Amerika'daki iş piyasası krizi, Aralık ve Ocak'ta kripto para birimleri için riskleri artırıyor mu?

Amerika işgücü piyasasında belirgin bir zayıflama belirtileri görülüyor ve bu durum Aralık ayına ve 2026 yılının başına girerken kripto piyasası için önemli bir risk faktörü haline geliyor. İşten çıkarma oranları artarken, işe alım hızı yavaşlıyor ve tüketici güvenindeki düşüş, Amerika Merkez Bankası (Fed)'nin faiz indirimine yönelik beklentilerin giderek artmasına neden oldu.

Bu hareketler, dijital varlıklardaki likidite koşulları hala çok kırılgan olduğu için, geleneksel borsa ile kıyaslandığında Bitcoin ve Ethereum üzerinde daha güçlü bir etki yapma potansiyeline sahiptir.

İşgücü piyasasından gelen baskı ve Fed'in tepkisi

Geçen Ekim ayında, Amerika'da işten çıkarma bildirimlerinin sayısı patladı ve 2003'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Birçok büyük şirket aynı anda personel kesintisine gitti veya işe alımları durdurdu; bu durum, gümrük maliyetlerinin etkisini, yapay zeka uygulamaları nedeniyle yaşanan yeniden yapılanma sürecini ve kapanmalar sonrasındaki belirsizliği yansıtıyor.

Tüketici güveni Kasım ayında devam eden düşüş gösterdi, iş güvenliği konusundaki endişeler giderek artıyor.

Buna rağmen birçok baskıya maruz kalmasına rağmen, haftalık işsizlik yardımı başvuru sayısı düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor. Piyasa, bu çelişkili tabloyu Amerika ekonomisinin zayıfladığına dair bir işaret olarak görüyor, ancak henüz bir krize girmiş değil.

Sonuç olarak, yatırımcılar şu anda Fed'in Aralık toplantısında faiz oranlarını %0,25 düşüreceğini bekliyor ve aynı zamanda vadeli işlem piyasası da 2026 yılında güçlü bir gevşeme eğilimini öngörüyor.

Eğer Fed bu adımı atarsa, bu daha önceki “yüksek faiz oranlarını daha uzun süre tutma” görüşüne göre büyük bir dönüm noktası olacak ve merkez bankasının işgücü piyasasındaki zayıf işaretlere proaktif bir şekilde yanıt verdiğini gösteren bir sinyal verecek, yayılma etkilerini önlemek amacıyla.

Fed'in Aralık'ta faiz oranlarını düşürme olasılığı | Kaynak: CME FedWatch## Kripto para birimleri: Likidite dalgalanmalarına karşı yüksek hassasiyet

10/10 tarihindeki likidasyon şokunun ardından, Bitcoin ve Ethereum zayıf likidite ortamında işlem görmeye devam ediyor. Piyasa yapıcılar, bulundurdukları riskli varlık miktarını azaltarak işlem defterini daha sığ hale getirdi.

Uzman Tom Lee, kripto piyasasının son altı haftadır “topalladığını” ve likidite kapasitesinin hasar gördüğünü belirtti.

Bu bağlamda, makroekonomik dalgalanmalar daha büyük bir etkiye sahip. Likidite sınırlı olduğunda, faiz oranı beklentilerindeki değişiklikler genellikle kripto piyasası üzerinde hisse senetlerinden daha hızlı ve daha güçlü dalgalanmalara neden olur.

Bu, Kasım ayında, satış baskısı ve ETF fonlarının çıkışıyla Bitcoin fiyatının Ekim ayındaki zirvesine göre %30'dan fazla düştüğü açıkça gösterdi.

Zincir üzerindeki göstergeler artık istikrar işaretleri göstermeye başlıyor. 90 günlük Taker CVD göstergesi sürekli satış durumundan nötr hale geçti ve bu, satıcı tarafının tükenmesini yansıtıyor.

Dikkat çekici bir şekilde, birçok yatırımcı Bitcoin ile ipotekli kredi almayı tercih ediyor, bu da anlık arz baskısını azaltıyor, ancak gelecekte tasfiye riski taşıyor.

Aralık'ta fiyat artışı beklentisi: Olabilir ama kesin değil

Eğer Fed Aralık ayında faiz oranlarını balinaları kesmek, reel getiri düşecek ve riskli varlıklara likidite eklenecek. Tarih, Bitcoin'in genellikle böyle dönemlerde, özellikle derin düşüşlerden sonra güçlü bir şekilde arttığını göstermektedir.

Birçok gösterge olumlu sinyaller kaydetti: Korku ve Açgözlülük endeksi 11'den 22'ye yükseldi, kripto piyasası için RSI ortalaması 60 seviyesine yaklaşırken, daha önce aşırı satım bölgesine girmişti, MACD de pozitif duruma geçti.

Ancak, ETF fon akışları henüz gerçekten istikrarlı değil. Kasım ayında güçlü bir çıkış kaydedildi, son günlerde yeniden bir giriş akışının belirtileri olsa da.

Eğer ETF talebi toparlanırsa, ince likidite güçlü fiyat artışları yaratabilir. Aksine, eğer sermaye akışı devam ederse, kripto piyasası yakın zamanda dip bölgeye dönebilir.

Bu nedenle, makro sinyaller kripto piyasası gelişimini yıl sonuna kadar etkilemeye devam edecek. Fed'in ılımlı duruşu, 2023'teki benzer bir boğa koşusunu tetikleyebilirken, şahin ton mevcut toparlanmayı zayıflatabilir ve kasım ayındaki düşüş trendini pekiştirebilir.

Ocak 2026'da artan dalgalanma riski

Aralık ayında kripto piyasası büyüse de, Ocak ayının görünümü hala birçok belirsizlik barındırıyor. 10-11 Ekim ayına ait istihdam raporu 16/12 tarihinde açıklanacak ve bu rapor, haftalık verilerde henüz yansımayan işgücü baskısının daha derin seviyelerini ortaya koyabilir.

Eğer işten çıkarma dalgası Ocak ayında güçlü bir şekilde devam ederse, riskli varlıkların zayıflama riski vardır. Piyasa bunu ekonomik durgunluğun bir işareti olarak görebilir.

Bu senaryoda, faiz oranlarını düşürmek, riskten kaçınma psikolojisini yatıştırmak için yeterli olmayabilir. Bitcoin genellikle, likidite özellikleri nedeniyle ilk tepkiyi verir.

Tam tersine, eğer rapor, istikrarlı maaş artışı ile birlikte ılımlı bir zayıflık gösteriyorsa, piyasa kontrollü bir düşüş sürecini fiyatlayabilir.

Bu, Aralık ayından 2026'nın başına kadar artışın sürdürülmesine yardımcı olacaktır. Hangi senaryoda olursa olsun, likidite koşulları fiyat dalgalanmasının derecesini belirleyen faktördür.

Pazarın iyileşen dinamikleri ve likiditenin hala zayıf olmasıyla, kripto piyasası büyük bir dalgalanma eşiğinde. Gelecek yön, Fed'in iş gücü baskısına nasıl yanıt vereceğine ve yatırımcıların önümüzdeki haftalarda makroekonomik sinyalleri nasıl yorumlayacağına bağlı olacaktır.

Bay Öğretmen