Trade Desk Hisse Senedi Neden Son Zamanlarda Büyük Bir Darbe Aldı

Ana Noktalar

• Trade Desk'in finansal sonuçları? Oldukça hayal kırıklığı.
• Büyüme yavaşlıyor. Hızla.
• Düşüşten sonra bile, hisse senedi fiyatı hala pahalı görünüyor.

Trade Desk (NASDAQ: TTD) hisseleri son zamanlarda kötü bir düşüş yaşadı. Piyasa verileri, Ekim 2025'teki bu düzeltmenin şirketin halka açılmasından bu yana gördüğü en kötü düzeltme olduğunu gösteriyor. Ah.

Yatırımcılar panikliyor. Büyüme yavaşlıyor. Hisse senedi bir zamanlar premium bir gözdeydi. Artık değil.

Herkes Daha Fazlasını Beklerken Büyüme Sorunları

Son kazanç raporları mı? Her yerde endişe verici işaretler. Reklam teknolojisi şirketi—biliyorsunuz, Google ve Facebook dışında reklam satın almalarına yardımcı olan—eskisi gibi büyümüyor. Satışlar yaklaşık $700 milyon dolara ulaştı. Net gelir bunun yaklaşık %13'üydü. Çok kötü değil, ama harika da değil.

Bunu geçen yıl ile karşılaştır. Gündüz ve gece kadar fark var.

Verdikleri rehberlik? Daha da kötü. Gelecek çeyrek için ortalama ergenlik büyümesi tahmin ediliyor. Bu rakamları kolayca geçebilen bir şirket için biraz şaşırtıcı.

Hala işlerini yapıyorlar—bağlı TV, web siteleri, ses üzerinde hedeflenmiş reklamlar. Ama şimdi bazı daha büyük rakiplerden daha yavaş büyüyorlar. Garip, değil mi? Genellikle daha küçük şirketler daha hızlı büyür.

Çöküşe Rağmen Hâlâ Pahalı

Hisse senedi fiyatı sert bir şekilde düştü, ancak The Trade Desk'in hala S&P 500 ortalamasının yaklaşık üç katı P/S oranıyla işlem gördüğü görünüyor.

Harika brüt marjlar - geçen yıl yaklaşık %80. Güzel. Ama bunu, bekleyeceğiniz gibi, daha iyi kârlara dönüştürmüyorlar. Kârlılık artışı olmadan ölçeklenme yatırımcılar için tamamen net değil.

Hesaplar şu anda doğru çıkmıyor. Premium fiyat etiketi. Yavaşlayan büyüme.

Belki bunu beklemek daha iyi. Hisse senedi, anlam kazanması için daha da düşmek zorunda olabilir. Pazar henüz ayarlamalarını tamamlamadı, bence.