NVIDIA'nin mali sonuçlarının ardından ABD hisse senetleri bir günde 2 trilyon dolar eridi, Goldman Sachs: Traderlar "hayatta kalma moduna" geçti

【区块律动】Perşembe günü ABD hisse senetleri adeta hız trenine bindi, Goldman Sachs’tan ortak olan John Fulede sonrası yaptığı değerlendirmede, Nvidia’nın patlayıcı finansal raporu herkesin rahatlaması gerekirdi, ancak işlemciler daha da paniğe kapıldı ve savunma hatları kurmaya başladı.

Açılışta ortam oldukça canlıydı. S&P 500 endeksi ilk bir saat içinde %1.9 yükseldi, ancak saat 13:00 civarında yüzünü değiştirdi — günün en yüksek seviyesinden bakıldığında, piyasa doğrudan 20 trilyon doların üzerinde eridi. Bu büyük iniş çıkışlar, en son Nisan ayındaki karmaşık piyasa döneminde görülmüştü. Daha da kötüsü, kapanışta S&P 100 günlük hareketli ortalamasını aşağı kırdı, bu durum birkaç aydır görülmemişti. VIX korku endeksi hemen 26’nın üzerine çıktı.

Nvidia yeni bir destan gibi rapor sunmuştu, ancak piyasa buna rağmen böyle bir tepki verdi, işlemciler de nerede hata olduğunu anlamaya çalışıyordu. Bazıları Eylül ayı tarım dışı istihdam verilerinin engel olduğunu, Fed’in faiz indirimine alan bırakmadığını söylüyor; bazıları ise değerlemelerin zaten çok aşırı olduğunu düşünüyor; diğerleri teknik analizciler, kısa vadeli fonların panik satışlarıyla zincirleme reaksiyonların tetiklendiğini savunuyor.

Fulede, müşterilere hazırladığı raporda şu ifadeleri kullandı: «Şu anda piyasa tamamen eski yaralarla dolu, herkes tek bir konuya odaklanmış durumda—o da o kadar dolu pozisyonları nasıl hedge edeceği. Yatırımcılar tamamen hayatta kalma moduna geçti.»

Goldman Sachs işlem masası, makro ürünlerde kısa pozisyonların aniden hızla arttığını, ETF’ler, özel sepetler ve vadeli işlem sözleşmelerinin satıldığını gözlemledi. Fulede, tarihsel verileri inceledi: 1957’den bugüne, S&P’nin açılışta %1’den fazla yükselip sonunda düşüşle kapanması durumu, sadece Perşembe günü ve toplamda sekiz kez gerçekleşti.

Ancak iyi haber de var—tarihsel veriler gösteriyor ki, bu tür aşırı dönüşlerin ardından piyasa genellikle toparlanıyor. Ertesi gün ve önümüzdeki hafta ortalama en az %2.3 artış gösteriyor, bir ay sonra ortalama kazanç ise %4.7’ye ulaşabiliyor. Fulede, son olarak şu ifadeleri ekledi: «Bu tür olaylar, yatırımcıların elindeki risk pozisyonlarını yeniden gözden geçirmesine zorluk çıkarıyor.»