Колебания в ожидании прорыва: Bitcoin тестирует важительный уровень сопротивления в @9.8万美元, Ethereum остается в слабой позиции, ожидая разворота

20 февраля рынок криптовалют демонстрирует расхождение. Bitcoin (BTC) колеблется в диапазоне 96,400-98,300 долларов, в ходе торгов достигал уровня сопротивления в 97,500 долларов, что указывает на попытки быков вновь захватить психологическую отметку в 10 тысяч долларов; Ethereum (ETH) продолжает оставаться под давлением ниже 2,750 долларов, не сумев закрепиться на уровне поддержки в 2,800 долларов, что явно свидетельствует о слабости. На макроуровне протокол заседания ФРС дал сигнал о возможном замедлении количественного ужесточения (QT), что создает пространство для риска активов, однако институциональные деньги показывают краткосрочную разноголосицу — в то время как спотовый ETF по Bitcoin недавно показывает чистый отток, ETF по Ethereum фиксирует небольшой приток. Технический анализ показывает, что BTC находится на критическом узле разворота: пробой уровня 98,000 долларов откроет пространство для роста, в противном случае стоит опасаться возврата к поддержке в 94,000 долларов.

I. Обзор рыночной ситуации

По состоянию на 20 февраля цена Bitcoin составляет примерно 97,300-98,300 долларов, суточный рост — около 1.5%-1.8%, рыночная капитализация остается на уровне 1.93 трлн долларов. Диапазон внутридневных колебаний сузился до 96,400-98,700 долларов, объем торгов снизился по сравнению с предыдущими днями, что свидетельствует о ожидании новых катализаторов. Ethereum показывает относительно слабую динамику, цена в диапазоне 2,680-2,750 долларов, не сумев удержать важный уровень в 2,800 долларов, что привело к значительному падению за месяц по сравнению с Bitcoin.

Общий индекс настроений рынка — индекс страха и жадности — поднялся с уровня паники на прошлой неделе до около 50, что указывает на нейтральную позицию, однако инвесторы остаются осторожными. Важно отметить, что рыночная капитализация стейблкоинов продолжает расти и достигла 2,253 млрд долларов, при этом USDT занимает 63.19%, что свидетельствует о наличии значительных средств на внебиржевом рынке, готовых к дальнейшим движениям.

II. Макроэкономическая и политическая обстановка: маргинальное улучшение ликвидности

Ожидания по политике ФРС усиливаются. 19 февраля опубликован протокол заседания FOMC, в котором несколько участников выразили склонность к приостановке или замедлению сокращения баланса (QT), ожидая решения по лимиту долга. Это было воспринято рынком как сигнал возможного смягчения ликвидности, что теоретически благоприятно для криптовалют и рисковых активов. Однако ожидания по снижению ставки в марте значительно снизились, и реальные меры еще требуют подтверждения данных по инфляции.

Движение институциональных инвесторов демонстрирует расхождение. Strategy (ранее MicroStrategy) недавно привлекла 2 млрд долларов через выпуск нулекупленных конвертируемых облигаций, продолжая наращивать позиции в Bitcoin, их совокупный объем достиг 478,740 BTC, средняя цена около 97,255 долларов, что свидетельствует о доверии долгосрочных держателей. В то же время, спотовый Bitcoin ETF недавно столкнулся с оттоком средств — 7,107 млн долларов 18 февраля, что связано с выкупами Fidelity FBTC и Valkyrie BRRR; в то время как ETF по Ethereum за тот же день показал приток в 19,02 млн долларов, в основном за счет Fidelity FETH. Такое расхождение в потоках может отражать стратегию институциональных инвесторов — фиксация прибыли по BTC при высоких ценах и ребалансировка в ETH при снижениях.

Регуляторные сигналы остаются позитивными. В штате Монтана Палата представителей приняла законопроект о резерве Bitcoin (HB 429) с результатом 12-8, разрешающий включение цифровых активов в государственный резерв, все республиканцы проголосовали за. Также группа Avenir Group из Гонконга объявила о владении 599 млн долларов в фонде BlackRock IBIT, став крупнейшим институциональным держателем Bitcoin ETF в Азии. Глава Центрального банка Чехии публично заявил о необходимости изучения Bitcoin для повышения профессиональных компетенций и предложил создать тестовый инвестиционный портфель по Bitcoin. Эти новости свидетельствуют о продолжающемся углублении институциональной активности, несмотря на краткосрочную волатильность.

III. Технический анализ: борьба за ключевые уровни определит краткосрочный тренд

Bitcoin: треугольник в финальной стадии, прорыв близок

Технический анализ показывает, что BTC движется в конвергентном треугольнике в диапазоне 96,000-98,000 долларов. Ключевые уровни поддержки — 95,500 долларов (S1) и 94,300 долларов (S3), сопротивление — 96,900 долларов (R1), 97,300 долларов (R2) и 98,000 долларов (R3). На дневном графике цена уже вышла за среднюю линию Bollinger Bands, MACD близок к нулю, что свидетельствует о балансе сил.

Важно отметить, что Bitcoin преодолел краткосрочную нисходящую линию тренда. Аналитики Economies указывают, что пробой уровня 98,000 долларов подтвердит бычий сценарий, с первоочередной целью в 100,000 долларов. В случае, если цена не удержится выше 97,500 долларов, возможен возврат к поддержке в 95,000 долларов, а в экстремальных случаях — снижение до 92,000-93,000 долларов для поиска более сильной поддержки.

Ethereum: слабость сохраняется, важный уровень в 2,600 долларов

Техническая картина ETH заметно слабее BTC. Цена пробила ключевой уровень в 2,800 долларов и не смогла его закрепить, торгуется в диапазоне 2,650-2,750 долларов. 15 февраля достигала минимума в 2,900 долларов, несмотря на некоторую коррекцию, силы ограничены. По курсу ETH/BTC Ethereum продолжает показывать слабость по сравнению с Bitcoin, признаки начала "альтсезона" пока отсутствуют.

Риски снизу — уровень в 2,600 долларов, его потеря может открыть путь к 2,400-2,500 долларов. Восстановление возможно при возвращении к 2,800 долларов и дальнейшем тесте уровня в 3,000 долларов. Объем торгов показывает рост активности, однако он сопровождается падением цен, что указывает на сохраняющееся давление продавцов.

IV. Стратегия действий: контроль позиций, ожидание подтверждения направления

Стратегия по Bitcoin (BTC):

Краткосрочные трейдеры: сейчас важный момент выбора направления, рекомендуется торговать в диапазоне. В диапазоне 96,500-97,000 долларов можно открывать легкие позиции на покупку с стопом ниже 95,800 долларов, целевое — 98,000 долларов, при пробое — увеличивать позиции на рост до 100,000 долларов. Если цена опустится ниже 95,500 долларов и не восстановится в течение часа, стоит перейти в короткую позицию с целью 94,500 долларов.

Среднесрочные инвесторы: исходя из вашей стратегии по уровню 91,000 долларов, текущая цена уже вышла из этой зоны поддержки, но подтверждения нового тренда пока нет. Рекомендуется оставить 30%-40% основной позиции, остальные средства ждать пробоя 98,500 долларов для покупки на откате или при снижении к 94,000-95,000 долларов — дозакупать частями. Учитывая улучшение макроэкономической ситуации и активное увеличение институциональных позиций, вероятность роста в среднесроке остается высокой, однако необходимо учитывать возможные внешние риски.

Стратегия по Ethereum (ETH):

В основном — наблюдение, не торопиться с покупками на дне. ETH находится в слабой фазе поиска дна, отсутствуют явные сигналы стабилизации. Краткосрочно — дождаться возвращения цены выше 2,800 долларов или подтверждения поддержки в 2,600 долларов, при появлении объемных отскоков — открывать небольшие позиции на покупку. Среднесрочно — держать ETH в портфеле в пределах 20%-30% от криптоактивов, преимущественно в BTC, и при стабилизации курса ETH/BTC увеличивать долю.

Управление рисками:

1. Строгий стоп-лосс: не более 2% от капитала на сделку, общий риск — в пределах допустимого.

2. Следить за потоками ETF: ежедневно отслеживать чистый приток/отток спотовых ETF, институциональные потоки — важный индикатор краткосрочных движений.

3. Внимание к макроэкономическим событиям: отслеживать выступления ФРС, новости по тарифам правительства Трампа и геополитические риски — они могут вызвать сильную волатильность.

20 февраля ситуация на рынке показывает, что криптовалюты находятся в состоянии борьбы между улучшением макроэкономических ожиданий и необходимостью технической коррекции. Пробой ключевых сопротивлений у Bitcoin определит краткосрочный тренд: прорыв — откроет путь к новым ростам, сопротивление — может привести к продолжению флэта. Слабость Ethereum напоминает, что не все активы движутся синхронно, важен выбор активов.

Исходя из вашего предыдущего портфеля, в условиях высокой неопределенности сохраняется стратегия "золотой + Bitcoin", где золото служит хеджем рисков, а Bitcoin — драйвером роста. Внутри крипторынка рекомендуется держать структуру с доминированием BTC и меньшей долей ETH, терпеливо ожидая более ясных сигналов рынка.

Дисклеймер: данный анализ основан на открытых данных и не является инвестиционной рекомендацией. Волатильность криптовалют высока, принимайте решения с учетом своих рисков.