2025年10月11日凌晨, şifreleme para piyasası, tüm sektörü derin bir şekilde etkileyen eşi benzeri görülmemiş bir büyük düşüş yaşadı. Bu olayın ciddiyeti, birden fazla boyuttan analiz edilebilir:

İlk olarak, tasfiye ölçeği şaşırtıcı bir seviyeye ulaştı. Sadece 24 saat içinde, tüm ağda tasfiye miktarı 19.1 milyar doları geçti, bu da geçmişteki herhangi bir piyasa çalkantısından çok daha fazladır. 1.6 milyondan fazla yatırımcı zorunlu tasfiye ile karşılaştı, bunlar arasında en büyük tek tasfiye miktarı 203 milyon dolara kadar ulaştı ve bu ETH-USDT sözleşmesinde gerçekleşti. Bitcoin ve Ethereum sırasıyla 5.3 milyar ve 4.3 milyar dolar tasfiye edildi, diğer önde gelen şifreleme paraları olan SOL ve XRP de bu durumdan muaf kalmadı.

İkincisi, piyasa yapısı ciddi bir darbe aldı. Stabilcoin USDE bir ara dolar ile bağlantısını kopardı ve en düşük 0.65 dolara düştü, bu da bir zincirleme tepkiye yol açarak yüksek kaldıraçlı döngüsel borçlanmanın içinde barındırdığı sistemik riskleri ortaya çıkardı. Merkeziyetsiz borsa işlem hacmi %77 düştü, zincir üzerindeki likidite neredeyse durma noktasına geldi ve arbitraj mekanizması işlevsiz hale geldi. Çok sayıda küçük şifreleme para birimi %70'ten %99'a kadar düşüş yaşadı, bazıları sıfıra inme riski ile karşı karşıya kaldı.

Ayrıca, yatırımcı güveni büyük bir darbe aldı. Sosyal platformlarda, birçok kullanıcı ticareti bırakmak istediğini belirtti ve piyasa karamsar bir ruh haline ulaştı. Opsiyon pazarında alım emirlerinde bir artış gözlemlense de, spot piyasadaki toparlanma gücü yetersiz kalıyor ve bu, piyasanın gelecekteki hareketlere dair hala büyük endişeleri olduğunu gösteriyor.

Sonunda, şifreleme para piyasası ile geleneksel finansal piyasa arasındaki bağlantı önemli ölçüde arttı. Bu büyük düşüş, ABD borsa ile senkronize bir şekilde gerçekleşti, Nasdaq endeksi %3,5'ten fazla düştü, şifreleme ile ilgili hisse senetleri olan Coinbase ve MARA gibi şirketler de büyük bir darbe aldı. Bu yüksek ilişki, şifreleme varlıklarının daha geniş finansal sistem ile derin bir şekilde bütünleştiğini göstermektedir.

Bu olay, şüphesiz, kripto para tarihindeki önemli bir kilometre taşı olacak; hem mevcut piyasa yapısının kırılganlığını ortaya koydu, hem de risk yönetimi ve düzenlemenin önemini vurguladı. Piyasa bu şoku yavaş yavaş sindirdikçe, sektör yeni bir öz değerlendirme ve reform dalgasıyla karşılaşabilir, böylece daha sağlam ve sürdürülebilir bir şifreleme ekosistemi oluşturulabilir.