2025'te Paladyum Pazarında: Artan Fiyatlar ve Tedarik Endişeleri

Yıllardır değerli metaller piyasasını takip ediyorum ve size söyleyeyim - paladyum nihayet dikkatleri üzerine çekiyor! Herkes altın ve gümüşe takıntılıyken, paladyum Eylül 2024'ten bu yana sessizce %33 dalgalanma yaşadı ve şu anda ons başına yaklaşık 1.250 $ civarında. Ve bu ralli belki de yeni başlıyor.

En heyecan verici gelişme? Ekim ayında, ABD G7'yi Rus paladyumuna yaptırım uygulamaya zorladı. Birçok döngü boyunca emtia piyasalarını takip eden biri olarak, bu, fiyatların ons başına neredeyse 3,000 dolara yükseldiği 2021/2022 paladyum boğa koşusunun déjà vu'su gibi.

Palladyum gerçekten nadir bir madde - altından 30 kat daha nadir - ve otomotiv endüstrisi katalitik konvertörler için yeterince bulamıyor. Rusya, küresel üretimin büyük bir kısmını sağlıyor, bu da bu potansiyel yaptırımı fiyatlar için büyük bir mesele haline getiriyor.

Şu An Paladyumu Ne Hareket Ettiriyor?

Otomotiv sektörü bu metal için umutsuzca ihtiyaç duyuyor. 2025'te otomobil satışlarının yaklaşık %1,7 artarak 89,6 milyon birime ulaşması beklenirken, katalitik konvertörlere ihtiyaç duymayan elektrikli araçlara doğru bir kayma yaşanıyor. Bu ilginç bir dinamik oluşturuyor - güçlü kısa vadeli talep ama uzun vadeli sorular.

Tedarik kesintileri konusunda özellikle endişeliyim. Güney Afrika'da madencilik grevleri başladığında veya Rusya ile jeopolitik gerilimler arttığında ( ki bu giderek daha olası görünüyor ), paladyum fiyatları sadece yükselmekle kalmaz - fırlayıp gider. Pazar, altına kıyasla çok küçük, bu da tedarik zincirleri bozulduğunda fiyat dalgalanmalarının şiddetli olmasına neden oluyor.

Şu anki fiyatı gram başına 43,84 $'dır ve bu, Ocak 2020'de gram başına 67,20 $'dan %34,75'lik bir düşüşü temsil etmektedir. Ancak 2018'den itibaren daha uzun bir trende bakıldığında, paladyum genel olarak %15,84 oranında artış göstermektedir. Bu dalgalanma, paladyum ile ilgili hem risk hem de fırsattır.

2025 için Palyadyum Fiyat Tahmini

Analistler tahminleriyle her yerde dolaşıyorlar, bu da beni onlara daha da az güvenmeye itiyor:

• Bazıları paladyumun 2025'in sonuna kadar $1,600'e yükselebileceğini tahmin ediyor.
• Diğerleri bunu $751 ile $1,080 arasında değiştiğini görüyor.

Açıkçası, bu tahminler Rus yaptırımları gerçekleşirse temkinli görünüyor. İçgüdüm, eğer arz ciddi şekilde daralırsa 2.000$+ seviyelerine geri dönüş görebileceğimizi söylüyor.

Yerli kart, elektrikli araç geçişidir. Eğer geleneksel yanmalı motorlar beklenenden daha uzun süre egemenliğini korursa, paladyum talebi, birçok kişinin öngördüğünden daha güçlü kalabilir. Platin kaynaklı ikame riski de vardır, ancak o ilişki her zaman karmaşık ve fiyat bağımlıdır.

Palladyumda Yatırım Seçenekleri

Bu trendi oynamak isteyenler için birkaç yaklaşım mantıklıdır:

1. Fiziksel paladyum - Doğrudan sahiplik istiyorsanız Kanadalı Maple Leaf gibi külçeler ve madeni paralar
2. Madencilik hisseleri - Northam Platinum ve Sibanye Stillwater gibi şirketler
3. ETF'ler - Sprott Fiziksel Platin ve Paladyum Trust iyi bir maruz kalma sunuyor
4. CFD'ler - Kaldıraç ile rahat hissediyorsanız ve ticaret deneyiminiz varsa

Kişisel olarak, şu anda madencilik hisselerinin en ilginç oyun olduğunu düşünüyorum. Paladyum fiyatlarına operasyonel kaldıraç sunuyorlar, bu da onların ralliler sırasında metalin kendisinden daha iyi performans gösterebileceği anlamına geliyor. Ama dikkatli olun - düşüş dönemlerinde daha sert düşecekler.

Tarihsel paladyum fiyatlarına baktığımızda, metalin 1990'larda 200$/ons'un altından 2022'de neredeyse 3.000$/ons'a kadar dalgalandığını görüyoruz. Bu, cesareti olmayanlar için bir piyasa değil, ancak bu volatilite, hesaplanmış riskler almaya istekli tüccarlar için fırsatlar yaratıyor.

Eylül'ün dip seviyelerinden gelen son %33'lük ralli, duyguların ne kadar hızlı değişebileceğini gösteriyor. Jeopolitik gerilimlerin artması ve Rusya'ya yaptırımların gündemde olmasıyla, paladyum 2025 için en az takdir edilen değerli metal fırsatı olabilir.