Пол Фрамбот, генеральный директор Morpho Labs, о DeFi 2.0, модульных многоуровневых протоколах и следующей эволюции DeFi | Эп. 318

Сеад Фадилпашич

Последнее обновление:

15 марта 2024 г., 09:35 по восточному времени | 7 минут чтения

В эксклюзивном интервью Cryptonews Пол Фрамбот, генеральный директор научно-исследовательской компании Morpho Labs рассказал ведущему Мэтту Захабу, как четверо соучредителей собрали миллионы для Morpho и какие изменения в тенденциях DeFi призван внести протокол.

Он рассказал слушателям, как он видит следующий этап DeFi и почему команда Morpho Labs выбрала минималистский подход, вопреки текущим тенденциям DeFi.

Наконец, он коснулся недавних разногласий с Aaave и ухода Gauntlet из Aave, чтобы присоединиться к Morpho Labs, а также своего мнения о том, что DAO не подходят для управления рисками протоколов.

В этом интервью Фрамбот рассказал:

• ликвидный стейкинг и доходное фермерство;
• следующая эволюция расходов на DeFi;
• переход от приложения к инфраструктуре – будущее DeFi;
• DeFi 2.0 определяет будущий бычий рынок криптовалют;
• Менеджер по рискам DeFi Gauntlet покинул Aave и присоединился к Morpho;
• переход от монолитных протоколов к многоуровневым в 2024 году;
• DAO не подходят для управления рисками протоколов;
• Морфо Блю;
• снижение барьера входа;
• Собрал 18 миллионов долларов для Morpho от a16z и Variant, еще учась в школе.

Поль Фрамбот дал обширное интервью, которое вы можете посмотреть выше или прочитать его часть ниже.

Студенты собирают миллионы

За второй и третий годы обучения в Парижском политехническом институте, где он получил степень магистра в 2021 году, Фрамботу удалось собрать миллионы за два раунда.

В то время Фрамбот изучал консенсусные алгоритмы и распространял их. У него была возможность встретиться с «группой исследователей и интересных людей», работающих в области децентрализованных финансов (DeFi) и блокчейна.

Так там был создан первый аналитический центр вокруг DeFi. Участники обсудили, что они могли бы улучшить в DeFi, в частности в кредитовании.

Через инсайдеров отрасли Фрамбот связался с инвесторами и пробился в мир венчурного капитала.

В предварительном раунде группа собрала для Morpho 1 миллион долларов. Они использовали средства, чтобы нанять несколько человек и провести первые контрактные проверки первой версии протокола.

Несколько месяцев спустя они привлекли больше денег, в том числе от Andreessen Horowitz и Variant, причем Фрамбот подчеркнул, что у них более 100 инвесторов в Morpho.

Тем не менее, четырем соучредителям удалось собрать для Morpho 18 миллионов долларов, еще учась в университете.

DeFi 2.0: переход от приложения к инфраструктуре

Фрамбот рассказал, как выглядит DeFi 2.0 и как он масштабируется.

Он утверждал, что следующая эволюция DeFi предполагает переход от приложений к инфраструктуре.

Далее соучредитель объяснил, что более ранние протоколы, такие как Maker, Uniswap, Aave и Compound, можно было использовать как есть и они были удобны для пользователя. ощущение, что они были самодостаточными.

Это была первая версия DeFi.

Но протоколы хотят масштабироваться и включать больше функций.

Один из способов продвижения вперед — закрепить все функции в одном монолитном протоколе. Но это может означать эффективность и безопасность, поскольку приходится обрабатывать больше строк кода.

«Вы сохраняете UX, аспект продукта, но он не масштабируется».

В Morpho решили не создавать монолитный пул, а разбить его на две части: часть управления рисками и часть протоколов.

Это многоуровневый подход с «большим количеством уровней абстракции, точно так же, как был построен Интернет».

Фрамбот сказал, что интернет-стек построен по слоям. Когда мы пользуемся Интернетом, мы не ощущаем всей его сложности. Мы просто видим, например, браузер. Но за кулисами существуют разные уровни абстракции.

Он утверждал, что «похоже, что DeFi движется именно по этому пути: у него есть основные протоколы связи, основные финансовые протоколы, которые не имеют никакого мнения о рисках и о соблюдении требований. Но, кроме того, вы восстанавливаете профиль рисков и соответствия требованиям, который вам нужен».

Это позволяет протоколу находиться внизу, за ним следует уровень управления рисками, а затем сверху — уровень пользовательских приложений.

Менее чем за 2 месяца с момента запуска протокол @MorphoLabs Blue достиг более 200 миллионов долларов США в TVL, при этом рост продолжается за счет введения нового уровня риска для поставщиков (также известного как хранилища MetaMorpho).

Здесь мы объясним, как можно в полной мере использовать Blue с расширенными функциями DFS. 👇 pic.twitter.com/9yzwFFeRjq

— DeFi Saver (@DeFiSaver) 14 марта,

И мы возвращаемся к DeFi: индустрия стремится создать инфраструктуру для богатства, на основе которой будет управляться весь финансовый поток человечества.

При нынешних мерах безопасности это невообразимо.

Таким образом, преимущество описанного масштабируемого DeFi 2.0 заключается в том, что он позволяет протоколам быть неизменяемыми и простыми, а также разделяет сложность по уровням, избегая опасностей монолитного пула.

Между тем, DeFi растет. Раньше это было проблемой, и было трудно вырваться из существующего круга.

Но «я думаю, что подход, который я описываю, — это изящный способ постепенно расширять границы этого пространства», — сказал Фрамбот.

За несколько недель существования рынки Morpho Blue уже приобрели сумасшедшую популярность.

Генерируемый интерес растет в геометрической прогрессии, как и прибыль кураторов хранилищ.

Наша главная цель – чтобы у всех наших строителей был один из самых прибыльных бизнесов в отрасли! pic.twitter.com/qs9sDFCRXK

— Поль Фрамбо | Морфо (@PaulFrambot) 13 марта 2024 г.

Идем против последних тенденций DeFi с минималистичным подходом

Фрамбот поделился в своих социальных сетях, что Morpho выполняет одну работу: простое и эффективное кредитование и заимствование. Вот и все. Здесь нет стейблкоинов, DEX, акций, консультаций и т. д. Другими словами, мы спасаемся от волны тенденций и услуг DeFi, наводнивших рынок.

Это редкий подход в мире, где проекты направлены на внедрение в самые разные сферы.

Фрамбот объяснил, что они хотят «сфокусироваться на лазере, делать что-то одно и делать это очень хорошо». Они не хотят распространяться.

«И это, на мой взгляд, имеет решающее значение в DeFi, потому что здесь очень много возможностей».

Более того, в отличие от большинства других проектов, основателям Morpho по контракту запрещено инвестировать или консультировать любой другой проект. «Мы должны сосредоточиться на Морфо», — сказал Фрамбот.

По его мнению, этот подход дал соучредителям уникальный подход к приземлению DeFi в целом.

Первая версия Morpho, депозиты которой сейчас составляют более 2 миллиардов долларов, «никогда раньше не встречалась в космосе и даже близко не похожа на другой протокол», — сказал он.

Более того, новая версия Morpho Blue также «крайне отличается» от того, что люди привыкли видеть в тенденциях и обновлениях DeFi.

𝟮/ 𝗪𝗵𝘆

Morpho — третья по величине кредитная платформа на Ethereum с депозитами более 1 миллиарда долларов.

Тем не менее, нынешние платформы недостаточно масштабируемы, чтобы соответствовать триллионам средств, обрабатываемых рынками кредитования TradFi.

Morpho должен развиваться, чтобы стать автономным и повысить уровень децентрализованного кредитования.

— Поль Фрамбо | Морфо (@PaulFrambot) 10 октября 2023 г.

Протокол обеспечивает очень широкий спектр вариантов использования, основанный на надежном и эффективном базовом протоколе, состоящем всего из 600 строк кода вместо тысяч.

Он заметил:

«Такой минималистичный подход противоречит тенденциям DeFi 1.0, которые создают, а затем обучают как можно больше функций, чтобы иметь возможность делать все больше и больше».

По словам Фрамбота, стратегия Морфо «определенно выигрышная» в долгосрочной перспективе.

DAO могут быть не лучшим вариантом

Помимо своей позиции в отношении тенденций DeFi, Фрамбот утверждает, что децентрализованные автономные организации (DAO) не подходят для управления рисками протоколов, поскольку эффективное управление рисками требует как опыта, так и способности принимать сверхбыстрые и эффективные решения.

В ходе интервью он объяснил, что не против риск-менеджеров на основе DAO, но не считает, что это лучший вариант. Однако в конечном итоге решение будет за рынком.

Управление рисками является очень сложным. Это влечет за собой многомерные проблемы, статистику, математику, данные и т. д.

Например, в случае с Aave существует более 700 различных параметров риска: стимулы к ликвидации, факторы обеспечения, оракулы, ограничения предложения, ограничения по займам для каждого актива и сотни других.

«По сути, мы просим держателей токенов ежедневно голосовать за улучшение, изменение и корректировку этих параметров риска. […] Честно говоря, я не думаю, что держателями токенов может быть кто угодно. Я не думаю, что они подходят для этой работы».

И хотя DAO и децентрализация в целом являются отличными концепциями, мы должны быть уверены, что «мы делаем вещи, которые действительно имеют смысл, чтобы обеспечить наилучшие возможные варианты использования, опыт и безопасность для пользователей».

Между тем, в Morpho Blue управление рисками полностью вынесено из протокола.

BlockAnalitica, Bprotocol, Steakhouse Financial, re7,… и теперь Gauntlet.

Разве ты не видишь, что происходит? Кредитование DeFi было разделено. Управление рисками полностью вынесено из основного протокола.

— Поль Фрамбо | Морфо (@PaulFrambot) 13 марта 2024 г.

Все, что построено на базе Morpho Blue, может иметь свое собственное управление рисками: некоторые могут быть основаны на токенах, а другие могут быть централизованными или контролироваться пользователями.

«А мы посмотрим, какая формула лучше [for] управление рисками."

В конечном итоге победителем может оказаться один подход или комбинация нескольких.

__________

О Поле Фрамботе

Пол Фрамбот — соучредитель и генеральный директор Morpho Labs, научно-исследовательской компании, ответственной за создание и развитие протокола Morpho.

Фрамбот стал соучредителем Morpho Labs во время учебы в Парижском политехническом институте в 2021 году, когда он готовился к получению степени магистра параллельного и распределенного обучения.

Во время учебы он привлек 18 миллионов долларов от ведущих инвесторов, включая Andreessen Horowitz (a16z) и Variant, для Morpho, которая с тех пор превратилась в многомиллиардную кредитную компанию.

Последняя версия, Morpho Blue, представляет собой независимый простой протокол, который служит безопасным, эффективным и гибким базовым уровнем для пользователей и приложений.

Следуйте за нами в Новостях Google