Son günlerde Ethereum fiyatı 4700 doları aştıktan sonra, piyasada bazı beklenmedik tepkiler ortaya çıktı. Geleneksel "beklentiye al, habere sat" mantığının aksine, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine dair haberinin açıklanmasının ardından, piyasada beklenen satış dalgası yaşanmadı. Bu olgunun arkasında, şifreleme para birimi piyasası katılımcı yapısında önemli bir değişimin yattığı görülüyor.

Şu anda, piyasa ana güçleri Web3 topluluğundan kurum yatırımcılarına yavaş yavaş geçiş yapmıştır. Bu kurum yatırımcıları, yatırımcılarına karşı sorumlu oldukları için yatırım kararlarında daha temkinli ve uyumlu davranmaktadırlar. Alpha getirilerini riskle iskonto etmeyi tercih ederler, bu da piyasa tepkilerinin belirli bir 'gecikme' göstermesine neden olmaktadır - ister alım olsun ister satım, daha çok gerçekleşmiş gerçeklere dayanmakta, beklentilere değil.

Veriler, CPI verilerinin olumlu açıklanmasının ardından, Ethereum ETF'sinin önceki 6 günlük net çıkıştan hızla 3 günlük net girişi dönüş yaptığını gösteriyor. Ancak, merkezi borsa (CEX) sözleşme işlem hacmi önemli ölçüde artmadı. Bu arada, CME ve Deribit'in opsiyon açık pozisyonları 9'undaki 45 milyar dolardan dün 51 milyar dolara fırladı ve bu da kurumsal açık pozisyonların büyük ölçüde arttığını gösteriyor.

Şu anda piyasa ilginç bir durum sergiliyor: Geleneksel finans çevreleri alım yaparken, şifreleme para birimi çevresindeki kişiler satıyor; küçük yatırımcılar elden çıkarırken, kurumlar ise daha fazla alım yapıyor. Bu fenomen, belki de piyasa mantığının köklü bir değişim geçirdiğini gösteriyor.

Buna rağmen, hemen yeniden girmeli mi konusunda dikkatli olunmalıdır. Öncelikle, Ethereum 4700 doları aşarak yeni bir zirveye ulaşmasına rağmen, Bitcoin 116000 doları aşarak güçlü bir destek oluşturmuş değildir. İkincisi, yukarıda bahsedilen piyasa yapısındaki değişimin mantığı, 18 Mart'ta Federal Rezerv'in faiz indirim kararı ile daha fazla doğrulanmayı beklemektedir. Yatırım kararlarında sabırlı ve mantıklı olmak son derece önemlidir.