Finans dünyasında basit ama derin bir kural vardır: Para ucuzladığında, artık bankada uslu durmaz.

Faiz indirimi ne anlama geliyor? Bu, mevduat faiz oranlarının düşmesi ve enflasyonu geride bırakamama ihtimali anlamına geliyor. Bu durumda, büyük miktardaki fonlar doğal olarak daha yüksek getiri sağlayan yatırım fırsatlarını arayacaktır.

Peki, bu fonlar nereye akacak? Amerika'nın sanayisi boşaltıldığı için, reel ekonominin getiri oranı düşük ve riski yüksek, bu kadar büyük bir fonu ememiyor. Bu nedenle borsa, fonların ana gideceği yer haline geldi.

Borsa, adeta bir "zenginlik artırıcı" gibidir; ne kadar fazla sermaye varsa, artış o kadar büyük olur; artış ne kadar büyükse, daha fazla yatırımcıyı çekme potansiyeli de o kadar fazladır. Likidite, piyasaların yükselmesini tetikler ve boğa piyasası ardından gelir.

Bu iyimser ruh hali kripto para piyasasına da yayılacak. Kripto pazarının kendisi sağlam bir temel destekten yoksundur, esas olarak fon akışına ve piyasa ruh haline dayanır. ABD borsası güçlendiğinde, spekülatif fonlar aktif hale gelir ve Bitcoin, Ethereum gibi kripto paraların fiyatları da buna bağlı olarak artar.

Diğer yandan, eğer Federal Reserve faiz oranlarını artırırsa, banka mevduat faizleri yükselir ve sabit faiz geliri daha cazip hale gelir. Bu durumda, kim borsa veya coin ticareti yapma riskini almak ister ki? Fonlar bankalara geri döner, piyasa likiditesi azalır ve varlık fiyatlarının düşme olasılığı artar.

Bu, klasik "faiz oranları ile riskli varlıklar arasında ters ilişki" teorisidir.

Ancak, gerçek durum genellikle teorik beklentilere tamamen uyumlu gelişmez.

Örneğin, son yıllarda Fed sürekli faiz artırdı, ancak ABD borsası hâlâ yükseliş eğilimini koruyor. Bunun nedeni ne? Çünkü piyasayı destekleyen bazı "görünmeyen eller" hala var.

Bu gizli güçleri nasıl keşfedebiliriz? Anahtar, devlet tahvili piyasasındaki değişimleri gözlemlemekte.

Fed faiz artırarak para politikalarını sıkılaştırdığında, ABD Hazine Bakanlığı büyük miktarda tahvil ihraç ediyor - bu, piyasaya sürekli likidite enjekte etmekle eşdeğer. Bu, bir havuz gibi; bir yandan su boşaltılıyor, diğer yandan su ekleniyor ve sonunda piyasanın canlılığını koruyor.

Bu karmaşık finansal mekanizmaları anlamak, piyasa eğilimlerini daha iyi kavramamıza ve akıllıca yatırım kararları almamıza yardımcı olur.