Прогноз по золоту: инвестиционные банки ожидают бычий настрой на 2025 год на фоне восстановления

После резкого отката в последних сессиях цены на золото во вторник резко развернулись вверх, поскольку крупные инвестиционные банки укрепили свои бычьи прогнозы по золоту на краткосрочную перспективу. Этот откат свидетельствует о возобновлении доверия к драгоценному металлу, несмотря на ранее возникшие препятствия в виде ожиданий по монетарной политике и технических продаж.

Фьючерс на золото Comex с поставкой в феврале вырос на 281,20 доллара, или 6,08%, закрывшись на уровне 4903,70 доллара за тройскую унцию. Аналогично, фьючерс на серебро Comex с поставкой в феврале взлетел на 6,2640 доллара, или 8,16%, до 83,042 доллара за тройскую унцию. Скоординированный рост драгоценных металлов отражает изменение рыночных настроений, вызванное свежим анализом крупнейших инвестиционных банков мира.

Катализатор: сильный прогноз по золоту от JPMorgan

Переломный момент наступил, когда JPMorgan, один из крупнейших мировых инвестиционных банков, обновил свой прогноз по золоту на 2026 год, повысив целевую цену до значительных 6300 долларов за унцию — что свидетельствует о уверенности в дальнейшем росте. Аналитики банка также прогнозируют, что спрос со стороны центральных банков на золото будет сохранять восходящую тенденцию в течение 2026 года, а институциональные покупки могут достигнуть до 800 тонн в этом году.

Deutsche Bank подтвердил этот бычий настрой, вновь подтвердив свой прогноз по золоту около 6000 долларов к 2026 году. Ранее аналогичные оценки давали и другие крупные институты: Morgan Stanley, Goldman Sachs и Citi ожидали, что цена на золото достигнет примерно 5700, 5400 и 5000 долларов соответственно к 2026 году. Такое совпадение в прогнозах ведущих банков подчеркивает доверие институциональных инвесторов к долгосрочной динамике драгоценных металлов.

Исторический контекст подтверждает прогноз по золоту

Сила текущих прогнозов по золоту становится еще более убедительной, если учесть недавние показатели. Согласно данным World Gold Council, средняя годовая цена золота в 2025 году выросла до 3431 доллара за унцию, что на 44% больше по сравнению с предыдущим годом. Эта историческая динамика придает дополнительную надежность бычьему прогнозу, распространяемому сегодня крупными финансовыми институтами.

Политическая и геополитическая обстановка, стимулирующая привлекательность золота как убежища

Ранее снижение цен на золото было вызвано несколькими негативными факторами. Объявление на прошлой неделе о номинации Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы встревожило рынки драгоценных металлов — инвесторы снизили ожидания по снижению ставок ФРС в 2026 году, что укрепило индекс доллара и оказало давление на золото. Одновременно, Чикагская товарная биржа повысила маржинальные требования по фьючерсам на металлы, что вызвало вынужденные ликвидации и ускорило распродажу.

Однако продолжающаяся геополитическая напряженность сейчас оказывает противоположную поддержку. После размещения американских военно-морских сил у берегов Ирана и угрозы военных действий президент Трамп побудил иранского президента Масуда Пезешкиана подготовить свои силы к ядерным переговорам. Хотя изначально напряженность по ядерной теме казалась утихомиренной, аналитики отмечают, что Иран сталкивается с вынужденным выбором: принять жесткие условия США (рискуя внутренними потрясениями) или подготовиться к затяжной военной конфронтации. Эта неопределенность сохраняет геополитический риск-премиум, который обычно поддерживает цены на золото.

Конфликт Россия-Украина: продолжающийся негативный фактор для мира

В Европе конфликт между Россией и Украиной не показывает признаков разрешения. Россия за ночь выпустила около 450 ракет и более 60 дополнительных снарядов по Киеву и Харькову, оставляя гражданских без тепла в суровую зиму. Президент Трамп признал, что глубокая враждебность между Владимиром Путиным и Владимиром Зеленским продолжает мешать мирным переговорам, посредничество которых ведется США. Эти затяжные напряженности поддерживают геополитический риск-премиум, который способствует росту цен на золото.

Рыночная динамика и дальнейший путь

Индекс доллара США сегодня торгуется на уровне 97,40, снизившись на 0,23 пункта (0,24%), что создает дополнительные благоприятные условия для долларовых активов, таких как золото. Одновременно, частичное закрытие правительства США приближается к завершению, поскольку представители Палаты представителей готовятся к окончательному голосованию по согласованному пакету финансирования.

Слияние сильных обновлений прогнозов по золоту от инвестиционных банков, устойчивых ожиданий по спросу со стороны центральных банков и нерешенных геополитических рисков collectively создают условия для устойчивого роста золота. Учитывая, что несколько крупных институтов прогнозируют привлекательный сценарий для золота в 2025–2026 годах, участники рынка все больше сходятся во мнении о привлекательности соотношения риск/доход в отношении этого металла в ближайшие месяцы.

Примечание: Данные мнения представляют собой рыночный анализ и не обязательно отражают позиции каких-либо финансовых учреждений или регуляторов.