Dün gece bir kripto para alanında kıdemli bir uzmanla derin bir tartışma yaptım, konu Eylül ayında ekonomik gidişatla ilgili farklı tahminler etrafında şekillendi. Bu sektör uzmanı karamsar bir tutum sergileyerek, ister 25 baz puan ister 50 baz puan indirim olsun, piyasanın büyük bir darbe alacağını düşündüğünü ifade etti, eğer faiz artışı olursa bu çöküşü tetikleyebilir. İndirimlerin esasen ekonomik duraklama sinyali olduğunu vurguladı.

Ancak, ben farklı düşünüyorum. Faiz indirimlerinin ekonomik durgunluğu zorunlu olarak ifade etmediğini düşünüyorum. Fed'in faiz artırma politikası enflasyonu kontrol etmek ve ekonomiyi soğutmak amacıyla uygulanırken, faiz indirimleri ekonomik durgunluğu önlemek için piyasaya likidite enjekte ederek ekonominin dayanıklılığını artırmak içindir.

Tarihsel olarak, faiz indirimleri genellikle ekonomik durgunlukla ilişkilendirilmiştir; bu, esasen Federal Rezerv'in faiz indirimine başlama zamanının genellikle geç olması ve o dönemde kamuoyunun kontrol yeteneğine olan güveninin düşük olması nedeniyle, faiz indiriminden sonra piyasalarda panik duygusunun artmasına yol açmıştır. Ancak günümüzde durum değişmiştir; Federal Rezerv zengin bir kontrol deneyimi biriktirmiştir ve kamuoyunun bu konudaki güveni de önemli ölçüde artmıştır.

Dikkate değer olan, son dönemde tarım dışı istihdam ve tüketici fiyat endeksi (CPI) verilerinin iyi performans göstermesidir; bu, Eylül ayındaki faiz indirim kararına avantajlı koşullar sağlamaktadır. Benim düşünceme göre, eğer Fed Eylül ayında faiz indirimine giderse, bu muhtemelen uygun bir zamanlama olacaktır ve ciddi bir ekonomik durgunluk yaratmayacaktır.

Her ne kadar bazı durgunluk belirtileri ortaya çıksa da, siyasi faktörleri göz önünde bulundurarak, Trump yönetimi bunu kolayca kabul etmeyebilir.

Bu tartışma, finansal piyasaların ekonomik gidişatla ilgili farklı beklentilerini ortaya koymakta ve aynı zamanda ABD Merkez Bankası'nın politikalarının etkisine dair çeşitli yorumları yansıtmaktadır. Bu belirsizlik dolu dönemde, ekonomik göstergelere ve politik gelişmelere dikkat etmek, mantıklı bir analiz yapmak son derece önemli hale gelmektedir.