Herkes piyasanın geri çekilmesine bakarak eğlenceli zaman geçirirken, suyun altında 37 trilyon dolarlık hazine borcunun tehlikesini göz ardı ediyor. Bu alanda uzun süredir mücadele eden bir Kripto Gazisi olarak, bugün her şeyi net bir şekilde ifade etmem gerekiyor - mevcut bu operasyon dışarıda ticaret çatışması olarak görünse de, aslında gümrük politikalarıyla borç açığını tedavi etmeye çalışıyor; işte bu, Bitcoin ve Ethereum'un son zamanlarda dalgalanmasının gerçek sebebi.

Öncelikle bir rakam vereyim ki herkes bir fikir edinsin: 2025 yılı Ekim ayında ABD Hazine Bakanlığı'nın açıkladığı en son verilere göre, ABD borcu 37.85 trilyon dolara ulaşmış durumda. Bu ne anlama geliyor? Her bir Amerikalı için ortalama 110,000 dolar borç demek; hatta tüm ABD'nin bir yıllık GSYİH'sını bile koysanız bu borcu kapatmaya yetmeyebilir. Yani bu tarife politikalarının gerçekten ticaret anlaşmazlıkları için mi yapıldığını düşünüyorsunuz? Aslında üç şeyi yapıyorlar, her biri borç yükünü azaltmakla doğrudan bağlantılı.

İlk adım, gümrük vergileriyle maliyeye kan vermek. Mantık çok basit: gümrük vergisi artar → ithalat maliyeti yükselir → ithalat miktarı düşer → dolara olan dış talep zayıflar; bu arada, tahsil edilen gümrük vergileri doğrudan devlet hazinesine gider. ABD Kongresi Bütçe Ofisi, Ağustos 2025'teki raporunda, eğer bu gümrük vergisi sistemi on yıl boyunca devam ederse, ABD'nin 4 trilyon dolarlık açığını azaltabileceğini hesaplamıştı. 4 trilyon ne anlama geliyor? Neredeyse patlamak üzere olan borç balonuna büyük bir nefes vermek gibi.

Bu nedenle, piyasa dalgalanmalarının kaynağı yüzeydeki politika çatışmalarında değil, arka plandaki bu borç yeniden yapılandırma makro mantığındadır. Bu katmanı anlayınca, kripto pazarının neden bu geleneksel finans sinyalleriyle dans ettiğini anlayabilirsin.