Последнее время я копаюсь в интересных акциях, и честно говоря, более дешевые акции в области ИИ выглядят гораздо привлекательнее, чем гонка за гигантами с мега-капитализацией. Все помешаны на Nvidia и Microsoft, но их оценки становятся абсурдными. Тем временем, есть надежные компании, которые тихо преуспевают в сфере ИИ, и большинство людей этого не замечают.

Позвольте мне выделить три, которые привлекли мое внимание.

Первое — ADP. Эти ребята давно работают в сфере управления человеческим капиталом, и они действительно опережают других в интеграции ИИ. Их новая платформа Assist выполняет тяжелую работу — проверяет данные по зарплате, выявляет мошенничество, предоставляет аналитические данные по всей их экосистеме HCM. У них более миллиона платных клиентов, и их удержание очень высокое. Последние показатели показали рост выручки на 7% до 5,3 миллиарда и увеличение чистой прибыли на 14% по сравнению с прошлым годом. Перспективный коэффициент P/E около 25 выглядит разумным по сравнению с раздутыми оценками в области ИИ.

Затем идет GoDaddy. Знаю, знаю — регистрация доменов не звучит круто. Но то, что они сделали с ИИ, действительно впечатляет. Их платформа Airo предоставляет клиентам настоящие инструменты ИИ — создание логотипов, реклама в соцсетях, автоматизация email-маркетинга. Реализация тоже была чистой. За FY23 прибыль выросла почти на 295% по сравнению с прошлым годом, а свободный денежный поток наконец превысил 1 миллиард долларов. Их также добавили в индекс S&P 500, что дает мощный институциональный импульс. Вот такой катализатор действительно важен.

Последний — Qualcomm. Полупроводниковая индустрия, конечно, была очень волатильной. Но Qcom торгуется по гораздо более разумным мультипликаторам, чем любимцы GPU. Их чипы Snapdragon повсюду — в телефонах, ноутбуках, IoT-устройствах. Они только что заключили крупную сделку по поставке ИИ-чипов для Surface, а их автомобильная платформа работает на полную мощность. Последний квартал показал рост прибыли на 37%, и их перспективный P/E около 18. Это привлекательная ценность в секторе, который стал полностью неуправляемым с точки зрения цен.

Дело в том, что если сейчас искать доступное участие в ИИ вместо покупки на вершине hype, такие акции выглядят гораздо разумнее. Тренды в области ИИ реальны, но переплачивать за них не нужно.