Politik tokenler kripto piyasasında dalgalanma yarattı: Solana ve Chainlink yükselişte, Meme coinler fon transferine maruz kaldı.

##Politika ile ilgili Token'ların kripto piyasası üzerindeki etkisinin incelenmesi

Son dönemde Economics Letters dergisinde yayımlanan bir araştırma, belirli bir siyasi figürün Meme coin yayınlama olayını analiz ederek, kripto piyasasında duygu ve temel faktörler tarafından yönlendirilen heterojen dalgalanma taşma etkilerini ortaya koydu. Araştırma, siyasi sinyallerin spekülatif dinamikleri artırdığını ve siyasi faktörlerin kripto para piyasasını ve yatırımcı davranışını şekillendirmedeki giderek artan önemini vurguladığını göstermektedir.

###Giriş

Politik dinamiklerin finansal piyasalara etkisi giderek belirginleşiyor, şifreleme para piyasası politikayla finansın kesişiminde önemli bir alan haline geldi. 2024 ABD başkanlık seçimleri bu ilişkiyi daha da vurguluyor; bir Cumhuriyetçi aday dijital varlıkları desteklemeye yöneliyor ve Amerika'yı "şifreleme para birimi başkenti" haline getireceğini, şifreleme para birimini ekonomik gündeminin merkezine koyacağını ilan ediyor. Piyasa, bu süre zarfında daha dostane politikaların çıkarılmasını bekliyor.

Bu olayların 18 Ocak 2025'te gerçekleşmesi bekleniyor, aday Solana blok zincirinde resmi Meme coin'ini çıkardı. 24 saat içinde, bu coin'in fiyatı %900 arttı, işlem hacmi 18 milyar dolara ulaştı ve piyasa değeri o dönemin en büyük Meme coin'inden 4 milyar doları aştı. Ertesi gün, eşiyle ilgili Meme coin'in çıkışı piyasada spekülasyonu daha da artırdı. Bu olaylar sadece spekülatif bir nitelik taşımakla kalmadı, aynı zamanda önemli bir dışsal şok oluşturdu; etkisi finansal spekülasyonun ötesine geçerek daha geniş bir düzenleyici ve siyasi gündem sinyali verdi.

Bu çalışma, bu olayın hem siyasi bir sinyal hem de finansal bir olay olarak kripto piyasasını nasıl etkilediğini araştırmayı amaçlamaktadır ve üç ana soruya odaklanmaktadır:

1. Yeni Meme coin'in piyasaya sürülmesi, ana şifreleme para birimlerinin getirilerini ve volatilitesini nasıl etkiler?

2. Bu olay kripto piyasasında finansal bulaşma etkisi yarattı mı?

3. Bu etki heterojen midir, yani farklı şifreleme para birimlerinin teknik temelleri, kullanımları veya spekülatif çekicilikleri doğrultusunda farklı tepkiler verip vermediği şeklinde mi ortaya çıkmaktadır?

Bu soruları yanıtlamak için, bu makalede BEKK-MGARCH modeli kullanılarak volatilite ve korelasyonun dinamik ilişkisi analiz edilmiştir. Araştırmalar, yeni Meme Token'ların piyasaya sürülmesinin ardından kripto varlıklar arasında önemli bir volatilite yayılma etkisi olduğunu bulmuştur; bu da piyasada finansal bulaşma fenomeninin var olduğunu göstermektedir. Olay, piyasa dinamiklerinde önemli bir değişime yol açmış; bu süreçte Solana ve Chainlink, altyapıları ve stratejik bağlantıları nedeniyle en büyük artışı yaşamıştır. Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım kripto paralar ise güçlü bir dayanıklılık sergilemekte; olayın sonrasında birikimli anormal getirileri ve varyansları istikrara kavuşmaktadır. Aksine, Dogecoin ve Shiba Inu gibi diğer Meme Token'lar ise değer kaybı yaşamış; fonların muhtemelen yeni çıkarılan Meme Token'lara yöneldiği düşünülmektedir.

!7384155

Gerçekten de, yeni Meme Token'in piyasaya sürülmesi, ABD'nin yüksek derecede siyasi ayrışma ortamında gerçekleşti. İlgili markanın kendisi de güçlü bir siyasi duygu ile yakından ilişkilidir, bu da yatırımcıların duyarlılığını artırmakta ve piyasa tepkilerini şiddetlendirmektedir. Bazı yatırımcılar için bu, benzersiz bir spekülasyon fırsatını sembolize etmekte ve güçlü bir "takip etme etkisi" doğurmakta; diğer yatırımcılar ise tartışmalı imajı nedeniyle siyasi ve düzenleyici risklerin farkına vararak daha temkinli bir tutum benimsemektedirler. Bu ayrışma, gözlemlenen yüksek volatilite ile farklılaşmış piyasa tepkilerini açıklamaktadır.

Bu çalışma, siyasi ilişkili Token'ların kripto piyasası üzerindeki etkilerini analiz eden ilk makaledir. Siyasi anlatıların merkeziyetsiz finans piyasalarını nasıl etkilediğine dair anlayışı genişletmektedir. Ayrıca, önceki araştırmaların genellikle olumsuz etkilere odaklanmasının aksine, bu çalışma, siyasi sinyallerle yönlendirilen olumlu etkilerin piyasa üzerindeki etkisine odaklanmaktadır. Araştırma sonuçları, akademik çevreler, pratisyenler ve politika yapıcılar için önemli bir referans sunmakta, siyasi ilişkili token'ların piyasa tepkisinin heterojenliğini ortaya koymakta ve varlık özelliklerinin finansal bulaşma dinamiklerini nasıl etkilediğini vurgulamaktadır.

###Veriler ve Yöntemler

Bu çalışma, piyasa değeri sıralamasında ilk 10'da yer alan şifreleme para birimlerinin her dakika kapanış orta fiyat verilerini kullanmaktadır. Bu para birimleri arasında Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot ve Litecoin bulunmaktadır. Veriler, bir Amerikan merkezi borsa platformundan alınmıştır ve zaman aralığı 11 Ocak 2025 - 25 Ocak 2025'tir, yeni Meme coin'in piyasaya sürülmesinden bir hafta önce ve sonrasını kapsamaktadır.

Araştırma, yeni Meme Coin'in şifreleme piyasası üzerindeki etkisini analiz etmek için BEKK-MGARCH modelini kullanmaktadır. Bu model, dalgalanma ve korelasyonun zamana bağlı dinamik ilişkilerini analiz etmek için özellikle uygundur.

!7384156

###Sonuç

####dalgalanma aşırı etkisi

Araştırma sonuçları, yeni Meme Token ihraç olaylarının kripto piyasasında gerçekten finansal bulaşma ve volatilite taşınma etkileri yarattığını göstermektedir. Çoğu olay sonrası kovaryans katsayıları önemli ölçüde artmış, özellikle Ethereum, Solana ve Chainlink arasında, daha güçlü bir etkileşim ve daha yüksek bir piyasa entegrasyonu göstermiştir. Buna karşılık, Shiba Inu Token ve Polkadot'un etkisi daha zayıftır. Litecoin ve Ripple ise olay sonrası kovaryansları düşüş göstermiştir, bu da taşınma etkisinin tüm varlıklar arasında eşit dağılmadığını göstermektedir.

!7384157

####bilgi zincir etkisi

Kümülatif anormal kazanç (CARs) analizi yoluyla, araştırmalar yeni Meme Token çıkışının neden olduğu bilgi zincirleme etkilerini daha fazla ortaya koymaktadır. Sonuçlar, bu olayın piyasa dinamikleri üzerinde önemli yapısal etkileri olduğunu, varlık spesifik tepki yolları ve artan volatilite şeklinde kendini gösterdiğini göstermektedir.

Olaydan sonra üç ana dinamik ortaya çıkıyor:

1. Solana, diğer tüm varlıkları geride bırakarak mükemmel bir performans sergiliyor; bu büyük olasılıkla, yeni bir Meme coin olarak blockchain'i taşıyan doğrudan teknik ilişkisi ile ilgilidir.

2. Chainlink de güçlü bir performans sergiledi, bunun büyük olasılıkla bir Amerikan teknoloji şirketiyle olan bağlantısıyla ilgili olduğu düşünülebilir.

3. Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin gibi olgun şifreleme para birimleri, hafif bir artışın ardından yavaş yavaş istikrara kavuşarak, piyasa dayanıklılıklarını ve zincirleme spekülasyon etkilerine karşı nispeten yalıtılmışlıklarını yansıtmaktadır.

!7384158

Bu arada, Dogecoin ve Shiba Inu gibi diğer Meme coin'ler özellikle zayıf görünmekte ve belirgin bir varlık ikame etkisi göstermektedir; yani spekülatif fonlar eski Meme coin'lerden yeni çıkarılan Token'lara kaymaktadır. Avalanche ve Polkadot sağlam bir teknik temele sahip olmalarına rağmen, bu tür sermaye kayması trendinden kaçamamış ve değer kaybı belirtileri göstermiştir.

Araştırma sonuçları, varlık spesifik anlatılar, teknik ilişkiler ve yatırımcıların öznel algılarının, önemli bilgi şokları meydana geldiğinde varlıklar arasındaki getirilerin farklılıklarını önemli ölçüde artırabileceğini ortaya koymaktadır.

!7384159

###Sonuç

Bu çalışma, siyasi figürlerle ilgili şifreleme para birimi ihraçlarının kripto piyasası üzerindeki etkilerini incelemekte ve özellikle volatilite taşma etkisi ile bilgi zincirleme etkisini analiz etmektedir.

Araştırma sonuçları, piyasanın bu olaya olan tepkisinin önemli bir heterojenlik gösterdiğini ortaya koymaktadır. Örneğin, yeni Meme Token ile doğrudan teknik bir bağlantıya sahip olduğu için, Solana bu durumdan önemli ölçüde fayda sağlamıştır. Aynı temel blok zinciri altyapısını paylaşan varlıklar da, bu olayın "rüzgarına" kapılarak desteklenmiştir.

Bu arada, Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım şifreleme varlıkları, piyasa içindeki merkezi konumları nedeniyle daha güçlü bir istikrar sergilemekte ve bu olayda benzer bir sabitleyici rol oynamakta, genel piyasa yapısını stabilize etmektedir. Bu, yatırımcı duyarlılığının artık sadece teknik temel faktörlere bağlı olmadığını, aynı zamanda jeopolitik ve politika anlatılarından önemli ölçüde etkilendiğini göstermektedir; özellikle bu anlatılar yüksek sembolik liderler tarafından dile getirildiğinde.

Yukarıda özetlenenler, bu makalenin şifreleme para birimi piyasasının dış olaylara karşı yüksek hassasiyetini ve spekülatif davranışlardan kolayca etkilendiğini ortaya koyduğudur. Dijital varlıkların giderek siyasi ve ekonomik konularla iç içe geçmesiyle, bu etkileşimin piyasa istikrarı üzerindeki etkisini sürekli olarak izlemek son derece önemlidir.

!7384160