Ethereum ve Polkadot Stake Mekanizmaları Karşılaştırmalı Analizi

Ethereum Shanghai güncellemesinin yaklaşmasıyla birlikte, stake çekim fonksiyonu yakında açılacak ve Ethereum stake ve türev ürünleri alanında geniş bir ilgi uyanmaktadır. Buna karşılık, Polkadot 2019'dan beri PoS mekanizması kullanmakta ve son zamanlarda birçok stake ile ilgili araç sunmuştur. Bu makale, her iki tarafın stake mekanizmalarını ve mevcut durumlarını çeşitli açılardan karşılaştıracak ve türev ürün pazarının gelişim durumunu kısaca analiz edecektir.

Stake Mekanizması Karşılaştırması

Ethereum, hisse kanıtı (PoS) mekanizmasını kullanır ve her doğrulayıcı 32 ETH tutmalıdır. Doğrulayıcılar bir ana işaret zinciri düğümü ve her biri 32 ETH'ye karşılık gelen birden fazla doğrulayıcı istemcisi çalıştırır. Bu doğrulayıcılar, ağdaki parçaları doğrulamaktan sorumlu "komiteler"e rastgele atanır. Ethereum 2.0, kullanılabilirliği ve etkinliği sağlamak için büyük ölçekli bir doğrulayıcı topluluğuna bağımlıdır: Her parça, ağı çalıştırmak için en az 111 doğrulayıcıya ihtiyaç duyar ve her parça, tüm parçaların sonlandırılması için bir dönem içinde 256 doğrulayıcı gerektirir. Eğer 64 parça varsa, 16384 doğrulayıcıya ihtiyaç vardır.

Polkadot, adaylık kanıtı (NPoS) mekanizmasını benimser ve iki rol içerir: düğüm çalıştıran "doğrulayıcılar" ve doğrulayıcıları aday gösteren "adaylar". Adayların makineleri kişisel olarak çalıştırmaları gerekmez, ancak yine de sistem ödüllerini kazanabilirler. Adaylar, katılım eşiğini daha da düşürmek ve işlem süreçlerini basitleştirmek için aday havuzuna katılabilirler. NPoS, Polkadot'un ihtiyaç duyduğu doğrulayıcı kümesinin boyutunu daha küçük hale getirir; her paralel zincir için yaklaşık 10 doğrulayıcı gereklidir, eğer 100 paralel zincir varsa, sadece 1000 doğrulayıcıya ihtiyaç vardır. Şu anda Polkadot ağı 297 doğrulayıcıya sahiptir ve ağın olgunlaşma döneminde 1000 doğrulayıcıya ihtiyaç duyulması beklenmektedir; bu nedenle, doğrulayıcı sayısını artırmak için "1000 Doğrulayıcı Programı" başlatılmıştır.

Stake verileri karşılaştırması

En son verilere göre, Ethereum'da 16.44 milyon ETH stake durumunda, stake oranı %14.3, toplam 513 bin doğrulayıcı var, stake getirisi %4.32, enflasyon dahil getiri ise %4.55. Polkadot'ta ise 592 milyon DOT stake altında, stake oranı %46.4, aday sayısı 455 bin, tarihsel stake getirisi %15.39, enflasyon düşüldükten sonraki getiri ise %8.26.

PoS zincirleri için, stake katılım oranı ne kadar yüksekse, ağ güvenliği o kadar güçlü olur. Şu anda Ethereum'un stake oranı görece düşük, bunun nedeni mevcut sürümde stake edilen ETH'nin çekilememesi olabilir. Mart ayında tamamlanması beklenen "Şanghay" yükseltmesi, stake edilen ETH'nin çekilmesini destekleyecek ve o zaman stake oranı önemli ölçüde artabilir. Polkadot'un ideal stake oranı %50'dir, ancak gerçek stake oranı çoğu zaman %40-60 arasında kalmaktadır.

Kilit Süresi ve Stake Eşiği

Ethereum'da şu anda stake edilen ETH'ler henüz çekilememektedir, "Şanghay" yükseltmesinden sonra çekim işlevi açılacaktır, stake kilit süresi 27 saattir. Polkadot'un stake kilit süresi 28 gündür, daha uzun bir kilit süresi protokol güvenliğini artırır, ancak esneklik azaldığı için stake edenlerin katılımını azaltabilir.

Stake eşiği açısından, Ethereum yalnızca yerel stake yöntemini desteklemektedir; yani, kendi doğrulayıcınızı çalıştırmalısınız, bunun için 32 Eter ve gerekli teknik bilgiye ihtiyaç vardır. Üçüncü tarafların düğüm barındırma hizmetleri sağladığı doğru olsa da, yine de 32 Eter yatırımı gerekmektedir.

Polkadot, dört tür yerel stake yöntemi sunmaktadır: doğrulayıcı çalıştırma, doğrudan aday gösterme, aday havuzu işletme ve aday havuzuna katılma. Aday havuzuna katılma eşiği en düşük olanıdır, sadece 1 DOT ile katılabilirsiniz. Polkadot ayrıca kullanıcıların stake işlemlerini kolayca gerçekleştirebilmeleri için "stake paneli" web sitesi sunmaktadır.

Likidite Stake Gelişim Durumu

Likid Staking (LSD), kullanıcıların staking ödülleri alırken fonlarının likiditesini korumasını sağlar ve fonların verimliliğini artırır. Ethereum likid staking oranı yüksektir, 2023'ün ilk çeyreğinde staking edilen ETH'nin yaklaşık %44'ü likid staking aracılığıyla gerçekleştirilmiş olup, toplam TVL 10 milyar dolara ulaşmıştır; bu arada belirli bir ticaret platformu %73,42'lik pazar payına sahiptir.

Polkadot ekosistemindeki likit stake ürünlerinin TVL dağılımı oldukça dengeli olup, esasen birkaç paralel zincir üzerinde yoğunlaşmaktadır. Toplam TVL yaklaşık 50.44 milyon dolar olup, 5.92 milyon DOT'luk stake miktarına kıyasla hâlâ düşük bir yaygınlığa sahiptir ve pazar potansiyeli büyüktür. Polkadot paralel zincirleri üzerine geliştirilen likit stake ürünleri, zincirler arası entegrasyon gibi avantajlara sahiptir.

Özet

Ethereum ve Polkadot, stake mekanizmalarında farklı özelliklere sahiptir. Polkadot'un stake oranı ve getirisi daha yüksektir, çeşitli yerel stake seçenekleri sunar ve katılım eşiği düşüktür. Ethereum'un likit stake piyasası hızla gelişmektedir. Ethereum'un Shanghai yükseltmesi ve Polkadot ekosisteminde likit stake'in daha fazla yaygınlaşmasıyla, her iki tarafın stake düzeni önemli değişiklikler gösterebilir. Gelecek gelişmeler sürekli olarak takip edilmeye değerdir.