonları, 20 Kasım'da $903 milyon çıkış kaydetti ve bu, 2024 Ocak ayında ürünlerin piyasaya sürülmesinden bu yana tek günde gerçekleşen ikinci en büyük göçü işaret ediyor. Kurumsal yatırımcılar, artan makroekonomik belirsizlikler karşısında yıl sonu öncesinde riskten kaçınma pozisyonuna geçiyor.

BlackRock'un dünyanın en büyük Bitcoin ETF'si olan iShares Bitcoin Trust (IBIT), sadece Perşembe günü $355.5 milyon kaybetti, ardından Grayscale'in GBTC'si $199.35 milyon çıkışla takip edildi. Fidelity'nin FBTC'si, Bitwise, Ark & 21Shares, VanEck ve Franklin Templeton ile birlikte fondan $190.4 milyon çıkış gördü. Büyük çıkışlar, Bitcoin'in $92,000'den $88,000'in altına düşmesiyle aynı zamana denk geldi ve ABD piyasaları açıldığında kayıplar $85,400'e kadar uzandı.

Spot Ethereum ETF'leri daha iyi performans göstermedi ve SoSoValue verilerine göre $262 milyonluk net çıkışlar kaydetti; bu, üst üste sekizinci gün geri çekilmeleri işaret ediyor. BlackRock'un ETHA'sı, Bitcoin ile paralel olarak ikinci en büyük kripto para birimine olan kurumsal iştahın azalmasıyla birlikte Perşembe günü Ethereum'dan yapılan çekimlerin önemli bir kısmını temsil etti.

Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin çift yönlü göçü, yatırımcıların bozulmuş piyasa koşulları arasında risk maruziyetini yeniden değerlendirmesiyle birlikte kripto varlıklarından daha geniş bir kaçışı vurgulamaktadır. Veriler, ABD'deki nakit Bitcoin ETF'lerinin sadece Kasım ayında $3 milyar dolara yakın net çıkış kaybettiğini gösteriyor ve bu durumu ürünlerin piyasaya sürülmesinden bu yana ETF akışları için potansiyel olarak en kötü ay haline getiriyor.

Kurumsal Kar Alma Hakimiyeti

Çıkışlar, 2024'ün büyük bir bölümünü karakterize eden sürekli girişlere kıyasla duygu durumunda dramatik bir değişimi temsil ediyor. Bitcoin ETF'leri, Ekim ayında kripto paranın 126.000 $'ın üzerinde yeni tarihi zirvelere ulaşmasında ana itici güç olarak ortaya çıkarken, analistler bu geri dönüşü birden fazla örtüşen faktöre atfediyor: kurumsal sahiplerin kar alması, zayıflayan teknik göstergeler ve daha geniş makroekonomik olumsuz rüzgarlar.

“Bu ayın başlarındaki sürekli girişlerden büyük bir duygu değişikliği oldu,” dedi BTC Markets'ten kripto para analisti Rachael Lucas. “Ve bu sadece kriptonun kanaması değil. Nvidia'nın alacak hesaplarındaki artış borsa piyasalarını korkuttu, daha geniş bir riskten kaçınma hareketine neden oldu. Teknoloji devleri sarsıldığında, likidite her yerde daralır ve Bitcoin de bu sıkışıklığı hisseder.”

Zondacrypto'nun Avrupa kripto para borsasının CEO'su Przemysław Kral, önemli çıkışların kurumsal oyuncuların yıl sonundan önce kazançları güvence altına aldığını gösterdiğini belirtti. “Kurumsal yatırımcılar öncülük ediyor, ETF çıkışları kazanç alımını ve riskten kaçınma pozisyonunu işaret ediyor,” dedi Kral. “Volatilite yüksek ve makroekonomik ortam hızlı bir şekilde değişebilir.”

20 Kasım'daki çıkış rakamı, 25 Şubat 2025'ten bu yana tek bir günde gerçekleşen en büyük kurtarma işlemini temsil ediyor. O tarihte, Başkan Donald Trump'ın yeni ticaret tarifeleri ile ilgili sürpriz açıklaması, hisse senedi ve kripto para piyasalarında büyük bir satış dalgasını tetikledi. Önceki bu olayda da yatırımcılar, riskli varlıklardan kitlesel olarak kaçtıkça benzer derecede dramatik çıkışlar yaşandı.

Artan Teknik ve Temel Baskılar

Perşembe günü fiyat hareketi, Bitcoin'in gün içinde $92,000'ın üzerine kısa bir süre çıkmasını, ardından ABD borsa piyasaları açıldıktan sonra hızla yön değiştirmesini gördü. Kriptopara, gün içindeki zirvelerden %7'den fazla bir düşüşü temsil eden $85,400 seviyesine kadar düşerek daha fazla değer kaybetti. Satış, 19 Kasım'daki işlem başlangıcında IBIT ETF'sinin fiyatının hafif bir artış göstermesine rağmen gerçekleşti ve türev akışları ile spot fiyat hareketi arasındaki bağlantısızlığı vurguladı.

Bitcoin ETF'lerinin göçü, Kasım ayındaki toplam çıkışların $3 milyar dolara yaklaşmasıyla gerçekleşiyor ve bu durum, Şubat ayında görülen 3.56 milyar doları aşma tehdidi taşıyor ve Kasım'ı ETF akışları için kaydedilen en kötü ay olarak belirliyor. Bu durum, Kasım'ın tarihsel olarak Bitcoin'in en güçlü aylarından biri olma eğiliminde olduğu göz önüne alındığında özellikle dikkat çekici; tarihsel verilere göre kripto para bu ay ortalama %41.22'lik bir ralli gerçekleştiriyor.

BlackRock'un IBIT'i yalnızca beş gün boyunca net çıkışlarla birlikte sürdürülebilir bir çıkış eğilimi yaşadı ve bu, kasım ortasında toplam 1.43 milyar dolara ulaştı. Haftalık bazda, fon, yönetim altındaki varlıkları önemli ölçüde erozyona uğratan toplam 2.19 milyar dolara ulaşan dört ardışık çıkış haftası kaydetti.

Kripto para piyasası genel olarak Bitcoin ile birlikte düşüş gösterdi, CoinDesk 20 Endeksi ani bir düşüş yaşadı ve ana tokenlerde artan volatilite ile birlikte. Kripto para ile ilgili şirketlerin hisseleri de zayıflığı yansıttı, MicroStrategy ve Coinbase'in hisseleri düşerken MARA Holdings ve Riot Platforms gibi madencilik şirketleri %7'den fazla düşüş kaydetti.

Altcoin ETF'leri Karışık Sinyaller Gösteriyor

Bitcoin ve Ethereum ETF'leri sermaye kaybederken, yeni altcoin ürünlerinin piyasaya sürülmesi zıt bir anlatı sağladı. Solana ETF'leri Perşembe günü 23.66 milyon dolar net girdi gördü, XRP ETF'leri ise 118.15 milyon dolar çekti, bu da daha net düzenleyici yollarla alternatif kripto paralara maruz kalmak isteyen kurumsal yatırımcılar arasında sermaye rotasyonu olabileceğini öne sürüyor.

Ayrışma, bazı tahsisçilerin Bitcoin ve Ethereum'un egemenliğinden uzaklaşıp, son zamanlarda sağlanan düzenleyici netlikten yararlanan 1. katman protokolleri ve varlıklarına doğru çeşitlendirilmesiyle birlikte gelişen kurumsal stratejileri ima ediyor.

Bitwise'in BSOL'u, ABD'deki ilk nakit Solana ETF'si, 28 Ekim'deki lansmanından bu yana toplam 420,4 milyon $'lık net girişler toplayarak 16 gün boyunca kesintisiz net girişler yayınladı.

Uzun Vadeli Sahipler Satışa Rağmen Birikim Yapıyor

Kurumsal çıkışa rağmen ETF araçları aracılığıyla, zincir verileri piyasa dinamikleri hakkında daha karmaşık bir resim sunuyor. Kral, büyük Bitcoin sahiplerinin mevcut düşük fiyatlardan kripto parayı almaya devam ettiğini gözlemledi. “Bu, fiyat düşse bile projeye olan temel bir güç ve güvenin işareti,” diye belirtti.

Bu görünür ETF akışları ile balina birikim davranışı arasındaki farklılık, piyasa katılımcıları arasında farklı zaman ufukları ve yatırım stratejileri öneriyor. Kısa vadeli getiri ve yıl sonu pozisyonuna odaklanan esas olarak kurumsal ETF yatırımcıları satış yaparken, uzun vadeli sahipler mevcut fiyatları birikim fırsatı olarak görünüyor.

“Bazıları için bu, son zamanlarda gördüğümüzden daha düşük bir fiyattan piyasaya giriş fırsatı olabilir,” diye ekledi Kral. “Bu nedenle, riskleri tanımak önemlidir. Volatilite yüksektir ve makroekonomik ortam hızla değişebilir.”

Kripto para borsası Luno, piyasa beklentileri üzerine bu değerlendirmeyi yansıttı ve ETF çıkışlarının büyük yatırımcıların yıl sonundan önce kazançlarını güvence altına alarak “riskten kaçınma pozisyonu” gösterdiğini belirtti. Şirket, uzun vadeli yatırımcıların daha düşük fiyatlarla token biriktirme fırsatlarına sahip olabileceğini, kısa vadeli traderların ise yüksek volatilite ve belirsiz makro koşullar arasında piyasa toparlanmasını zamanlama konusunda önemli zorluklarla karşılaştığını kaydetti.

Sonuç Düşünceleri

Kripto para satışı izolasyonda gerçekleşmedi. Küresel borsa piyasaları, özellikle birkaç büyük firmanın hayal kırıklığı yaratan kılavuzları sonrasında teknoloji hisseleri olmak üzere, haftanın boyunca zayıflık yaşadı. Nvidia'nın üç aylık raporu, yıllık bazda güçlü gelir büyümesi göstermesine rağmen, alacaklar konusunda endişelere yol açarak yatırımcıları korkuttu ve riskli varlıklarda daha geniş satışlara neden oldu.

S&P 500, Nasdaq Composite ve Dow Jones Endüstri Ortalaması, 2025 yılına kadar Federal Rezerv'in faiz politikası yolundaki belirsizlik hissiyatı üzerinde baskı yaratırken %1'den fazla kayıplar kaydetti. ABD Merkez Bankası, piyasanın beklediğinden daha temkinli bir faiz indirimi yaklaşımı benimseyeceğini belirtti ve borçlanma maliyetlerini daha uzun süre yüksek tutarak, genellikle kısıtlayıcı para politikası ortamlarında daha düşük performans gösteren spekülatif varlıklar, kripto para birimleri için bir engel oluşturdu.

Geleceğe bakıldığında, piyasa katılımcıları istikrar sinyalleri veya daha fazla bozulma izliyor olacak. Sürekli ETF çıkışlarının, kritik destek seviyelerinin altında teknik kırılmaların ve olumsuz makroekonomik koşulların birleşimi, kısa vadede en az direnç yolunun daha aşağıda kalmaya devam edebileceğini öne sürüyor, bazı uzun vadeli yatırımcılar ise mevcut fiyatları birikim için cazip giriş noktaları olarak görüyor.