Акции Metaplanet падают в цене на фоне агрессивной ставки на Bitcoin, что вызывает масштабное снижение оценки

Инвесторы пересматривают акции Metaplanet после последних отчетных данных, которые показали стремительный рост доходов, но огромный чистый убыток, вызванный криптовалютами, усугубивший уже и без того резкое падение стоимости акций.

Акции Metaplanet под давлением, несмотря на кратковременный рост после публикации отчетности

Компания, торгующаяся на Токийской бирже, после выхода последних финансовых результатов выросла примерно на 3% на дневном графике. Однако общий тренд остается негативным: за последний месяц цена акций снизилась примерно на 37%, что свидетельствует о сохраняющейся осторожности инвесторов в отношении баланса с высокой долей криптовалют.

Согласно последнему месячному графику, цена акций Metaplanet снизилась с примерно ¥540–¥550 до около ¥338. Такое резкое падение отражает тревогу рынка по поводу агрессивной экспозиции компании в биткоин и возможных дальнейших колебаний, связанных с ценами на цифровые активы.

Кроме того, снижение примерно на 38% за месяц подчеркивает, насколько тесно цена акций теперь связана с настроениями на рынке криптовалют. Однако часть этого падения также связана с реакцией на результаты последнего финансового года и масштабом зафиксированного чистого убытка.

Финансовые показатели Metaplanet демонстрируют сильный рост, но и значительные потери по стоимости биткоинов

За год, завершившийся 31 декабря 2025 года, компания отчиталась о доходах в размере ¥8,905 миллиарда (около 58 миллионов долларов), что на 738% больше по сравнению с предыдущим годом. Также был достигнут операционный доход в размере ¥6,287 миллиарда (около 41 миллиона долларов), что почти в 17 раз превышает показатели прошлого года, что свидетельствует о значительном расширении бизнеса.

Однако, несмотря на эти сильные операционные показатели, Metaplanet зафиксировала чистый убыток примерно ¥95 миллиардов (около 619 миллионов долларов). Убыток был в основном вызван нематериальной оценочной корректировкой примерно ¥102,2 миллиарда (около 660 миллионов долларов) по своим биткоин-активам, которая произошла из-за снижения цен в отчетном периоде.

Поскольку текущие правила учета требуют отражения изменений рыночной стоимости цифровых активов, колебания цен на BTC могут значительно искажать итоговые показатели прибыли. В результате показатели прибыльности компаний с крупными криптоактивами могут значительно отличаться от их операционной деятельности.

Баланс с высокой долей биткоинов меняет профиль риска

Metaplanet быстро увеличила свои криптовалютные резервы, к концу 2025 года у нее было 35 102 биткоина, что значительно больше 1 762 BTC годом ранее. Это примерно увеличение на 1892%, что делает компанию одним из крупнейших корпоративных держателей этого актива в мире и крупнейшим в Японии, что трансформирует ее финансовый профиль.

Более того, этот запас биткоинов теперь является ключевым элементом ее баланса и модели доходов. Значительная часть доходов компании все больше связана с торговлей биткоинами, стратегиями получения дохода и связанными финансовыми операциями, что увеличивает ее уязвимость к циклам рынка криптовалют.

Однако недавнее резкое снижение цен на биткоин превратило ранее нереализованные прибыли в глубокие бумажные убытки. Эти колебания стоимости подорвали доверие инвесторов, что способствует дальнейшему давлению на цену акций, несмотря на рост выручки и операционной прибыли.

Акции Metaplanet как кредитное плечо на волатильность биткоина

Подход Metaplanet фактически превращает ее акции в кредитное плечо для биткоина, усиливая как потенциальные прибыли, так и убытки. На практике акции Metaplanet теперь реагируют не только на новости компании, но и на общее настроение на рынке криптовалют, регуляторные новости и макроэкономические изменения в отношении цифровых активов.

Для трейдеров и долгосрочных инвесторов эта динамика представляет собой острый нож. С одной стороны, сильные бычьи фазы на рынке биткоинов могут быстро компенсировать бумажные убытки и повысить отчетную прибыль. С другой стороны, длительные спады делают компанию уязвимой к дальнейшим оценочным потерям, затмевающим операционные достижения.

Тем не менее, недавнее снижение примерно на 38% за месяц служит ярким напоминанием о рисках, связанных с тесной связью стоимости акций с волатильным криптоактивом. Пока цены на биткоин не стабилизируются и участники рынка не получат больше ясности по вопросам учета и регулирования цифровых активов, динамика акций Metaplanet, скорее всего, будет продолжать отражать колебания более широкого рынка криптовалют.

В целом, Metaplanet входит в следующий финансовый период с ростом доходов, мощным, но рискованным запасом биткоинов и ценой акций, которая остается очень чувствительной к волатильности криптовалют, заставляя инвесторов взвешивать перспективы роста и существенные риски баланса.