📊 Kripto para ticaretinde "uzun" ve "kısa" pozisyonlar nedir?

Kripto dünyası ile ilgili olarak, bir yatırımcı bu sektördeki çeşitli yönler ve faaliyetlerle ilgili birçok özel terimle karşılaşır.

Bu tür ifadeler arasında sıklıkla "uzun" ve "kısa" pozisyonlar gibi kavramlar yer almaktadır, özellikle ticaret bağlamında. Bu makalede bu terimlerin anlamını inceleyecek, tanımladıkları işlemlerin çalışma mekanizmasını açıklayacak ve bunların yatırımcıya sağladığı faydaları ele alacağız.

"Uzun" ve "Kısa" Pozisyon Terimlerinin Kökenleri

Ticarette "uzun" ve "kısa" pozisyon terimlerinin kesin kökenini bugün belirlemek zordur. Ancak bu kavramların ilk kamuya açık anılışlarından biri, 1852 yılının Ocak-Haziran dönemine ait The Merchant's Magazine ve Commercial Review dergisinde kaydedilmiştir.

Bu terimlerin ticarette kullanımına gelince, bir versiyona göre bu, onların başlangıç anlamlarıyla ilgilidir. Örneğin, bir varlığın değerinin artmasını bekleyen işlem genellikle "uzun" pozisyon olarak adlandırılır, çünkü fiyatların yükselmesi genellikle yavaş yavaş gerçekleşir ve bu tür bir pozisyon uzun bir süre için açılır. Öte yandan, fiyatların düşmesinden kâr elde etmeyi amaçlayan işlem "kısa" pozisyon olarak adlandırılmıştır, çünkü bunun gerçekleştirilmesi için önemli ölçüde daha az zaman gereklidir.

Traderlikte "uzun" ve "kısa" pozisyonların özü

"Uzun" ve "kısa" pozisyonlar, bir trader'ın gelecekte bir varlığın değerinin artışından (uzun) veya düşüşünden (kısa) kar elde etme amacıyla açtığı işlem türleridir.

Uzun pozisyon, mevcut fiyat üzerinden bir varlığın satın alınmasını ve ardından fiyatların yükselmesinden sonra satılmasını öngörmektedir. Örneğin, bir tüccar şu anda $100 olan bir tokenin yakında $150'a yükseleceğinden eminse, onu satın alması ve hedef değeri beklemesi yeterlidir. Bu durumda kâr, alım fiyatı ile satış fiyatı arasındaki farktır.

Kısa pozisyon, bir varlığın aşırı değerli olduğu ve gelecekte değeri düşeceği varsayımı varsa açılır. Bununla kazanç sağlamak için, trader bu enstrümanı borsa üzerinden borç alır ve hemen mevcut değer üzerinden satar. Ardından fiyatların düşmesini bekler ve aynı miktarda varlığı daha düşük bir fiyattan geri alarak borsaya iade eder.

Örneğin, bir yatırımcı Bitcoin fiyatının $61 000'den $59 000'e düşeceğine inanıyorsa, borsadan bir Bitcoin ödünç alabilir ve mevcut değer üzerinden hemen satabilir. Fiyatlar düştüğünde, aynı bir Bitcoin'i $59 000'den satın alır ve borsaya geri verir. Kalan $2000 (, ödünç alma ücreti ) düşüldükten sonra yatırımcının kârını oluşturur.

İşlem mekanizması oldukça karmaşık görünebilirken, pratikte tüm bunlar ticaret platformlarının "perde arkasında" gerçekleşir ve birkaç saniye içinde tamamlanır. Kullanıcı seviyesinde, pozisyon açma ve kapama, ticaret terminalindeki ilgili butonlara basarak basit bir şekilde gerçekleştirilir.

Piyasada "boğa" ve "ayı" kimdir

"boğa" ve "ayı" terimleri hem ticarette hem de ticaret dışındaki alanlarda yaygın olarak kullanılmaktadır ve genellikle piyasa katılımcılarının pozisyonlarına bağlı olarak ana kategorilerini belirtmek için kullanılır.

"Boğalar" genel olarak piyasanın veya belirli bir varlığın yükselebileceğini düşünen ve bu nedenle uzun pozisyon açan, yani satın alan traderlardır. Bu şekilde varlıkların talebini ve değerini artırmaya katkıda bulunurlar. Terim, boğanın fiyatları boynuzlarıyla yukarı "kaldırması" düşüncesinden gelmektedir.

Kendi sırayla "ayılar", fiyatların düşmesini bekleyen ve kısa pozisyonlar açarak varlıkları satan piyasa katılımcılarıdır ve böylece bunların değerini etkilerler. "Boğalar" ile olduğu gibi, bu terim de "ayıların" fiyatları ayaklarıyla ezerek düşürmesi fikriyle bağlantılıdır.

Bu tanımlar temelinde kripto dünyasında yaygın olarak bilinen boğa ve ayı piyasası kavramları oluşmuştur. Boğa piyasası, fiyatların genel artışıyla, ayı piyasası ise fiyatların düşüşüyle karakterizedir.

Ticarette Hedgeleme İlkeleri

Hedging, ticaret ve yatırımlarda risk yönetimi için bir yöntemdir. Bu strateji, fiyatın beklenmedik bir değişimi durumunda kayıpları en aza indirmek için zıt işlemlerin kullanılmasını öngördüğünden "uzun" ve "kısa" pozisyonlarla da ilişkilidir.

Örneğin, bir trader bir bitcoin satın alır ve fiyatların artmasını bekler, ancak belirli bir olayın gerçekleşmesi durumunda fiyatın düşmesini de göz ardı etmez. Bu olayın gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini kesin olarak bilmez, ancak olumsuz bir senaryo durumunda kayıpları azaltmak için hedge kullanabilir.

Piyasa ve ticaret stratejisine bağlı olarak, hedge etmek için ters korelasyona sahip kripto para alımı veya spot varlık ve put opsiyonu tutma gibi çeşitli araçlar kullanılabilir. Ancak en popüler ve basit hedge etme yöntemi, zıt pozisyonlar açmaktır.

Örneğin, bir trader bitcoin'in fiyatının yükseleceğine inanıyorsa, kazanmak için iki bitcoin üzerinde uzun bir pozisyon açar. Bu arada, beklentileri gerçekleşmezse zararları azaltmak için bir bitcoin üzerinde kısa bir pozisyon da açar.

Varsayalım ki, varlık $30 000'den $40 000'e yükseldi. Pozisyonların toplam getirisini hesaplamak için şu formülü kullanıyoruz:

gelir = (uzun pozisyonun boyutu – kısa pozisyonun boyutu) * değer farkı

Bizim durumumuzda bu:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Eğer olaylar olumsuz bir senaryo ile gelişirse ve bitcoin'in değeri $30 000'den $25 000'e düşerse, o zaman şu sonucu alırız:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Böylece, hedge işlemi olumsuz bir senaryoda kayıpları iki kat azaltmayı başardı - $10 000'den $5 000'e. Bu arada, dikkat edilmesi gereken önemli bir nokta, trader'ın ''sigorta bedeli'' olarak potansiyel gelirini fiyatların artmasından dolayı iki kat azalttığıdır.

Yeni başlayanlar, deneyimsiz bir şekilde, eşit büyüklükte iki zıt pozisyon açmanın yatırımcıyı herhangi bir riskten koruyacağını düşünebilir. Ancak pratikte, bu strateji bir işlemin kârının diğerinin zararıyla tamamen dengelenmesine neden olacaktır. Ayrıca, komisyonları ve diğer işletme giderlerini ödemek zorunluluğu, bu stratejiyi nötr bir durumdan zararlı bir duruma dönüştürmektedir.

Vadeli İşlemler Ticaretinin Rolü

Vadeli işlemler, herhangi bir varlığın fiyat hareketleri üzerinden mülkiyetsiz kazanç sağlamaya olanak tanıyan türev bir araçtır. İşte vadeli sözleşmeler, değer düşüşünden kar elde ederek kısa ve uzun pozisyonlar açma imkanı sunar; bu, spot piyasada mümkün değildir.

Gelişmiş bir vadeli işlem sınıflandırması, hisse senedi, emtia ve finansal piyasalarda kullanılmaktadır; ancak kripto dünyasında en yaygın olarak süresiz ve takas sözleşmeleri bulunmaktadır.

Sonsuzluk, sözleşmenin bir sona erme tarihinin olmadığı anlamına gelir. Bu, yatırımcıların pozisyonları gerektiği kadar tutmalarına ve istedikleri zaman kapatmalarına olanak tanır.

Hesaplama ( veya teslimatsızlık ), bir işlemin tamamlanmasının ardından trader'ın gerçek varlığı değil, pozisyonun açılış ve kapanış anındaki değeri arasındaki farkı, belirli bir para biriminde alacağını ifade eder.

Uzun pozisyon açmak için alım vadeli işlemleri, kısa pozisyonlar için ise satım vadeli işlemleri kullanılır. İlkleri, açılış anındaki belirlenen fiyattan gelecekte bir varlığın satın alınmasını, ikincileri ise aynı şartlarla satışını öngörür.

Ayrıca, çoğu ticaret platformunda pozisyonu korumak için trader'ların her birkaç saatte bir finansman ücreti ödediklerini — spot ve vadeli piyasalardaki varlık fiyatları arasındaki farkı — unutmamak önemlidir.

Tasfiye ve Onun Önlenme Yolları

Tasfiye, kredi ile işlem yaparken bir traderın pozisyonunun zorunlu olarak kapatılmasıdır. Genellikle, varlığın değerinde ani bir değişiklik olduğunda, teminatın (teminat boyutu) pozisyonu desteklemek için yeterli olmadığında gerçekleşir.

Böyle durumlarda, ticaret platformu, yatırımcıya ek fonlar yatırması için önceden marj çağrısı - pozisyonu korumak için bir teklif - gönderir. Bunu yapmazsanız, belirli bir fiyat seviyesine ulaşıldığında işlem otomatik olarak kapatılacaktır.

Likidasyondan kaçınmak için risk yönetimi becerileri ve çoklu açık pozisyonları yönetme ve takip etme yeteneği yardımcı olacaktır.

Uzun ve kısa pozisyonların ticaretteki avantajları ve dezavantajları

«Uzun» ve «kısa» pozisyonların ticaret stratejisinde kullanılması durumunda dikkate alınması gerekenler şunlardır:

• Uzun pozisyonlar, esasen, bir varlığın spot piyasada satın alınması gibi çalıştıkları için daha anlaşılırdır;
• Kısa pozisyonlar, daha karmaşık ve genellikle karşıt bir mantıkla yürütülmektedir; ayrıca, fiyat düşüşleri genellikle artışlardan daha hızlı ve daha az tahmin edilebilir bir şekilde gerçekleşir.

Bunun yanı sıra, genellikle tüccarlar finansal sonuçları maksimize etmek için kaldıraç kullanır. Ancak, borçlu fonların kullanımı potansiyel olarak daha büyük kazançlar sağlayabileceği gibi, ek riskler ve teminat seviyesinin sürekli izlenmesi gerekliliği ile de ilişkilidir (marj).

Sonuç

Fiyat tahminlerine bağlı olarak, traderlar fiyatların artışından veya düşüşünden kar elde etmek için kısa ve uzun pozisyonlar kullanabilir. Piyasa katılımcıları, ellerindeki pozisyona göre "boğalar" olarak, artış bekleyenler ya da "ayılar" olarak, düşüşe bahse girenler olarak sınıflandırılır.

Genellikle, uzun veya kısa pozisyon açmak için vadeli işlemler veya diğer türev araçlar kullanılır. Bu araçlar, bir varlığın fiyatı hakkında spekülasyondan kazanç elde etmeyi sağlar ve aynı zamanda kaldıraç kullanarak ek kazanç fırsatları sunar (kaldıraç). Ancak, bunların kullanımının sadece potansiyel kazancı artırmadığını, aynı zamanda riskleri de artırdığını unutmamak gerekir.