Ослабление коэффициента убыточности: данные цепочки указывают на рост давления на фиксацию прибыли

Ончейн-метрики подают тревожные сигналы, поскольку коэффициент реализованной прибыли и убытков за 90 дней продолжает снижаться. Согласно данным Glassnode, этот важный показатель — который измеряет баланс между прибыльными и убыточными сделками в блокчейне — составляет примерно 1,5 и не показывает признаков стабилизации. Постоянное снижение коэффициента убытков свидетельствует о фундаментальных изменениях в рыночной динамике, указывая на то, что все меньше трейдеров держат прибыльные позиции по сравнению с убыточными.

Понимание текущего состояния коэффициента убытков

Коэффициент убытков, находящийся около 1,5, может казаться далеким от опасной зоны, но важен именно тренд, а не абсолютное число. Когда этот показатель был выше, он отражал стабильное состояние рынка и сильное колебание продавцов. По мере снижения он все больше показывает, что рынок в основном удерживают трейдеры, находящиеся в убытке, а не в прибыли. Такое постепенное сжатие коэффициента убытков свидетельствует о снижении уверенности участников рынка и уменьшении глубины ликвидности.

Исторические предупреждения: порог 1.0

Исторические данные Glassnode дают тревожный пример. Всякий раз, когда реализованный коэффициент прибыли и убытков опускается ниже 1,0, это обычно предшествует масштабным капитуляциям, когда убыточные позиции превосходят прибыльные. В этот критический момент происходят каскадные ликвидации и панические распродажи, доминирующие в поведении рынка. Текущий тренд указывает на то, что рынок постепенно приближается к этому порогу, хотя полная капитуляция еще не наступила.

Что означают растущие убытки для рынка

Когда коэффициент убытков ухудшается ниже исторических норм, это кардинально меняет структуру рынка. Трейдеры, находящиеся в убытке, чаще проявляют панические продажи, чем взвешенные фиксации прибыли. Эта динамика создает циклы принудительных ликвидаций и каскадных убытков. Понимание этого показателя становится важным для инвесторов, отслеживающих состояние рынка — это не просто еще один показатель, а индикатор того, идет ли наращивание богатства внутри цепочки среди победителей или оно распыляется через более широкие продажи.