CEX ve DEX'in Vadeli İşlemler Algoritma Karşılaştırması: Hyperliquid, Binance ve OKX

Vadeli İşlemler ticareti, kripto para piyasasının önemli bir parçası haline geldi. Bu makale, Hyperliquid, Binance ve OKX'in Vadeli İşlemler temel mekanizmalarındaki algoritma farklılıklarını derinlemesine analiz edecek ve arkasındaki finansal fikirler ile risk yönetim yöntemlerini keşfedecektir.

Vadeli İşlemler Ticaretinin Anahtar Unsurları

Vadeli İşlemler ticareti esas olarak üç ana unsurdan oluşur:

1. Endeks Fiyatı: Spot piyasa fiyatı değişikliklerini takip eder, sözleşme fiyatlandırmasının teorik temelidir.

2. İşaretli fiyat: Gerçekleşmemiş kar/zarar hesaplamak, tasfiye gibi kritik olayları tetiklemek için belirleyici fiyat.

3. Fonlama oranı: Spot ve vadeli işlem piyasalarını birleştiren ekonomik mekanizma, vadeli işlem fiyatını spot fiyatına geri döndürür.

Üç Büyük Platform Algoritma Karşılaştırması

Endeks Fiyatı / Tahminci Fiyatı

Hyperliquid, kendi pazarından bağımsız bir oracle fiyatı kullanır, bu fiyat doğrulayıcı düğümler tarafından oluşturulur ve aşırı fiyat dalgalanmalarına karşı dayanıklı olmak için ağırlıklı medyan yöntemi kullanılır. Bu yöntem manipülasyona karşı daha dayanıklıdır, ancak güncelleme sıklığı göreceli olarak yavaştır (3 saniyede bir ).

Buna karşılık, Binance ve OKX'in endeks fiyatları kendi platform verilerine ve diğer ana akım borsa verilerine daha fazla bağımlıdır.

İşaret Fiyatı

Hyperliquid'in işaret fiyatı algoritması birden fazla veri kaynağını birleştiriyor:

1. Oracle fiyatı ile sözleşmedeki fiyat arasındaki farkın 150 saniyelik üstel hareketli ortalaması
2. Platformun kendisine ait alım satım fiyatları ve son işlem fiyatlarının medyanı
3. Birçok merkezi borsa Vadeli İşlemlerinin fiyatlarının ağırlıklı medyanı

Bu tasarım, fiyatın güvenilirliğini ve manipülasyona karşı dayanıklılığını artırmayı amaçlamaktadır.

Binance'in işaret fiyatı algoritması, kontrat pazarındaki alım satım fiyatı, işlem fiyatı ve darbe fiyatının medyanına dayanmaktadır ve üstel hareketli ortalama ile işlenmektedir. Bu yöntem, fiyat değişimlerini nispeten istikrarlı hale getirerek büyük fonların istikrarlı bir şekilde yerleşmesini sağlar.

OKX daha basit bir yöntem kullanarak, yalnızca piyasa alım/satım ortalamasını referans fiyat kaynağı olarak kullanmaktadır. Bu algoritma, küçük işlemlere son derece hassastır ve yüksek frekanslı ticaret ve kısa vadeli işlemler için uygundur.

Fonlama Oranı

Hyperliquid'in finansman oranı Algoritması, Binance modelinin temelinde prim endeksini tanıtarak ve Oracle fiyatını endeks fiyatının yerine kullanarak geliştirilmiştir. Fiyatın geri dönüşünü hızlandırmak için Hyperliquid, üç özel ayar benimsemiştir:

1. Aşırı durumlarda %4/saatlik finansman ücreti
2. Fonlama ücreti Oracle fiyatına göre belirlenir, işaretli fiyat yerine.
3. Her saat 1/8 oranında 8 saatlik finansman ücreti alınır

Binance'in finansman oranı, genellikle 8 saat olan uzun bir sıklık döngüsüne ( dayanır, ) emir defteri derinliği ve sabit borçlanma oranları ile hesaplanır. Bu tasarım, kurumsal yatırımcılar ve orta-uzun vadeli traderlar için daha istikrarlı bir finansman maliyeti sunar.

OKX'in finansman oranı algoritması görece basit olup, piyasa alım-satım fiyatı sapmasına dayalı olarak hesaplanmaktadır ve likidasyon dönemi oldukça uzundur. Bu durum, finansman oranlarının büyük dalgalanmalar göstermesine neden olur ve yüksek frekanslı ve kısa vadeli stratejiler için uygundur.

Farklı Platformlara Uygun Ticaret Stratejileri

Binance: Kurumsal Rasyonalistlerin Seçimi

Binance'in tasarımı "kurumsallaşma, ılımlılık" yönündedir, temel prensibi ise "pazarın tahmin edilebilir olması"dır. Bu tasarım, istikrarlı getiri, kontrol edilebilir risk arayan kurumsal yatırımcıları ve orta-uzun vadeli traderları çekmektedir.

OKX: Ticaret doğasının cenneti

OKX'in strateji tasarımı "hızlı, sert, kesin" olarak tanımlanır, felsefesi ise "piyasa, insan doğasının bir yansımasıdır". Bu mekanizma, doğal olarak yüksek frekanslı yatırımcıları, "iğne partisi" ve kısa vadeli yatırımcıları cezbetmektedir.

Hyperliquid: Zincir Üzerindeki Yapısalcıların Deney Alanı

Hyperliquid, merkeziyetsiz yönetişim + programlanabilir fiyat mekanizması ile tamamen yeni bir finansal paradigma oluşturmayı hedefliyor. Bu, güvenilir bir sistemi yeniden inşa etmek için doğrulanabilir kod ve dağıtılmış yönetişim arayan tüccarları çekiyor.

Sonuç

Farklı platformların algoritma tasarımı, farklı finans felsefelerini ve piyasa görüşlerini yansıtır. Binance, kurumsal istikrarı hedeflerken, OKX piyasa içgüdüsüne vurgu yapmaktadır, Hyperliquid ise zincir üzerinde bir konsensüs oluşturmayı denemektedir. İşlem platformu seçerken, yatırımcılar kendi işlem stillerine ve risk tercihlerine göre seçim yapmalıdır.

Hangi platformu seçerseniz seçin, önemli olan her zaman piyasa karşısında bir saygı duruşu sergilemektir ve her algoritmanın arkasında değer yargılarının gizli olduğunu anlamaktır. Bu sürekli evrilen kripto para piyasasında öğrenme ve uyum sağlama yeteneğini korumak hayati öneme sahiptir.