Fiyat/Kazanç (P/E) Oranını Anlamak

Yıllardır hisse senedi ticareti yapıyorum ve size söyleyeyim - F/K oranı her zaman gündeme getirilen bir ölçüttür, ancak çoğu insan bunun yüzeyin ötesinde ne anlama geldiğini gerçekten kavrayamaz. Gelin, tüm o sıradan finansal jargon saçmalığı olmadan bu konuya dalalım.

Bu P/E Meselesi Nedir?

Basitçe söylemek gerekirse, F/K oranı, bir şirketin kazandığı her dolar için ne kadar nakit harcadığınızı gösterir. Bu, bir hisse senedi için fazla ödeme yapıp yapmadığınızı veya potansiyel olarak bir fırsat bulup bulmadığınızı hızlı ve basit bir şekilde görmenin bir yoludur.

Bir teknoloji şirketinde 50 P/E ile hisse almayı hatırlıyorum ve akıllı olduğumu düşünmüştüm. Spoiler: değildim. O aşırı fiyatlı saçmalık altı ayda %40 düştü.

Temel Formül

F/K Oranı = (Hisse Senedi Fiyatı / Hisse Başına Kazanç)

Burada süslü bir şey yok - sadece hisse fiyatını şirketin hisse başına kazancına bölün.

Farklı P/E Tatları

Finans sektörü basit şeyleri karmaşık hale getirmeyi sever:

• Trailing P/E: Geçmiş kazançlara dayalı. Gerçek rakamlar, ancak zaten arka aynada.
• İleri P/E: Gelecek için kazanç tahminlerine dayanmaktadır. Genellikle son derece iyimserdir.
• Mutlak P/E: Sadece karşılaştırmalar olmadan temel formül.
• Göreceli F/K: Sektör ortalamalarıyla karşılaştırma.

Çoğu analist, değerleme oranını ileriye taşıyor çünkü bu, değerlenmiş hisse senetlerini makul gösteriyor. Buna kanmayın.

Sayıların Anlamını Kavrama

Yüksek F/K, yatırımcıların çılgın bir büyüme beklediğini veya hissenin bir balon içinde olduğunu gösterebilir. Düşük F/K, bir fırsat ya da şirketin iflasın eşiğinde olduğunu gösterebilir.

Teknoloji şirketleri genellikle kamu hizmetleri şirketlerinden daha yüksek F/K oranlarına sahiptir çünkü insanların onların daha hızlı büyümesini beklemeleri beklenir, ancak bazen bu sadece hayali bir düşüncedir. Birçok ticaret platformu, daha fazla komisyon ürettiği için yüksek F/K oranına sahip hisse senetlerini teşvik eder.

Neden Umursamalısınız?

F/K, benzer şirketleri hızlıca karşılaştırmak istediğinizde faydalıdır. İki perakende zincirinin F/K oranları dramatik şekilde farklıysa, nedenini sorgulamalısınız.

P/E oranlarını kullanarak şunları yaptım:

• Aşırı fiyatlandırılmış hisse senetlerini filtrele
• Piyasa hissiyatındaki trendleri belirleyin
• Aynı sektördeki farklı şirketleri karşılaştırın

Kimsenin Bahsetmediği Olumsuz Yanlar

F/K oranının bazı ciddi kör noktaları var:

• Para kaybeden şirketler için işe yaramaz
• Borcu dikkate almaz (a borçlu bir şirket, borcu olmayan bir şirketle aynı değildir$10B
• Muhasebe hileleriyle manipüle edilebilir
• Büyüme oranlarını hesaba katmıyor

"Değer hisseleri" olarak adlandırılan, düşük F/K oranına sahip hisselerin uzun yıllar boyunca ucuz kalıp, sektörlerinin yavaşça yok olduğunu gördüm.

Sektör Karşılaştırmaları

F/K oranları sektörler arasında büyük farklılıklar gösterir:

• Teknoloji firmaları: Genellikle çok yüksek F/K oranları
• Araçlar: Genellikle çok daha düşük F/K oranları

Bir teknoloji hissesinin F/K oranını bir kamu hizmeti hissesi ile karşılaştırmak, elmalar ile anahtarları karşılaştırmak gibidir.

P/E ve Kripto? Gerçekten Değil

P/E, Bitcoin veya çoğu kripto para için işe yaramaz çünkü şirketler gibi kazanç raporları üretmezler.

Bazı ücret kazanan DeFi platformları sonunda benzer metriğe sahip olabilir, ancak bunlar en iyi ihtimalle deneysel. Çoğu kripto değerleme modeli, analiz gibi görünen saf spekülasyondur.

Pazar hala dijital varlıkları doğru bir şekilde nasıl değerlendireceğini bulamadı, bu da gördüğümüz çılgın fiyat dalgalanmalarını açıklıyor. Geleneksel ölçütler sadece geçerli değil.