Federal Rezerv (FED) faiz indirim beklentileri giderek artarken, piyasada bir heyecan dalgası yaşanıyor. Ancak bu duygu daha çok bir "geçici ikram" gibi; herkes gerçek "ana yemeğin" - ekonomik temel göstergelerin somut bir şekilde iyileşmesinin - henüz gelmediğini biliyor.

Kripto para piyasası buna özellikle duyarlıdır. Faiz indirim beklentisi ortaya çıktığında, piyasa hemen hayal etmeye başlar: Bitcoin yeni bir zirveye ulaşabilir, Ethereum güçlü bir geri dönüş yapma potansiyeline sahip, düşük piyasa değerine sahip tokenler ise bir bayram yaşayabilir. Bu çıkarım boşuna değildir: Faiz indirimleri genellikle likiditenin artması anlamına gelir, paralar yüksek getiri sağlayan yatırım kanallarını arar. Piyasa değeri en yüksek ve en fazla uzlaşmaya sahip kripto varlık olan Bitcoin genellikle yatırımcıların ilk tercihi olur; Ethereum ise gelişen ekosistemi ile onu takip edebilir; düşük piyasa değerine sahip tokenler ise piyasa ruh halinin "büyüteci" olarak, risk iştahı arttığında genel bir yükseliş yaşanabilir.

Ancak, tarihsel deneyimler bize şunu söylüyor: faiz indirimleri daha çok bir "kısa vadeli heyecan" etkisi yaratır. Gerçek bir boğa piyasası genellikle çok sayıda faktörün bir araya gelmesiyle desteklenir. 2020'deki kapsamlı refah tipik bir örnektir: sıfır faiz oranları, büyük ölçekli mali teşvikler ve teknoloji yeniliği anlatısının üçü birlikte rezonans yaratarak o ziyafeti doğurdu. Eğer bu sefer sadece faiz indirimi olursa ve bunun yanında uygun mali politikalar ve daha güçlü bir makroekonomik anlatı eksik olursa, o zaman mevcut sıcaklık sadece geçici bir parıltı olabilir, tıpkı göz alıcı ama kısa süreli bir havai fişek gösterisi gibi.

Bu nedenle, faiz indirimine ilişkin beklentilerin gerçekten de kripto para piyasasında bir heyecan yarattığı doğru, ancak bunu kapsamlı bir boğa piyasasının başlangıcı olarak görmek henüz erken olabilir. Bu daha çok bir "psikolojik rahatlatıcı" gibi, piyasaya spekülasyon yapma fırsatı sundu. Sonraki piyasa hareketinin sürdürülebilir olup olmayacağı, nihayetinde Federal Rezerv'in (FED) gerçek eylemleri ve küresel fonların gerçek akışına bağlı kalacaktır.

Mevcut piyasa duygusu, geçmişten farklı bir hikayenin ortaya çıkacağını mı işaret ediyor? Bu soru üzerinde düşünmeye değer. Piyasa hareketlerini yakından takip ederken, yatırımcılar da akıllı kalmalı, çeşitli etki faktörlerini kapsamlı bir şekilde değerlendirmeli ve kısa vadeli trendleri körü körüne takip etmemelidir.