Понимание стоимости заказа: что нужно знать перед торговлей бессрочными контрактами

Стоимость размещения ордера — одна из наиболее недооцениваемых концепций в бессрочной и фьючерсной торговле. Будь вы новичком или опытным трейдером, понимание того, из чего состоит эта стоимость, может значительно сэкономить ваши деньги и помочь принимать более обоснованные торговые решения. Давайте разберёмся, что именно означает стоимость размещения ордера и как она влияет на вашу торговую стратегию.

Что такое стоимость размещения ордера и почему это важно?

Когда вы размещаете ордер на платформе бессрочной или фьючерсной торговли, вы платите не только за саму позицию — вы покрываете несколько расходов, которые складываются в общую стоимость размещения ордера. Эта сумма включает все средства, необходимые для выполнения вашего ордера — от открытия до закрытия.

Рассматривайте стоимость размещения ордера как полную финансовую картину. В неё входят начальный капитал, необходимый для удержания позиции, комиссия за открытие сделки и даже комиссия за её закрытие. Понимая это заранее, вы можете точно рассчитать свои реальные торговые расходы перед тем, как вложить капитал.

Как разбивается стоимость размещения ордера: начальная маржа и комиссии

Ваша стоимость размещения ордера состоит из трёх основных компонентов:

Начальная маржа: это залог, необходимый для открытия позиции. Она рассчитывается исходя из размера позиции, цены входа и уровня кредитного плеча. Чем выше кредитное плечо, тем меньше начальная маржа, но при этом увеличивается ваш риск.

Комиссия за открытие: каждый раз, когда вы размещаете ордер (обычно рыночный), платформа взимает комиссию за исполнение (taker fee). Эта комиссия рассчитывается исходя из полной стоимости контракта и зависит от вашего уровня в системе или статуса VIP.

Комиссия за закрытие: закрытие позиции также сопровождается комиссией. Однако расчет комиссии при закрытии немного отличается в зависимости от того, закрываете ли вы длинную или короткую позицию — в расчет берется ваш кредитный плечо, чтобы учесть разные профили риска.

В совокупности эти три элемента определяют общую стоимость размещения ордера, которая резервируется со счёта в момент размещения ордера.

Расчет стоимости размещения ордера для разных типов контрактов

Не все контракты работают одинаково с точки зрения стоимости размещения. Основное различие заключается в способе расчетов и валюте расчетов.

Контракты в USDT и USDC: это наиболее распространённые типы контрактов. Ваша стоимость размещения выражается и оплачивается в валюте расчетов (USDT или USDC). Это упрощает планирование бюджета — вы точно знаете, сколько долларов эквивалента вы вкладываете.

Обратные контракты: котируются и рассчитываются в базовом активе. Например, контракт BTCUSD рассчитывается в биткоинах, а ETHUSD — в эфирах. В этом случае ваша стоимость размещения выражается в соответствующей монете, а не в долларах. То есть при торговле ETHUSD ваша стоимость ордера будет выражена в ETH, а не в USDT.

Для трейдеров с объединёнными торговыми счетами (UTA) есть дополнительная гибкость. Можно использовать несколько активов в качестве залога, что означает, что не обязательно держать точную валюту расчетов для покрытия начальной маржи. Однако комиссии за открытие и закрытие всё равно оплачиваются в валюте расчетов. Если на счёте недостаточно этой валюты, система автоматически возьмёт её взаймы — важный момент при планировании управления затратами.

Примеры из реальной практики: расчет стоимости размещения ордера

Рассмотрим практические сценарии, чтобы понять, как работает расчет стоимости.

Сценарий 1: торговля контрактом в USDT

Допустим, вы хотите открыть длинную позицию по BTCUSDT, купив 1 BTC по цене 50 000 USDT с кредитным плечом 10x. Используя рыночный ордер с комиссией за исполнение 0.055%:

• Начальная маржа = (50 000 × 1) ÷ 10 = 5 000 USDT
• Комиссия за открытие = 1 × 50 000 × 0.055% = 27.5 USDT
• Комиссия за закрытие = 1 × 50 000 × (1 − 1÷10) × 0.055% = 24.75 USDT
• Общая стоимость размещения = 5 052.25 USDT

Это означает, что при размещении ордера ваш счёт должен зарезервировать 5 052.25 USDT, хотя сама позиция стоит всего 50 000 USDT.

Сценарий 2: торговля обратным контрактом ETHUSD

Теперь предположим, вы торгуете ETHUSD в обратной форме. Вы открываете длинную позицию на 10 000 USD по цене 2000 USDT за ETH с кредитным плечом 25x:

• Начальная маржа = (10 000 ÷ 2000) ÷ 25 = 0.2 ETH
• Комиссия за открытие = (10 000 ÷ 2000) × 0.055% = 0.00275 ETH
• Комиссия за закрытие = (10 000 ÷ 2000) × (1 + 1÷25) × 0.055% = 0.00286 ETH
• Общая стоимость размещения = 0.20561 ETH

Обратите внимание, что даже небольшие позиции в обратных контрактах требуют значительных количеств базового актива. Поэтому при торговле обратными контрактами важно тщательно планировать расходы.

Гибкие методы размещения ордеров для управления стоимостью

Различные платформы предлагают несколько способов размещения ордеров, что позволяет вам контролировать, как вы используете капитал:

По количеству (Quantity): классический способ — указываете, сколько контрактов хотите купить или продать. Для USDT/USDC контрактов это измеряется в базовой монете (например, MNT для MNTUSDT). Для обратных контрактов — в USD.

По стоимости (Cost): указываете общий бюджет, который готовы потратить, а система рассчитывает, сколько контрактов можно купить на эту сумму. Особенно удобно, если у вас есть фиксированный капитал, и вы хотите, чтобы система определила размер позиции.

По стоимости (Value): задаёте желаемую сумму позиции, и система определяет необходимое количество контрактов. Для обратных контрактов значение выражается в активе, для USDT/USDC — в стейбкоине.

Выбирая подходящий метод размещения ордера и заранее понимая свою стоимость, вы можете принимать более обоснованные решения по размеру позиции, уровню кредитного плеча и распределению портфеля. Помните, что ваши фактические комиссии могут варьироваться в зависимости от VIP-статуса и текущих рыночных условий, но умение оценить стоимость размещения — важнейший навык для любого трейдера деривативов.