Sohbet: Xia Yan Capital'dan Zhu Junwei: Eski yatırımcı neden Web3'e tamamen yatırım yapıyor?

Yazar | Wu Blok Zinciri

Bu bölümde Colin Wu, Xia Yan Capital'ın kurucusu Zhu Junwei ile konuşuyor. Zhu Junwei, Malezya'dan gelen genç bir analistken UBS'in üst düzey yöneticisi olmuştur. 150'den fazla IPO ve 300'den fazla hisse senedi, hisse senedi bağlantılı ve borç işlemi gerçekleştirerek, ihraççılar için toplamda 250 milyar doların üzerinde sermaye topladı. 18 Eylül'de Helius (NASDAQ: HSDT, yakında Solana Company olarak yeniden adlandırılacak) özel sermaye yatırımı alacak ve SOL hazinesini oluşturacak, Xia Yan Capital ve Pantera Capital liderlik edecek. Zhu Junwei, Helius'un yönetim kurulu yürütme başkanı olarak atanacak ve şirketin bir sonraki aşamasının stratejik gelişim yönünü yönlendirecektir.

Bu bölümde, Zhu Junwei geleneksel alandan Web3 ve Blok Zinciri'ne nasıl katıldığını ve SOL finansman şirketinin kurulmasına nasıl bizzat dahil olduğunu detaylı bir şekilde anlattı. Zhu Junwei, gençlerin AI ve robotik endüstrisinde olmadıkları sürece, Web3 dalgasına mümkün olan en kısa sürede All In katılmalarını öneriyor.

Ses kaydı transkripti GPT tarafından yapılmıştır, hatalar olabilir. Lütfen tam podcast'leri dinlemek için Xiao Yuzhou, YT vb. kullanın, yazarın görüşleri Wu'nun görüşlerini temsil etmez, okuyucuların bulundukları yerin yasalarına ve düzenlemelerine sıkı bir şekilde uymaları gerekmektedir.

Küçük Evren:

YouTube：

Zhu Junwei'nin arka planı ve mesleki deneyimi

Colin: Herkese bu bölümde Wu'nun podcast'ine hoş geldiniz. Son zamanlarda bazı DAT haberlerini de gördünüz, Zhu Bey ve onun kurduğu Xia Yan Capital de bu işin içindeydi. Bazı kripto para arkadaşları Xia Yan Capital'i belki o kadar tanımıyor, ama geleneksel sektörde Xia Yan Capital ve Zhu Bey'in kendisinin itibarı ve etkisi oldukça büyük, bu yüzden herkes Zhu Bey ve onun sermayesi ile stratejisi, özellikle de son zamanlarda kripto para sektörünü ilgilendiren bu konular hakkında çok meraklı. Bu yüzden Zhu Bey'in zaman ayırıp bizimle iletişim kurmasını sağladığı için teşekkür ederiz.

Öncelikle, Sayın Zhu, arka planınızı kısaca tanıtabilir misiniz? Çünkü belki bazı kripto endüstrisindeki insanlar sizi pek tanımıyor. Biraz araştırma yaptım ve kariyerinizin oldukça efsanevi olduğunu gördüm. Duyduğuma göre Malezyalı bir Çinli'siniz, en başta bir veri analisti olarak başladınız ve adım adım UBS Asya Pasifik Başkanı konumuna kadar yükseldiniz, ayrıca Çin Ulusal Petrol Şirketi gibi dev bir IPO projesine de katıldınız. Geçmiş deneyimlerinizi paylaşabilir misiniz?

Zhu Junwei: Teşekkür ederim, kısaca kendimi tanıtayım. Ben Malezyalıyım, doğma büyüme burada. 17 yaşında Amerika'ya gittim. Başlangıçta makine mühendisliği okudum, daha sonra Amerika'da bir şirkette bir süre çalıştım, ardından New York Üniversitesi'nde MBA yaptım. Şansım yaver gitti, o sırada Wall Street'teki büyük bir banka olan Citigroup'a başarılı bir şekilde mülakata girdim. Citigroup'ta birkaç yıl kaldım, bazı büyük birleşme ve halka arz projeleri üzerinde çalıştım. Sonrasında Asya'da kariyerime devam etmek istedim ve 2000 civarında UBS'ye katıldım. O zamanlar şansım yine yaver gitti, UBS'ye katıldığımda birkaç büyük Hong Kong projesine denk geldim.

Daha sonra 2004 yılının sonları ve 2005 yılının başlarında, patron nihayet Çin hisse senedi sermaye piyasasından sorumlu olmama izin verdi. O zamanlar Pekin ofisinde sadece birkaç kişi olduğunu özellikle hatırlıyorum, neredeyse bir elin parmaklarıyla sayılacak kadar azdı.

O dönemde Çin'in bütçesi sadece 20 milyon dolardı. 2005 yılında ilk H hissesi listesini yaptıktan sonra, 2006 yılında hisse senedi sermaye piyasasındaki gelirimiz 260 milyon dolara ulaştı, 2007'de ise 500 milyon doları aştı ve ardından büyümeye devam etti. Gerçekten de, Çin pazarının yükseliş fırsatını yakaladım. O zamanlar bazen bir haftada yedi IPO yapıyorduk.

Gençken, bu şeylerin normal olduğunu düşündüm, şimdi geriye bakınca, gerçekten de nadir bir fırsattı, böyle bir zamanın bir daha zor geleceği. 2008 finans krizinin biraz durakladığı zaman, 2008'in ikinci yarısında iyi bir piyasa tekrar başladı, 2011 ve 2012'ye kadar yavaşladı. Sonrasında Çin'in çeşitli sektörlerindeki şirketler yavaş yavaş uluslararasılaşmaya başladı. 2014'te, Wanda, Fuxing, HNA gibi şirketlerin küresel satın almalarına yardımcı olmak amacıyla büyük miktarda yurtdışı satın alma projesine başladık. O zamanlar birçok büyük proje vardı. 2017'de UBS'deki görevimi bıraktım, ayrılırken biraz istatistik yaptım, 400'den fazla proje gerçekleştirdim, bunların 150'sinden fazlası IPO, hisse senedi ile ilgili finansman projeleri de 300'ü aştı, toplamda 250 milyar doların üzerinde bir miktar, pek çok Çin ve Asya-Pasifik bölgesindeki şirkete yardımcı oldum.

Gerçekten, o zaman çok iyi bir fırsatı yakaladım, yatırım bankacılığı dönemimdeki deneyimlerim, bugünkü durumdan çok farklı. Sonra girişimci olmaya karar verdim. Doğruyu söylemek gerekirse, 90'larda Amerika'da internet balonunun yükselişini gördüm, 98'den 2000'e kadar büyük bir balon oluştu, 2003'te piyasa dip yaptıktan sonra internet yeni bir gelişime başladı.

Birçok sektörün değişimine tanık oldum, başlangıçtan refaha, ardından küresel fonların rağbetine. 2000'li yıllarda birçok internet şirketi, banka hesabı açmak için bile fırsat bulamazken, kimse onların işini yapmak istemiyordu. Birçok şirket sadece para harcıyordu, hatta gelirleri yoktu, sadece kullanıcıları ve verileri vardı.

Bu, o zamanlar Silikon Vadisi Bankası gibi bankaların ortaya çıkmasının nedenidir; bu bankalar, bu yeni ortaya çıkan sektöre hizmet vermek için özel olarak kurulmuştur.

Aynı şekilde, bu süreçleri gördükten sonra birçok duyguyla dolup taştım, kendim de bundan büyük fayda sağladım, birçok şey öğrendim, birçok insana yardımcı oldum, birçok arkadaş edindim. Ama tek bir pişmanlığım var, o zaman daha derinlemesine katılmadım, sadece bu şirketlere yatırım bankacılığı açısından hizmet verdim. Sonradan geriye dönüp baktığımda, birçok fırsatı kaçırdığımı düşünüyorum.

Bu yüzden, 2017'de girişimci olmaya karar verdikten sonra, aklımda bir fikir oluştu; önce yatırım öğrenimine başlamak, nihai amaç ise tüm gücümü bir şirkete yatırarak onu büyütmek. Yatırım bankasından işletme yöneticiliğine geçişin çok büyük bir fark olduğunu düşünüyorum. Yatırım bankasında en büyük hedefimiz riski en az seviyeye indirmek ve fon kazanmakken, işletme yatırımlarında risk almamız gereken durumları ve ne zaman risk almamız gerektiğini değerlendirmek gerekiyor. İki düşünce yapısı tamamen farklı.

Yatırım yaparken, önemli olan ileriye bakmak ve hedefe doğru ilerlemektir. Benim için yatırım yapmak sadece riski azaltmakla kalmaz, aynı zamanda bir işletmenin gelişim sürecinde sorumluluk almak ve işletmenin gelişim hedefine ulaşmaktır. Bu nedenle yatırım yapmak, yatırım bankacılığından işletme yapmaya geçiş için çok iyi bir geçiştir.

Bu nedenle, 2017 yılından itibaren yatırım yapmak için fon toplamaya karar verdim, blok zinciri alanında 2017 ve 2018 yıllarında yatırım yapmaya başladık. Asya bölgesinde lisanslı bir fon şirketi olarak bu alana en erken girenlerdeniz. İlk başta oldukça temkinliydik, token, ICO, Memecoin ve NFT gibi projelere yatırım yapmadık, bunun yerine bazı altyapı projelerine ve sağlam şirketlerin hisse senetlerine yatırım yapmayı tercih ettik.

2021 yılına geldiğimizde, blok zinciri alanındaki gelişmenin sürdürülebilirliği konusunda daha net bir görüşe sahip olduk ve bu alanın hem ölçek hem de teknoloji açısından asla ortadan kalkamayacağını, aksine devamlı olarak gelişeceğini düşündük. Bu nedenle, 2021'den sonra gerçekten yatırımımızı artırmaya, büyük miktarda kaynak ayırmaya ve bu alanın gelişimini takip etmeye başladık. Ben de kişisel olarak arkadaşlarımla birlikte büyük miktarda zaman harcadım.

Şu anda, Blok Zinciri ekibindeki üyeler, kripto para dünyasında çok iyi bilen ve aktif olan arkadaşlar, aslında hepsi benim öğretmenlerim.

Şu anda, diğer yatırım fonu şirketlerinin yatırımlarını ekip yönetimine devrettim ve kendimi blok zinciri alanına odakladım.

Blok Zinciri, internetin evrimi ve sektörün aşamalı olarak kabulü olarak.

Colin: Bence deneyiminiz oldukça farklı, neden en başta geleneksel IPO alanındaki işinizden, Blok Zinciri alanına geçtiniz? Şu anda neredeyse tamamen Web3 şirketlerine kendinizi adadığınız görünmekte. Bu değişim, Blok Zinciri sektörüne olan inancınızın derinleşmesinden mi kaynaklanıyor, yoksa başka sebepler mi var?

Zhu Junwei: Bence Blok Zinciri, internetin bir iterasyonu. Geçtiğimiz yıllarda Blok Zinciri şirketlerinin ve teknolojinin gelişimindeki tutumları, özellikle de herkesin buna bakışı, erken dönem internet şirketlerinin karşılaştığı durumla aynı.

Geçmişte, birçok insan internet şirketlerine karşı önyargılıydı ve onların gerçek değerini anlamıyordu. Blok Zinciri de benzer bir durumdaydı, hatta iki üç yıl önce insanlar kripto para yapmaktan bahsettiğinde, birçok kişi bunun suç gelirlerini aklama aracı olduğunu düşünürdü. Bu en basit bakış açısıdır, şu anda dünya genelinde bu görüşü benimseyenlerin sayısının hala yarısından fazlası olduğunu düşünüyorum, hatta Blok Zinciri teknolojisinin bize ne tür pratik faydalar sağlayabileceğini anlamıyorlar.

Yaklaşık birkaç ay öncesine kadar, herkesin en azından stabilcoinlerin hangi faydaları getirebileceğini anlamaya başladığını düşünüyordum. Stabilcoinlerin ortaya çıkması, insanların bu alana dikkat kesilmesine neden oldu. Blok Zinciri teknolojisinin olgunlaşmasıyla birlikte, özellikle halka açık şirketler ve piyasanın ilgisiyle birlikte, giderek daha fazla dikkat çekmeye başladı. Zaman geçtikçe, dünyanın her yerinde, Wall Street dahil, Blok Zinciri'ni öğrenmeye hız verdiklerini ve gelişiminin artık durdurulamaz hale geldiğini fark ettim.

Bu yılın, Blok Zinciri politikaları ve yasalarının yılı olduğunu söyleyebilirim, aynı zamanda halkın bu yeni teknolojiye gerçekten kabul etmeye başladığı ilk yıl. Şimdi herkesin kripto para birimlerine olan anlayışı daha açık hale geldi, artık önceden olduğu gibi ona önyargılı bir gözle bakmıyorlar.

Yatırım Blok Zinciri ve geleneksel finans kurumlarının dönüşümü

Colin: Dikkat ettim ki, sermayeniz geçmişte de bazı nispeten büyük şirketlere yatırım yapmış. Az önce de belirttiğiniz gibi, İsviçre'deki dijital bankalardan, Bitmain ve Animoca gibi daha büyük grup şirketlerine kadar, bu yatırımlar hakkında ne düşünüyorsunuz? Kazanç durumları nasıl?

Zhu Junwei: Bu yatırımlar benim için çok önemli, çünkü bu şirketlere yatırım yapmasaydım, onları öğrenip anlamasaydım, muhtemelen daha fazla yatırım yapma kararı almazdım. Bu yatırımlar benim öğrenme sürecim, her bir yatırım benim için önemli bir öğrenme noktası ve bir dönüm noktasıdır. 2017'den 2018'e kadar, Bitmain'e yatırım yaptık, o zamanlar Bitcoin madenciliği sürecini ve bu sektörün işleyişini gerçekten anlamaya başladık. Bunlar sadece bir kısmıydı, daha sonra finansal hizmetler alanına, özellikle de borsa işlemlerine odaklanmaya başladık.

O zamanlar, blok zincirinin finans alanında kesinlikle büyük bir rol oynayacağını düşündük. Dünya genelinde finansal varlıkların yaklaşık 500 trilyon dolar olduğu bu alandaki reformlar aslında hala çok geride. Bankaların, yatırım bankalarının ve borsaların birçok sistemi yirmi otuz yıl önce mevcut ve her zaman büyük bir yenilik veya reform yapılmadı. Bunun iki nedeni var, birincisi herkes bu eski sistemlerin bir problemi olmadığına inanıyor, ikincisi ise her bir paydaş mevcut durumu değiştirmek istemiyor.

Yatırım yaparken, bankacılık sisteminde iyileştirilmesi gereken yerleri gördüm. Ve Blok Zinciri teknolojisi, bu sorunları hızla değiştirme ve yeni olanaklar sunma kapasitesine sahip. Özellikle 2017 ve 2018 yıllarında, finans sektöründeki aşırı düzenlemeyi fark ettim; özellikle 2008 finansal krizinden sonra, dünya genelindeki büyük finansal kuruluşların denetimi oldukça sıkılaştı ve birçok finansal kuruluşun gelişimini neredeyse sınırladı. Birçok banka ve menkul kıymet şirketi, geçmişte sunabildikleri bazı hizmetleri kaybetti ve müşterilerin ihtiyaçları yeterince karşılanmadı çünkü bankaların öncelikli görevi kendi çıkarlarını korumaktı.

Gördüğüm durum, Blok Zinciri'nin bu finansal kurumlara çözümler sunabileceğidir. Bu sadece gerçek kimlik bilgileri sağlamakla kalmaz, daha da önemlisi varlık sahipliğinin yönetim şeklini değiştirebilir. Şu anda, küresel finansal sistem birçok riskle karşı karşıya, örneğin varlıklar elden alınabilir veya aşırı durumlar nedeniyle kaybedilebilir. Oysa Blok Zinciri, varlık sahipliğini güvence altına alarak kullanıcıların varlıkları üzerinde her zaman tam kontrol sağlamasına olanak tanır.

O zaman, birçok geleneksel finans sektöründeki verimsizlik sorunlarının Blok Zinciri ile iyileştirilebileceğini düşündüm. Bu nedenle, İsviçre lisanslı uyumlu Amina Bankası'nı kurmak için yatırım yapmaya başladık, o zaman kripto dünyasında bazı arkadaşlar geleneksel bankalara ihtiyaç olmadığını, sadece cüzdanlarının olması durumunda her şeyi halledebileceklerini düşündüler. Aslında, kripto dünyasında birkaç döngü yaşadık, sektörün yükselişini ve olgunlaşmasını gördük. İnternet çağında olduğu gibi, bazı kaçınılmaz düzenleyici sorunlar her zaman mevcuttu. Şimdi gerçek şu ki, bankalar kripto dünyasının sürdürülebilir gelişimi için son derece önemlidir.

Son iki üç yıl içinde, hatta beş yıl önce, herkes düzenlemeye karşıydı, şimdi ise giderek daha fazla insan düzenlemeleri kabul etmeye istekli. Bu değişikliklerle birlikte, bankalar, blok zincirinin geleneksel dünya fonlarıyla bağlantı kurmasının en önemli köprülerinden biri haline geliyor. Şimdi Amina Bankası da sorunsuz bir şekilde faaliyet gösteriyor, varlık büyüklüğü hızla artıyor ve operasyon durumu oldukça iyi.

Geçmişteki birkaç yatırım projesini gözden geçirdiğimde, her birinin kendine özgü özellikleri olduğunu düşünüyorum. Bu yatırımlar aslında benim kişisel başarım değil, daha çok ekibin çabası, hepsi ekip tarafından bulunan projeler. Ben sadece yatırımları gözden geçirip karar veriyorum. Benim için her proje bir öğrenme fırsatı; bu, gelecekte zamanımı, enerjimi ve paramı bu alana yatırma konusunda bana güven veriyor.

DAT projesinin kuruluşu ve yatırım modeli

Colin: Sayın Zhu, bize şu anki yeni işiniz Helius hakkında detaylı bilgi verebilir misiniz? Helius, Solana tabanlı bir finans şirketi. Anladığım kadarıyla, bu projenin önemli liderlerinden birisiniz, ayrıca Li Lin'in aile ofisi de var. Bize bu projeyi ne zaman tartışmaya ve başlatmaya başladığınızı söyleyebilir misiniz? Sürecin tamamı nasıldı?

Zhu Junwei: Dürüst olmak gerekirse, DAT kavramı Mayıs ayında resmi olarak ortaya çıktı. Öncesinde kimse bunu DAT olarak adlandırmamıştı. O zamanlar, herkesin düşüncesi finansal danışmanlık yapan şirketler üzerindeydi; muhtemelen akıllarına gelen tek şey MicroStrategy gibi şirketlerdi. Ancak yaklaşık Nisan ve Mayıs aylarında, yalnızca Bitcoin depolamaya odaklanan bazı saf şirketler ortaya çıkmaya başladı. Daha önce bazı şirketler Bitcoin biriktiriyordu ve bazıları Bitcoin'i yan iş olarak görüyordu, ancak bunlar oldukça dağınıktı; gerçekten bir kripto paraya odaklanan DAT şirketleri, bu yıl Nisan ve Mayıs aylarında ortaya çıkmaya başladı.

Asya'daki en eski saf DAT muhtemelen BTC Magazine ekibi tarafından başlatılmıştır, çok erken bir dönemde Hong Kong, Japonya ve Amerika'da DAT şirketleri kurulmuştur. Dürüst olmak gerekirse, başlarda pek anlamadım ve bu yüzden ilgimi çekmedi, sadece bir halka açık şirketin Bitcoin satın alması gibi bir şey olduğunu düşündüm. Mayıs ve Haziran aylarına kadar, Amerika'da ortaya çıkan bazı DAT şirketlerini daha derinlemesine anlamaya başladım. Projeleri incelerken, onlardan yatırım planlarını dinledikten sonra, DAT'ın aslında Wall Street'teki büyük fonlar ve küresel piyasanın perakende yatırımcıları için kripto para yatırımına daha iyi bir erişim sağladığını yavaş yavaş fark ettim.

Birçok zaman, neden doğrudan Bitcoin satın almadığınızı sorabilirsiniz? Aslında, doğrudan Bitcoin satın alırsanız, artış ve azalış doğrudan ilişkilidir. ETF'lere yatırım yapmayı da seçebilir, kazançları büyütmek için kaldıraç kullanabilirsiniz; bu yöntemler de iyidir. Ancak DAT'ın benzersiz bir avantajı var; bu, yatırımcılara sadece Bitcoin'e maruz kalma sağlamakla kalmaz, aynı zamanda daha esnek bir model aracılığıyla ucuz fonlar elde etmeyi, piyasa pencerelerini yakalamayı, verimli bir şekilde işlem yapmayı sağlar, yatırımcılara daha yüksek getiri ve daha kolay yatırım ürünleri sunar.

DAT'ın temel avantajlarını daha derinlemesine anladım ve bunun doğrudan Bitcoin satın almaktan veya ETF'ye yatırım yapmaktan daha çekici olduğunu düşünüyorum. İlk olarak, DAT ürünlerinin tasarımı, daha fazla büyük fonun yatırım fırsatları sunmasını sağlıyor ve gerçekten de temel kripto paraların değerinin artmasına ve likiditenin artmasına yol açıyor. Küresel olarak en fazla fonun bulunduğu yer, Wall Street'teki büyük fonlardır. Oldukça fazla fon artık trilyon dolarlık seviyeye ulaştı ve bunların altında sayısız fon yöneticisi var. Bu fon yöneticileri için, cüzdan yönetmek istemiyorlar ve Bitcoin satın alma ile işlem sürecindeki operasyon ve güvenlik risklerini üstlenmek istemiyorlar. DAT, onlara kripto para piyasasına erişim sağlarken bu risklerden kaçınmalarını sağlayan daha basit ve güvenli bir yol sunuyor.

Wall Street'deki birkaç büyük sanal para fonu ile sıkı bir bağlantım var, derinlemesine araştırmalar sonucunda en iyi yolun önce küçük bir şirkete yatırım yaparak kripto para satın almak olduğunu, ardından hisse senetlerinin değerlenmesini bekleyip fon toplamaya başlayarak kripto para almaya devam etmek ve böylece fonların sağlıklı bir döngüsünü oluşturmak olduğunu düşündük. Bu süreç şirket için oldukça verimli, yatırımcılar için de maksimum getiri sağlıyor. Tüm bu modeli anlamam yaklaşık bir ayımı aldı. Neden Solana'yı seçtiğime gelince, bu yıl Haziran ayında İsviçre'de Amina Bankası'nın yönetim kurulu toplantısını bitirdikten sonra Solana Vakfı'nın üst düzey yöneticileri ile bir araya geldim ve DAT şirketinin yükselişini gündeme getirdim, o sırada vakfın Solana DAT projesini resmi olarak desteklemesi için onları ikna etmeye çalıştım. Bunun, Solana ekosistemini tüm dünyaya tanıtmaya yardımcı olabilecek çok iyi bir araç olduğunu düşünüyorum, hikayeyi net bir şekilde anlatmak ve Wall Street yatırımcılarına en iyi yatırım yolunu sunmak için.

O dönemde onların düşünceleri biraz tarafsızdı ve hiçbir tarafı desteklememeleri gerektiğini düşünüyorlardı. Ancak, eğer bu projeleri desteklemezlerse, bu projeler kötü performans gösterdiğinde Solana'nın markasının da dolaylı olarak etkileneceğini düşünüyorum. Bu yüzden, daha sonra bu meseleyi sürekli olarak ilerlettim ve sonunda Temmuz ortası ve sonu civarında bir uzlaşıya vardık.

Aslında erken dönemlerde ekip ile, önce Ethereum'dan başlamayı düşünüp düşünmeyeceğimizi tartıştım. O dönemde Ethereum'un Wall Street'teki tanınırlığı Bitcoin'e göre daha düşüktü ve Ethereum'un fiyatı sürekli büyük bir ivme kazanamamıştı, ama bu fikri öne sürdükten birkaç gün sonra, piyasada Joseph Lubin'in Sharplink'i ortaya çıktı, proje duyurulduktan sonra hisse fiyatı güçlü bir şekilde yükseldi, açıkça o fırsatı kaçırdık.

Amerika'ya geldikten sonra, Tom Lee'nin BMNR'sinin de duyurulduğunu ve hisse senedinin patlayıcı bir artış gösterdiğini hatırlıyorum. Aynı zamanda on milyarlarca dolar toplandı, o sırada ilgili hisseler çılgınca yükseliyordu. O iki ayda, birçok kripto para fonu oldukça fazla para kazandı. SoftBank ve Tether( Tai'da) o dönemde en büyük Bitcoin SPAC'ını piyasaya sürdü; duyuru yapılır yapılmaz SPAC'ın fiyatı anında üç katına çıktı. O dönemde, dünya borsa piyasalarının kripto para birimlerine olan algısı yeni bir zirveye ulaştı.

Fark ettim ki, Wall Street'in fonları aslında verimli bir şekilde kripto para piyasasına girmek istiyor, ancak nasıl hareket edeceklerini bilmiyorlar ve etkili bir geçiş yoluna acil ihtiyaçları var. Daha önce belirttiğim gibi, doğrudan Bitcoin satın almak veya ETF aracılığıyla yatırım yapmak pratik değil, DAT yöntemi daha verimli. Özellikle şirket likiditeye sahip olduğunda ve hisse senedi performansı iyi olduğunda, çeşitli finansal araçlar kullanarak daha fazla kripto varlığı düşük maliyetle biriktirmek, doğrudan nakit ile satın almaktan daha etkilidir.

Bundan sonra, Solana'ya odaklanmaya başladık. Solana'nın FTX'in çeşitli sorunlarından etkilenmiş olmasına rağmen, şu anda tüm blok zinciri platformları arasında en verimli, en kârlı ve en düşük maliyetli teknolojilerden biri olduğunu düşündüm. Yüksek teknoloji özellikleri, Solana'nın en değerli L1 kripto para birimi olduğu inancımı pekiştiriyor. Bu nedenle, Amerika'nın en büyük saf kripto para fonu şirketi Pantera ile birlikte Solana projesini ilerletmeye başladık. Pantera, Solana'ya çok olumlu bakıyor. Solana, onların en büyük pozisyonu haline geldi, ancak yatırımlarını hızla artırmak istiyorlar. Sonunda, Solana Vakfı da iki şirketimizin ortak önerisini kabul etti.

25 Temmuz, bizim iki tarafın Solana DAT planı üzerine ilk görüşmesiydi, 10 Ağustos civarında vakıf ile ortak kuruculuk konusunda anlaştık ve 15 Eylül'de başarılı bir şekilde ihraç işlemini tamamladık. Bu süreç oldukça hızlıydı, ihraç işlemi başlatıldığından duyurulmasına kadar sadece bir ay sürdü, hız olarak tüm DAT projeleri arasında en hızlısı diyebilirim. Bu süreçte çok şey öğrendim, özellikle projenin ölçeği, yapısı ve stratejisi konusunda. DAT'ın ölçeğinin çok büyük olmaması gerektiğini, aksi takdirde ilk yatırımcıların getirilerini ve piyasanın likiditesini olumsuz etkileyebileceğini fark ettik. Ölçek ile yatırım hedeflerini dengeledik, projenin istikrarlı bir şekilde büyümesini sağlarken esneklik de sunduk. Projenin ihraç süreci oldukça başarılı geçti, şu anda icra kurulu başkanı olarak şirketi yönetiyorum, gelecekte şirketin gelişimi ile birlikte yeni yönetim kurulu ve yönetim üyeleri de şirkete katılarak faaliyetlere dahil olacaklar.

Blok Zinciri gelecekteki başarılı işletmeler ve rekabet ortamı hakkındaki görüşler

Colin: DAT şu anda çok popüler olsa da, tarihsel olarak başarılı olan şirketler arasında yalnızca MicroStrategy gibi şirketler var gibi görünüyor. Gelecekte daha fazla benzer başarılı şirketin olup olmayacağına ne dersiniz? MicroStrategy modelinin kopyalanabilir olup olmadığını düşünüyor musunuz? Ayrıca, birçok kişi belirli kripto para birimi alanlarında nihayetinde yalnızca bir kazanan olacağını düşünüyor, örneğin en büyük kripto para biriminin tüm döngü boyunca baskın bir varlık haline geleceği. Bu konular hakkında ne düşünüyorsunuz?

Zhu Junwei: İlk soru, şu anda durumu 2000'lerin başındaki, yabancı yatırımcıların Çin pazarına yatırım yapmaya başladığı döneme benzetiyorum. O zamanlar yatırımcılar Çin'e yeni gelmişti ve Çin'in şirketleri, örneğin China Mobile, China Telecom, PetroChina gibi devlerle karşı karşıya kalmışlardı; bilgiler henüz tam olarak şeffaf değildi, hükümet politikaları, yasalar ve düzenlemeler de tam olarak net değildi. O dönemde yatırımcılar neye yatırım yapacaklarını anlayamıyordu, birçok bilgi eksikti. Eğer PetroChina'nın Çin'in en güçlü şirketi olduğunu ve bir daha bunun gibi bir şirketin gelmeyeceğini söylerseniz, bu tahminin yanlış olduğu tahmin ediliyor.

Şu anda, blok zinciri de benzer bir aşamadadır. Herkes ilk başta crypto, blok zinciri hakkında duyduğunda, önce biraz Bitcoin alıp denemek, bunların ne olduğunu anlamak istedi. Bir süre sonra herkes Bitcoin'in ne olduğunu anlamaya başladı, ardından Ethereum, Solana gibi diğerlerini anlamaya gitti. Şu anda keşif dönemindeyiz, teknoloji ve pazar olgunlaştıkça, tek bir başarılı şirket olmayacağını düşünüyorum. Bitcoin ve Ethereum gibi, bunlar farklı değerleri temsil ediyor. Bitcoin dijital altın gibidir, değer saklama temsil eder, değeri daha çok uzun vadeli yatırımdadır. Ethereum ise üzerinde kendi uygulamalarınızı ve ekosistemlerinizi inşa edebileceğiniz büyük bir ekosistemi temsil eder.

Gelecekte bu alana daha fazla sermaye girecek ve çeşitli yollarla ve araçlarla katılmayı arayacak. Gelecekte sürekli büyük Blok Zinciri projeleri, farklı pazar taleplerini ve endüstri uygulamalarını temsil ederek yatırımcılara seçim imkanı sunacak. Bu nedenle, gelecekte yalnızca bir kazanan olacağını düşünmüyorum. Blok Zinciri alanında birden fazla başarılı proje ortaya çıkacak, bu da doğal bir farklılaşma sürecidir.

Ayrıca, MicroStrategy en tanınmış şirket olsa da, tek temsilci olmayacaktır. Küresel ölçekte, ABD, Çin, Singapur, İsviçre, Birleşik Krallık gibi finans merkezlerinin pazarları kendine özgü özelliklere sahiptir. Farklı bölgelerdeki yatırımcılar, güven duydukları piyasalara, projelere ve yönetim ekiplerine yatırım yapmayı tercih edeceklerdir. Bu nedenle, gelecekte sadece Bitcoin DAT şirketleri arasında MicroStrategy'nin değil, diğer başarılı Bitcoin DAT şirketlerinin de olacağını düşünüyorum.

Bitcoin ile ilgili olarak, şu anda en temsilci kripto para birimi olmasına rağmen, gelecekte daha fazla büyük para birimi ve token'in ortaya çıkacağına inanıyorum, hatta bazı büyük şirketler kendi token'lerini çıkarabilir ve kripto ekonomisine katılabilirler. Bu nedenle, DAT sayısı giderek artacak ve Blok Zinciri dünyası daha yeni başlıyor.

Birçok kişi soruyor, bu blockchain'in sona erdiği anlamına mı geliyor? Bence bu sadece bir başlangıç.

Gelecekteki token yatırımları ve mevcut şirketin odaklandığı konular hakkındaki görüşler

Colin: Siz ve sermayeniz gelecekte diğer tokenlerin DAT projelerine katılacak mı, yoksa mevcut şirkete odaklanıp mevcut işleri mi yapacaksınız?

Zhu Junwei: Şu anda İcra Başkanıyım ve kesinlikle bu Solana DAT şirketinin projesinde elimden gelenin en iyisini yapmalıyım. Sonuçta bu, rekabetin yüksek olduğu bir alan ve etrafımızda benzer ölçekte birkaç şirket daha var. Bizim avantajımız, geleneksel finans geçmişinin dönüşümü, özellikle de ekibimizde Wall Street'ten gelen birçok profesyonelin bulunması. Ortaklarımız Pantera'nın da güçlü bir geçmişi var; kurucuları ve sahipleri Tiger Global'dan çıkma ve 2013'te kripto para birimlerine yatırım yapmaya başladılar. İlk Bitcoin fonları zamanında Bitcoin'i 65 dolarlık ortalama fiyatla aldılar.

Wall Street'te yıllarca çalıştık, diğer şirketlere kıyasla pazarla daha iyi iletişim kurma yeteneğine sahip olduğumuzu düşünüyoruz, yüksek bir prim sürdürebiliriz ve bu primi pazarda çeşitli araçlarla finansman sağlamak için kullanarak hissedarlarımıza en düşük maliyetle maksimum getiri elde edebiliriz.

Uzun vadede, bu düşük maliyetle fon bulma yeteneğimizi sürdürebildiğimiz ve verimli bir şekilde faaliyet gösterdiğimiz sürece, sektördeki liderlerden biri olmalı ve bu alanın "MicroStrategy"si haline gelmeliyiz.

Diğer token yatırımları konusunda tamamen hariç tutmuyoruz. Şu anki odaklanmamızın Solana projesini iyi bir şekilde yürütmek olduğunu düşünüyoruz, bu zaten büyük bir proje ve önümüzdeki yıllarda onu büyütmeye ve güçlendirmeye odaklanacağız.

Solana DAT projesinin rekabet avantajı

Colin: Peki, Solana'nın DAT'sini yapma şeklinizin diğer şirketlerin rekabetinden ne gibi farklılıklar taşıdığını biraz daha açar mısınız? Şu anda piyasada birçok Solana DAT'si var, sizce onlara kıyasla sizin özellikleriniz veya avantajlarınız nelerdir?

Zhu Junwei: Aslında Solana'nın DAT projesinde, primimiz nispeten en yüksek. Bu da hisse senedi finansmanı maliyetimizin en düşük olduğunu kanıtlıyor. Şu anda, performansımız da piyasa tarafından onaylandı. Mimari tasarımımızda, belki de herkesin dikkat etmediği birçok kritik faktör var. Öncelikle, tasarladığımız ölçek oldukça olgun; ikincisi, ihraç sürecinde, piyasa koşulları kötü olmasına rağmen, yine de başarılı bir şekilde aşırı talep topladık ve hedefimizi gerçekleştirdik.

Çoğu yatırımcı kurumsal yatırımcılardır, özellikle birçok geleneksel Wall Street fonu bize destek vermektedir. Geleneksel fonların desteği bizim için çok önemlidir, çünkü onların sonraki piyasa desteği ve uzun vadeli yatırım taahhütleri, bazı sanal para fonlarının desteğinden daha güvenlidir. Bu nedenle, ihraç yapımızda yatırımcıların kalitesi oldukça yüksektir.

Yayın sürecinde, ilk günden itibaren önemli medya aracılığıyla tanıtım yaptığımızı belki de fark etmediniz. CNBC'nin 8'deki zaman diliminde, haberimiz Amerika genelindeki yatırımcılar ve fon yöneticileri arasında yayılmaya başladı. Bu, ilk günde işlemimizin çok sorunsuz geçmesini sağladı. Ardından birkaç gün içinde Bloomberg gibi ana medya kanalları da bizi haber yapmaya başladı ve diğer rakiplerden farklı olduğumuzu açıkça belirtti.

Bu da Wall Street'in önde gelen medya kuruluşlarının bize büyük ilgi göstermesine neden oldu. İlk günden itibaren bu medya kuruluşlarından önemli bir görünürlük elde ettik, bu da projemizin geniş bir kabul gördüğünü gösteriyor. Bu nedenle, gelecekte Wall Street medyası ve küresel medya kuruluşlarının bize destek vermeye devam edeceğini düşünüyoruz.

Hisse senedi alım satım likiditesi ve prim açısından bu avantajın devam edeceğinden eminiz. Aynı zamanda bazı stratejik planlarımız ve projelerimiz var, ancak bu detayları şu anda açıklamak uygun değil. Ancak kesin olan bir şey var ki, gelecekte daha fazla avantaj ve rekabet gücü göstereceğiz; o zaman yaptığımız somut önlemleri herkes görecek.

RWA ve Blok Zinciri Üzerine Düşünceler

Colin: Son birkaç yıldır RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) konusuna oldukça dikkat ettiğinizi fark ettim, özellikle de Hong Kong ve Çin anakarasında son zamanlarda oldukça popüler. RWA hakkında şu anda yeni düşünceleriniz veya değişiklikleriniz var mı? Eğer yatırımcılar katılmak isterse, şu anda uygun bir fırsat olduğunu düşünüyor musunuz?

Zhu Junwei: Bence, DAT ve RWA arasındaki ilişki karşılıklıdır. DAT, geleneksel Wall Street yatırımcılarına kripto para alanına giriş imkanı sunarken, RWA ise kripto para alanındaki yatırımcılara geleneksel finans dünyasına giriş imkanı sağlamaktadır. RWA aracılığıyla, geleneksel dünyadaki bazı önemli varlıkları ticarete konu olabilen dijital paralara dönüştürebiliriz; burada büyük bir potansiyel ve hayal gücü alanı bulunmaktadır.

Her zaman RWA alanında büyük bir potansiyel olduğunu düşündüm, bu da benim sıkça hayal kırıklığına uğradığım bir durum. Çünkü blok zinciri ve kripto para alanında lider olanların çoğu çok genç, hızlı hareket ediyorlar, daha fazla bilgiye sahipler ve yeterli kaynakları var. Oysa biz yaşça büyük olanlar, bazı deneyimlerimiz olmasına rağmen bu alanda biraz yavaş kalıyoruz.

Ancak, RWA alanının hala bizim gibi “yaşlıların” katkıda bulunabileceği bir yer olduğunu düşünüyorum. RWA, geleneksel dünyanın fiziksel varlıklarını kapsıyor ve yasalar, düzenlemeler ve saklama gibi konularla yakından ilişkili, bu da bizim geleneksel finans deneyimine sahip olanların uzmanlık alanı. Teknik anlamda, özellikle veri merkezleri, elektrik ve internetle entegrasyon, Blok Zinciri'nin güçlü yönü olsa da, biz de bu alanda deneyim ve gücümüzü katkıda bulunabiliriz, ayrıca buradan öğrenip büyüyebiliriz.

Zhu Junwei'nin genç girişimcilere önerileri

Colin: Son olarak size bir soru sormak istiyorum. Temelden başlayarak, geleneksel sektörde mücadele verdikten sonra kripto para sektörüne katıldınız ve şimdi de önemli bir kurumsal sorumluluk üstleniyorsunuz. Şu anki gençler veya genç girişimciler için, kendi yaşam deneyiminize dayanarak herhangi bir öneriniz var mı?

Zhu Junwei: Benim için gençlere vereceğim tavsiye, eğer şu anda AI ile ilgilenmiyorsanız, otomasyon, robotlar ya da bazı yüksek teknoloji sektörlerinde çalışmıyorsanız, o zaman blok zinciri alanına tamamen girmeyi düşünmelisiniz. Şu anda blok zinciri çok hızlı bir şekilde gelişiyor ve gelecekte önemli bir yön olacak. O zaman birçok fırsat gördüm ama yeterince cesaretim olmadığı için birçok fırsatı kaçırdım. Bu yüzden şimdi gençlerin bu adımı atması, tereddüt etmemeleri gerektiğini düşünüyorum.

Colin: Zühtü Bey'in değerli zamanını ayırıp bizimle paylaşımda bulunduğu için çok teşekkür ederim, ayrıca gelecekte şirketinizin daha fazla yeni gelişme göstermesini umuyorum, tekrar herkese iletilerimi sunmak için. Teşekkür ederim, Zühtü Bey.

Zhu Junwei: Herkese teşekkür ederim, herkese başarılar dilerim.