Цены на медь переходят от спекулятивного ажиотажа к этапу корректировки, а недостаток спроса становится тяжелым бременем.

2026-02-15 10:13:23

Генерация тезисов в процессе

На рынке металлов происходит значительный перелом. Промышленные металлы, такие как медь, выросли в цене значительно выше своей истинной стоимости из-за спекулятивных покупок, но такие чрезмерные цены не могут сохраняться долго. Рыночная перспектива постепенно возвращается к реальности слабого спроса, и все металлы, включая медь, сталкиваются с давлением на коррекцию.

Конец спекулятивных покупок и рост ценового давления

По данным Jin10, цены на промышленные металлы на Лондонской металльной бирже три дня подряд снижаются, достигнув уровня примерно $12,800 за тонну. Эта тенденция началась в прошлую пятницу, и только за этот период цена меди снизилась на 2,9%. Это самый сильный недельный спад с апреля.

Фоном этому является отлив спекулятивных денег. В течение нескольких месяцев медь покупалась спекулянтами в огромных объемах, значительно превышая реальные потребности. Однако такая горячка не может продолжаться вечно. Когда рынок входит в фазу охлаждения, переоцененные цены обычно быстро корректируются.

Рост запасов свидетельствует о дисбалансе спроса и предложения

Самым ярким признаком слабости рынка является резкий рост складских запасов. Запасы на фьючерсных биржах в Лондоне и Нью-Йорке достигли максимальных с 2003 года уровней, что говорит о переизбытке на рынке.

Причина увеличения запасов проста: спрос слаб, а предложение избыточно. Такая диспропорция между спросом и предложением, при ухудшении перспектив потребления, приводит к росту запасов и указывает на возможное дальнейшее снижение цен на медь.

Институциональные инвесторы также предупреждают о переоценке

BNP Paribas, как и Goldman Sachs и другие крупные банки, отмечает, что ценовая установка меди отклоняется от базового реального спроса.

Стратег BNP Paribas, Дэвид Уилсон, в своем отчете заявил, что медь «по-прежнему переоценена», и уровни свыше $11,000–$11,500 за тонну «почти полностью поддерживаются спекуляциями». То есть, в этом ценовом диапазоне практически отсутствуют покупатели, основанные на реальном спросе, и цена формируется только за счет интересов спекулянтов.

Такие предупреждения от ведущих институтов указывают на то, что коррекция меди еще не завершена. Пока спекулятивный пузырь полностью не лопнет, давление на снижение цен промышленных металлов, включая медь, сохраняется.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .