Arcium Ön TGE Yatırım Notu: Muur Skoru: 7.97/10 ( İzleme / Erken-Faiz )

@ArciumHQ, Web3'te ve geleneksel endüstrilerde (yani Web2) gizli hesaplama için temel altyapı olarak kendini konumlandırıyor.

Bir MPC ağı olarak, Arcium kriptonun en zor sorunlarından birini ele alıyor — hassas verilerin özel olarak, ölçeklenebilir bir şekilde ve tamamen zincir üzerinde işlenmesini sağlamak.

Bu not, Muur Skoru çerçevemi Arcium'un ürününe uygular.
Her zamanki gibi, bu benim kendi araştırmam, yatırım tavsiyesi değildir.

✦ Ürün Değerlendirmesi

1. Ürün Durumu — Puan: 6.5/10

• Aşama: Kamu test ağı, birden fazla uygulamanın zaten dağıtıldığı bir şekilde canlı.

• Canlı Uygulamalar:

- Umbra: Arcium üzerinde inşa edilmiş bir gizlilik koruma uygulaması. (en çok heyecanlandıran)
- Dark Pool Demo ( Arcium tarafından inşa edilmiştir )
- Gizli Savaşçı & Arcane Elleri (topluluk tarafından oluşturulan gizli bilgi oyunları)
- Pipeline: Son Geliştirici Bursu'ndan 5 yeni uygulama daha başlatılıyor + 2 yeni iç demo (Blackjack, Phantom Fleet) → Bu ay ~11 uygulama yayında.

Özet: Bu, Web3'teki en aktif gizlilik ekosistemi ancak puanlar, üretim metrikleri gelene kadar testnet seviyesinde kalıyor.

2. Rekabet Avantajı — Puan: 8.5/10

• Farklılaştırma: Arcium, üretimdeki en güvenli MPC ağıdır — sahtekar çoğunluk + tanınabilir iptal gibi atılımlar ile, gerçekten merkeziyetsizleşebilen ilk güvenilmez MPC ağıdır.

• Performans: FHE tabanlı yaklaşımlardan 100x–10,000x daha hızlı, laboratuvar deneyleri yerine gerçek uygulamaları mümkün kılıyor.

• Güvenlik: Secret ve diğer ağların maruz kaldığı TEE zafiyetlerinden kaçınır.

• Gelir Döngüsü: Canlı olduğunda hemen protokol geliri üretecek olan Solana'nın gizli token standardı C-SPL'i geliştirmek. (Q4).

• Ekip: Derin araştırma geçmişine sahip birden fazla kriptografi doktorasıyla yönetilmektedir.

• Genel Amaçlı Altyapı: Tek uygulama çözümleri (Renegade) veya L2'ler (Aztec)'ın aksine, Arcium ana ağdan sonra herhangi bir gizlilik koruma uygulamasını destekler, zincir bağımsızdır.

Özet: Arcium sadece "başka bir gizlilik protokolü" değil; ölçeklenmek için inşa edilmiş tek güvenilmez, üretim kalitesinde MPC ağıdır.

3. Çekim — Puan: 6.5/10

• Kanıt: Umbra canlı ve sorunsuz çalışıyor, gerçek kullanım var. Dark Pool demosu (May 2025) uygulanabilirliği gösterdi. Birden fazla bağımsız geliştirici ekibi canlı ürünler dağıttı.

• Topluluk Momentum: Geliştirici Bursu 5 yeni uygulama üretiyor + diğer Solana geliştiricilerinden güçlü bir dışa dönük faiz.

Özet: Arcium, zaten en büyük ön ana ağ gizlilik uygulama ekosistemine sahip; çekiş puanı ana ağ lansmanında daha da yükselecek.

4. Destekçiler & Launchpad — Puan: 8.5/10

• Yatırımcılar: @greenfield_cap, @LongHashVC, @SimkinStepan, MacBrennan Peet ve Solana kurucu ortağı @aeyakovenko.

• Güç: Derin Solana uyumu + kripto-yerel ağ etkileri muhtemelen ana ağdan sonra artacaktır.

5. Solana Ekosistem Desteği — Puan: 9/10

• Solana'nın yüksek verimli altyapısı, gizli hesaplama için ideal bir eşleşmedir.

• Arcium, Solana'nın gizlilik katmanını öncülük ediyor ve özel DeFi uygulamaları ve oyunlarının ilk dalgasını tohumluyor.

✦ Tokenomik & Değerleme (Ön TGE)

• Değerleme: ~$200M en son.

• Dağıtım / Vesting: Topluluk yatırımcıları: TGE'de %100 açıldı.

• VC'ler ve Ekip: 12 aylık kilitlenme, 24 aylık vesting.

✦ Araçlar:

- Düğüm işletimi için gerekli (staking + slashing mekanizması).

- Dürüst davranış için ödüller, downtime/dürüstsüzlük için cezalar.

- Hesaplama ücretleri ve C-SPL işlemlerinden gelir elde etme.

- Ağ yükseltmeleri üzerindeki yönetişim.

✦ Pazar Fırsatı & Katalizörler

• Pazar Büyüklüğü: Gizli bilgi işlem TAM $5.4B (2023) → $54.8B (2030).

• Web3 Kullanım Durumları:

- 1B+ MEV piyasası (karanlık havuzlar, emir akışı gizliliği).

- $200B+ DeFi TVL ile gizlilik talebi gizli.

- Özel AI iş yükleri ve uyumlu dApps.

✦ Katalizörler:

• Mainnet lansmanı.

• C-SPL lansmanı + gelir aktivasyonu.

• Geliştirici Fellowship uygulaması dalgası canlı yayına geçiyor.

• Solana'nın ötesine genişleme (ana ağdan bağımsız ana ağ) sonrası.

✦ Risk Değerlendirmesi

• İcra Riski: MPC karmaşıklığı hala önemsiz değil, ancak FHE veya TEE'lerden çok daha düşük bir risk.

• Benimseme Riski: Geliştirici araçları + entegrasyon kolaylığı talebe ayak uydurmalıdır.

• Regülasyon Riski: Gelişen gizlilik çerçeveleri, uyum gereksinimlerini etkileyebilir.

✦ Yatırım Stratejisi

• Aşama: Ön token, dikkatle izleyin.

• Giriş: TGE'de $300M FDV'nin altında avantajlı.

• Pozisyonlama: Küçük (1–3%) portföy tahsisi yüksek risk, yüksek kazanç alanı için.

***

Arcium, Web3'teki en teknik olarak iddialı gizlilik altyapı projelerinden biridir.

Kesinlikle ön TGE izleme listemdeki en heyecan verici protokollerden biri.

NFA, DYOR.