Gücün Akışı: meme'ler üretim platformunun taht değişimi

"Kral öldü, yaşasın kral."

Bu eski beyannamede 18. yüzyılda Fransa sarayında yankılanmış, gücün hızlı bir şekilde aktarımını simgelemektedir. Kripto para dünyasında benzer bir güç devrini gözlemliyoruz. Solana zincirindeki meme'ler üretim platformu modern bir krallık değişiminin sahnesini oynuyor.

Eski egemen Pump.fun, bir ay önce pazarın %88'ine sahipken, bugün sadece %13'e düştü. Yeni rakip Let'sBONK hızla yükseldi ve pazarın %86'sını ele geçirdi. Bu sadece kripto dünyasının dalgalanmasının bir başka örneği değil, aynı zamanda bir imparatorluğun çöküşünün tipik bir örneği: dikkat kavramının nihai sur olarak göz ardı edildiğinde, ne kadar büyük bir ilk avantaj olursa olsun, anında yok olabilir.

!7388151

Pump.fun İmparatorluğu'nun Yükselişi ve Düşüşü

Pump.fun, 2024 Ocak ayında yirmili yaşlarındaki üç genç tarafından piyasaya sürüldü. Basit işlem modeli, meme'lerin üretim mantığını tamamen değiştirdi. Kullanıcılar sadece bir resim yükleyip, bir isim vererek birkaç tıklama ile bir coin üretebilir, maliyet 2 dolardan azdır, herhangi bir programlama bilgisine gerek yoktur.

Bu yenilik, insanların "değersiz" olanı "değerli" hale getirme içgüdüsünü karşılıyor. Ocak 2025 itibarıyla, Pump.fun 458 milyon dolardan fazla gelir üretti, her gün binlerce yeni coin piyasaya sürülüyor, zirve döneminde günlük gelir 7 milyon doları aşıyor. Sadece altyapıyı ele geçirmekle kalmadı, aynı zamanda kültürel söylem üzerinde de kontrol sahibi oldu ve Solana meme'ler kültürünün sembolü haline geldi.

Ancak, trajedi en yenilikçi özelliklerinden biri olan: canlı yayınla başladı. Aslında, coin çıkarıcıların token'lerini tanıtmaları için tasarlanan bu özellik, bazı kullanıcıların aşırı davranışları nedeniyle kontrolden çıktı. 2024 Kasım ayında, platform canlı yayın özelliğini kapatmak zorunda kaldı, ancak itibarı büyük bir darbe aldı. O hafta gelir aniden %66 düştü, rakipler açık hava pazarına girmeye başladı.

Gelirlerin düşmesi ve rekabet baskısı ile karşı karşıya kalan Pump.fun, kendini kurtarmak için token üretimi (ICO) yapmaya karar verdi. Bu ICO, teknik olarak başarılı sayılabilir; 12 dakika içinde 10.000'den fazla cüzdandan 500 milyon dolar toplandı, buna ek olarak 700 milyon dolarlık özel satış gerçekleşti. Ancak, token dağıtımı ve kilit açma mekanizması tartışmalara yol açtı. Çoğu token, az sayıda cüzdan tarafından kapışıldı, tamamen açıldı ve sadece kısa bir transfer kısıtlama süresi vardı.

Token fiyatı başlangıçta %75 yükseldikten sonra hızla soğudu, birkaç hafta içinde %60 düştü ve tipik bir "ölüm sarmalı" grafiği sergiledi. Token ekonomisi tasarımı da sorgulanıyor, tokenların %67'si proje ekibinin elinde ve dağıtım takvimi belirsiz. Kullanıcılar platforma yaklaşık 7.5 milyar dolar kazandırmasına rağmen, anında bir topluluk ödülü yok. Aynı zamanda, özel yatırımcılar borsa üzerinde 1.6 milyar dolar değerinde token sattı ve büyük bir satış baskısı oluşturdu.

Son darbe, kurucu ortak Alon Cohen'in uzun vadeli taahhütleri iptal ettiğini açıkladığı hava düğümü planından geldi. Bu karar, topluluk güveninin en kırılgan olduğu anda, token fiyatının 24 saat içinde %15 düşmesine neden oldu.

!7388153

Let'sBONK'in Yükselişi

Pump.fun krize girdiğinde, Let'sBONK rakiplerinin eksik olduğu her şeyi sessizce inşa ediyor: şeffaflık, topluluk odaklılık ve net iletişim.

Şu anda, Let'sBONK'un günlük geliri 1.3 milyon dolara ulaştı ve bu, Pump.fun'un 5 katı. Mayıs ayında neredeyse sıfırdan, Temmuz ayında günlük gelir 1 milyon doları geçerek istikrarlı bir şekilde yükselmeye devam etti. Buna karşılık, Pump.fun'un geliri Ocak ayındaki 7 milyon doları aşan zirveden düşerek 2024 Eylül seviyesine geri döndü.

ICO'dan bu yana, PUMP token'ı piyasa değerinin %60'ını kaybetti, buna karşın BONK nispeten stabil kaldı ve piyasa değeri 2.1 milyar dolar seviyesinde sürdü. Let'sBONK her hafta gelirinin %1'ini BONK'u geri almak için kullanıyor, bu da platformun doğuşundan önce var olan ve temeli olan ekosistem token'ına destek sağlıyor.

!7388154

Dikkat Ekonomisinin Yön Değiştirmesi

Pump.fun, ağ etkisi sayesinde bir avantaj elde etti ve kendini güçlendiren bir döngü oluşturdu: Geliştiriciler orada coin üretiyor çünkü orada işlem yapanlar var; işlem yapanlar orada çünkü en popüler meme'ler orada ilk kez piyasaya sürülüyor. Bu uçan tekerlek etkisi durdurulamaz gibi görünüyor.

Ancak dikkat kırılgandır. Geleneksel işletmelerin koruma duvarı kadar sağlam değildir. Bir kez güven sarsıldığında, kullanıcı zihni anında dağılır. Canlı yayın kazası, kullanıcılara alternatif platformları deneme fırsatı verdi; Let'sBONK hemen "temiz" bir seçenek haline geldi.

Bu dönüşüm, Myspace'in Facebook'a kaybetme sürecini anımsatıyor. Myspace, işlevselliğe ve ölçeğe sahipti, ancak kültürel anlatıyı kaybetti. Facebook, "gerçek kullanıcılar" için bir platform haline gelirken, Myspace, çöp bilgileri, karmaşık arayüz ve marjinalleşmenin sembolü haline geldi.

Hayatta kalma krizinin farkına vardıktan sonra, Pump.fun bir karşı saldırı başlattı. Token geri alım oranını günlük gelirin %25'inden %100'e yükseltti ve 30 günlük bir teşvik programı başlattı. Ancak bu taktiksel ayarlamalar rekabet durumunu değiştirmedi.

Sorunun özü stratejik düzeydedir. Ne kadar geri alım veya teşvik programı olursa olsun, kaybedilen güveni geri kazanamaz ve kaydırılan kullanıcı dikkatini yeniden toplayamaz.

Let'sBONK, kullanıcıların çıkarlarıyla gerçekten bağdaştırılmış bir ekosistem ödül sistemi inşa etti. Ödül programı, kullanıcıların 6 ila 12 ay kilitli kalmasına izin verir ve ürün ekosisteminin gelir payından orantılı bir şekilde yararlanmalarını sağlar. Kullanıcılar ayrıca çeşitli yollarla "Bonk puanı" kazanabilir, bu puanlar gelecekte fiziksel ürünler veya haklar ile değiştirilebilir ve aktif katılımı daha da teşvik eder.

!7388155

Daha Büyük Bir Perspektif

Kripto dünyasında, egemenlik birkaç ay içinde yok olabilir. Pump.fun örneği, güvene ve meme'lere dayanan bir sektör üzerindeki güven kaybının ölümcül etkisini göstermektedir.

Let'sBONK'ın başarısı, yalnızca ürün avantajlarında değil, aynı zamanda Pump.fun'un en zayıf itibarı olduğu anda pazara girmesinde yatmaktadır. Dikkat ekonomisinde, zamanlama genellikle teknikten daha kritik öneme sahiptir.

Pazar payı büyük ölçüde azalmasına rağmen, Pump.fun hâlâ çıkma noktasında değil. 1.2 milyar dolarlık finansman desteğine sahipler ve günde hâlâ kayda değer bir gelir elde ediyorlar. Kategorinin öncüsü olarak, marka bilinirlikleri hâlâ mevcut. Yakın zamanda piyasaya sürülen Pump.fun 2.0, geri alım oranının artırılması ve kullanıcı teşvikleri gibi önlemler, karşı saldırı kararlılıklarını göstermektedir.

Kripto alanında kalıcı tekel sahipleri çok az doğar. Gelecekteki en olası senaryo, pazarın parçalanmasıdır; Let'sBONK ana platform haline gelirken, Pump.fun sadık kullanıcıları olan bir niş platforma dönüşecektir.

Gerçekten geri dönmek için, Pump.fun'ın güveni yeniden inşa etmesi ve kültürel zirveyi yeniden ele geçirmesi gerekiyor. Bu, kapsamlı bir stratejik ayarlama ve hatta liderlik değişimi gerektirebilir.

Eski Fransız sarayının anladığı gibi: Bir hükümdar meşruiyetini kaybettiğinde, ne kadar kaynak olursa olsun, onuru geri kazanamaz. Bazen krallığın devamı için, taç yeni birine devredilmelidir. Hızla değişen kripto dünyasında, bu eski bilgelik hâlâ geçerlidir.

!7388156

!7388157

!7388158

!7388159