Vadeli İşlem Açık Pozisyonları ve Fonlama Oranları, Kaldıraç Zirvedeyken Karışık Piyasa Duyarlılığına İşaret Ediyor

Makale İçeriği

Kripto para türev piyasasında şu anda kritik bir dönemece girildi. Vadeli işlemler açık pozisyonları ile fonlama oranları, piyasa dinamiklerinin karmaşık bir resmini çiziyor. Son veriler, büyük borsalardaki toplam vadeli işlem açık pozisyonunun 88,7 milyar $’a ulaştığını, Bitcoin sürekli vadeli işlem açık pozisyonlarının ise Ekim ayındaki likidasyon dalgasından bu yana 310.000 BTC’nin altında kaldığını gösteriyor. Bu ayrışma, piyasanın kaldıraç birikimi konusunda temkinli bir tutum sergilediğinin altını çiziyor.

Fonlama oranı görünümü de piyasa duyarlılığındaki bölünmeyi güçlü biçimde ortaya koyuyor. Büyük borsalarda ayı yönlü fonlama oranları gözlemlenirken, uzun pozisyonlar, pozisyonlarını korumak için kısa pozisyonlara ödeme yapıyor; bu da piyasa şüpheciliğinin temel göstergesi. Aynı anda, bazı altcoin’lerde pozitif fonlama oranları, belirli dijital varlıklarda seçici bir yükseliş pozisyonuna işaret ediyor. Bu ikiye bölünmüş piyasa yapısı, kurumsal güvenin zayıf kaldığına işaret etse de, varlık seçimine göre fırsatların sürdüğünü gösteriyor. Kaldıraç seviyesinin zirveye ulaşması ve açık pozisyonun zayıf toparlanması, piyasa katılımcılarının, zaman zaman artan oynaklığa rağmen savunmacı kalmaya devam ettiğini ortaya koyuyor.

Long-Short Oranı 1,01’de: Temel Destek Endişelerine Rağmen Yükseliş Pozisyonu

İçerik Çıktısı

PI Long-Short Oranı’nın 1,01 seviyesinde olması, piyasa duyarlılığı açısından dengeli ancak iyimser bir trader pozisyonunu gösteren dikkat çekici bir örnek sunuyor. Büyük türev platformlarındaki açık uzun ve kısa pozisyonları karşılaştıran bu metrik, işlemcilerin temel destekle ilgili endişelere rağmen hafif bir yükseliş beklentisini koruduğuna işaret ediyor.

Teknik analiz verileri, PI fiyat hareketinin oranındaki iyimser sinyale ters düştüğünü gösteriyor. Kripto para birimi son bir yılda %87,99 değer kaybetti ve şu anda 0,20399 $ seviyesinden işlem görüyor; bu, 3 $’lık tarihi zirvesine göre ciddi bir düşüş. Duyarlılık ile temeller arasındaki bu ayrışma, analistlerin anlamlı fiyat artışları konusunda neden temkinli davrandığını açıklıyor.

Son piyasa yapısı analizleri, fiyatın 1 $’a doğru toparlanabileceğine işaret etse de, bu tür hareketlerin, yerleşik direnç seviyelerinin aşılmasıyla teyit edilmesi gerekiyor. 1,01 oranı, temel göstergelerden ziyade trader psikolojisini yansıtıyor. Piyasa katılımcıları, arz dinamikleri ve ekosistem gelişiminin kısa vadede agresif fiyat hedeflerini desteklemediğinin farkında olarak yükseliş yönünde pozisyon alıyor. Bu, temkinli bir iyimserlik anlamına geliyor; işlemciler toparlanma beklentisiyle hareket ederken, önlerindeki engelleri de gerçekçi şekilde değerlendiriyorlar.

Opsiyon Açık Pozisyonlarındaki Artış ve Tasfiye Verileri, 2025’te Gizli Piyasa Kırılganlığını Ortaya Seriyor

2025 Türev Piyasaları: Sistemik Riskler ve Piyasa Kırılganlığı

2025 yılında kripto türev piyasası, açık pozisyonlardaki artışlarla gizlenen ciddi yapısal kırılganlıklar sergiledi. Ekim ortasında, yaklaşık 20 milyar $’lık piyasa değerinin 24 saat içinde silinmesiyle kripto tarihinde en büyük tasfiye yaşandı. Bu yıkıcı kaldıracın azaltılması dalgası, sürekli vadeli işlemler piyasasında sermayeye göre tehlikeli derecede yüksek kaldıraç oranlarını açığa çıkardı.

Tasfiye zinciri, yeterli devre kesicileri olmayan aşırı kaldıraçlı 3x ve 5x ETF ürünleri, teminat yönetimi açıkları ve yetersiz fiyat koruma mekanizmaları gibi kritik sistemik zafiyetleri gözler önüne serdi. Fonlama oranları ve açık pozisyon metrikleri, piyasa stresini izlemek için kilit göstergeler olup, pozitif fonlama oranlarının yükselmesi bireysel yatırımcıların aşırı kaldıraç pozisyonlarını gösteriyor. Bu göstergeler ani oynaklık artışıyla birleştiğinde, zorunlu kaldıracın düşürülmesi sonucu zincirleme tasfiyeler tüm piyasa segmentlerinde istikrarı bozuyor ve mevcut piyasa altyapısının geniş çaplı oynaklık yönetimine henüz hazır olmadığını ortaya koyuyor.