#HongKongPlansNewVAGuidelines

Гонконг ускоряет трансформацию в один из самых регулируемых и доверенных институционально крипто-хабов мира. Последние события, связанные с новыми руководящими принципами по виртуальным активам (VA), сигнализируют о значительном структурном сдвиге в том, как цифровые активы будут функционировать в рамках глобальных финансовых систем, и этот процесс может изменить институциональное принятие криптовалют в Азии и за её пределами.
К началу 2026 года регуляторы Гонконга, включая Комиссию по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) и Гонконгский валютный орган (HKMA), расширяют свою регуляторную базу по виртуальным активам для усиления защиты инвесторов, повышения стабильности рынка и создания полностью контролируемой экосистемы цифровых активов. Эти новые руководящие принципы направлены на баланс между инновациями и строгими стандартами соблюдения требований, позиционируя Гонконг как глобального лидера в регулируемой инфраструктуре крипто.
Одним из наиболее значимых событий является расширение требований к лицензированию для услуг по торговле и хранению виртуальных активов. В рамках предлагаемой системы компании, предоставляющие услуги по торговле, хранению или консультациям по цифровым активам, должны получить регуляторное одобрение и соблюдать строгие операционные стандарты. Эти правила основаны на принципе «одинаковая деятельность, одинаковый риск, одинаковое регулирование», что означает, что поставщики криптоуслуг столкнутся с требованиями, аналогичными традиционным финансовым институтам.
Новые руководящие принципы вводят несколько важных регуляторных изменений. Лицензированные дилеры виртуальных активов должны хранить клиентские активы у одобренных хранителей, внедрять сильные меры кибербезопасности, поддерживать строгие системы управления рисками и соблюдать требования по борьбе с отмыванием денег и защите инвесторов. Хранители должны сегрегировать клиентские средства, защищать приватные ключи и проводить должную проверку всех поддерживаемых токенов, чтобы предотвратить финансовые преступления и системные риски.
Еще одним важным событием является регулирование стейблкоинов. Гонконг уже внедрил комплексную лицензионную систему для эмитентов стейблкоинов, привязанных к фиатным валютам, требуя полного обеспечения активами и наличия сильных финансовых резервов. Первая волна лицензий на стейблкоины ожидается в 2026 году, что создаст регулируемую среду для цифровых платежей и инфраструктуры для институциональных расчетов.
Регуляторы также расширяют перечень разрешенных под контролем услуг. В планах — разрешить лицензированным платформам предлагать маржинальное финансирование, услуги по стекингу и, в конечном итоге, торговлю бессрочными фьючерсами для институциональных инвесторов. Эти инициативы направлены на повышение ликвидности рынка при строгом контроле рисков и защите инвесторов.
В то же время Гонконг продолжает ужесточать стандарты входа для крипто-компаний. Требования к лицензированию включают минимальные показатели капитала, контроль за управлением, соблюдение нормативных требований и операционную прозрачность. По состоянию на февраль 2026 года число лицензированных платформ для торговли виртуальными активами остается ограниченным, что отражает высокий регуляторный барьер для легальной деятельности в регионе.
Помимо лицензирования, власти Гонконга усиливают контроль за соблюдением правил и рыночное наблюдение. Правительственные агентства и финансовые регуляторы создали координированные системы мониторинга для повышения безопасности, борьбы с отмыванием денег и обеспечения соблюдения нормативных требований в экосистеме цифровых активов. Эта интегрированная система надзора направлена на формирование долгосрочного доверия к крипторынкам.
Общая цель этих руководящих принципов ясна: Гонконг стремится стать ведущим регулируемым крипто-хабом Азии, привлекая институциональный капитал и обеспечивая целостность рынка. В отличие от юрисдикций, полагающихся на минимальный контроль или жесткие запреты, Гонконг выбирает средний путь, поощряя инновации и одновременно соблюдая строгие финансовые стандарты.
Для глобального крипторынка эти события имеют важные последствия. Четкие регуляторные рамки снижают неопределенность для институциональных инвесторов, стимулируют приток капитала и способствуют интеграции блокчейн-технологий в традиционные финансы. Если этот подход окажется успешным, модель Гонконга может повлиять на регуляторные подходы по всему миру.
Однако более жесткое регулирование создает и вызовы. Меньшие крипто-компании могут столкнуться с трудностями в выполнении требований по соблюдению правил, а повышенные операционные издержки могут изменить конкурентную среду. Тем не менее, многие участники отрасли считают, что ясность регулирования — необходимый шаг к долгосрочному принятию и зрелости рынка.
Эволюция руководящих принципов по виртуальным активам Гонконга отражает более широкие изменения в глобальных финансах. Цифровые активы уже не работают на периферии — они становятся частью регулируемой финансовой системы.
Ключевой вопрос сейчас — насколько быстро эти руководящие принципы ускорят институциональное принятие и изменят будущее крипторынков.
Гонконг не просто регулирует криптовалюты.
Он закладывает основу для следующей фазы цифровых финансов.