Kripto Pazarlarının Gölge Kuklacıları: Piyasa Yapıcılar ve Likidite Sağlayıcılar

Yıllardır bu sözde "piyasa istikrar sağlayıcıları"nı izliyorum ve size söyleyeyim - bu alandaki iyiliksever aktörler değiller. Kripto dünyasındaki ön sıradaki yerimden, bu varlıkların perde arkasında nasıl işlediğini birinci elden gördüm.

Likidite Sağlayıcıları, piyasalara fon ekleyen herkesin kapsadığı bir gruptur - bizim gibi sıradan insanların tasarruflarını DeFi havuzlarına yatırmasından büyük hedge fonlarına kadar. Piyasa yapıcılar mı? Onlar, istikrar yanılsaması yaratmak için karşıt emirler vererek piyasaları aktif olarak manipüle eden profesyonellerdir.

Gerçek ayrım? LP'ler pasif olarak fon sağlar ve ücret kazanırken, piyasa yapıcıları agresif bir şekilde ticaret yaparak spread'lerden ve piyasa hareketlerinden kar elde eder. Bana güven, onların taktikleriyle birden fazla kez yanıldım.

Bu piyasa yapıcıları, ticaret platformlarıyla sıkı bir NDA altında çalışıyorlar - eğer gördüğüm bir kırmızı bayrak varsa bu! Neden bu kadar gizlilik? Çünkü ticaret hacimleri, sipariş akışları ve gelecek listelemeler hakkında ayrıcalıklı bilgilere erişiyorlar. Arkadaşlarımın, büyük bir platform yeni bir token duyurmadan birkaç dakika önce likide edildiğine tanık oldum - tesadüf mü? Zannetmiyorum.

Manipülasyon teknikleri son derece avcıca.

Spoofing - asla doldurmayı amaçlamadıkları devasa emirleri yerleştirerek benim gibi perakende yatırımcılarını kandırmak.

Pompa ve Boşaltma planları - unsuspecting yatırımcıların üzerine mal varlıklarını boşaltmadan önce fiyatları yapay olarak şişirmek.

Stop Avlama - likiditelerimizi toplamak için durdurma kayıplarımızı kasten tetiklemek.

Yıkama Ticareti - gerçek parayı çekmek için sahte ticaret faaliyeti oluşturmak.

Yayılma Manipülasyonu - kendi gündemlerine uygun olarak yayılmaları genişletmek veya daraltmak.

En büyük oyuncular? Jump Trading, Citadel Securities, Jane Street - asla eşleşemeyeceğimiz algoritmik avantajlara sahip dev firmalar. FTX çökmeden önce Alameda Research'i hatırlıyor musunuz? Piyasa manipülasyonları efsaneydi ta ki her şey birdenbire çökmüş olana kadar.

Ticaret platformları, yeni listelemeler için likidite sağlamak ve fiyatları desteklemek amacıyla bu piyasa yapıcılarına ihtiyaç duyar. Bu, perakende yatırımcılar hariç herkesin faydalandığı simbiyotik bir ilişkidir.

Geçen ay bir yeni token lansmanı izledim, burada piyasa yapıcısının açıkça önceden erişimi vardı. Fiyat dalgalanmalarını mükemmel bir şekilde kontrol ettiler, perakende yatırımcılar her iki yönde de zarara uğradı. Tozlar yerleştiğinde, tahmin et bakalım kim kârla ayrıldı?

Sert gerçek? Bu gölgeli balinalar, üstün bilgi, büyük sermaye ve algoritmik avantajlar aracılığıyla piyasalarımızı kontrol ediyor. Oyun kurulu ve biz de oyunun parçasıyız.