BitMNR, Cuma günü tam yıl kazançlarını açıkladı—$328 milyon gelir ve ayrıca ilk defa temettü dağıtacaklarını duyurdular. Kulağa kazanç gibi geliyor, değil mi? Aslında pek de öyle değil. Hisseleri aynı gün ciddi şekilde düştü.

Durum şu: BitMNR, en büyük kurumsal Ethereum rezervine sahip şirket, ancak yatırımcılar çekimser. İki faktör ağırlıkta—ilk olarak, şirketlerin dijital varlık hazinelerini nasıl yönettiklerine dair artan bir şüphecilik var. Bu stratejiler gerçekten uzun vadede sürdürülebilir mi? Bu tartışma giderek alevleniyor. İkincisi, ETH son zamanlarda değer kaybediyor ve tüm hazine stratejin tek bir varlığın performansına bağlıysa, fiyat düşüşleri çok daha etkili oluyor.

Buradaki ironi gözden kaçmıyor. Güçlü gelir rakamları ve hissedar ödülleri normalde hisseyi yükseltmeliyken, bu alanda kriptoya maruz kalma konusundaki algı geleneksel metriklerin önüne geçebiliyor. En büyük varlığın düşüşteyken ve insanlar tüm stratejiyi sorgularken, iyi haberler bile gölgede kalabiliyor.