Акции ИИ потрясены из-за опасений по поводу сбоев. Победители этой недели игнорируют шум.

Волатильность на акции искусственного интеллекта выросла в начале 2026 года. Беспокойство о том, что ИИ нарушит отрасли, вызвало рыночную ротацию. И многие из лучших ИИ-акций прошлого года снизились.

Инвесторы внимательно следят за увеличением капитальных затрат гиперскалеров, таких как Amazon.com (AMZN), материнская компания Google — Alphabet (GOOGL) и Meta Platforms (META). По состоянию на открытие рынка 13 февраля ни одна из компаний гиперскалеров, включая Microsoft (MSFT) и Oracle (ORCL), не показывает положительную динамику в 2026 году.

Акции программного обеспечения были сильно сбиты, даже Palantir Technologies (PLTR). Но некоторые компании, связанные с дата-центрами, такие как Vertiv Holdings (VRT) и Lumentum Holdings (LITE), остаются яркими точками.

«Беспокойство, что новые компании, использующие искусственный интеллект, заменят действующих операторов, за последние две недели негативно сказалось на акциях в самых разных отраслях», — заявил экономист Эд Ярдени в отчёте. «Компании по разработке программного обеспечения, страховые брокеры, поставщики данных, альтернативные управляющие активами и инвестиционные брокеры почувствовали влияние. Несмотря на широкомасштабный урон, индекс S&P 500 на этой неделе и с начала года не находится в минусе.»

↑ X

Этот видеоролик воспроизвести нельзя. (Код ошибки: 102630)

Начинается ли кризис ИИ-бум? Посмотреть все видео

Сейчас в списке ИИ-акций, которые растут на этой неделе, — Vertiv, Credo Technology (CRDO), Arista Networks (ANET), Datadog (DDOG) и Ciena (CIEN).

Vertiv сообщил о доходах и заявил, что органический рост заказов в четвертом квартале вырос на 252% по сравнению с прошлым годом, что привело к рекордному объему заказов в 15 миллиардов долларов. Arista повысила свои прогнозы по доходам на 2026 год при отчетности за четвертый квартал.

9 февраля Credo опубликовала предварительные результаты по доходам за третий квартал и обновила прогноз на четвертый. Между тем, Cloudflare (NET) отчиталась о доходах и отметила рост в своем бизнесе по ИИ.

Отчеты Nvidia ожидаются 25 февраля

В будущем отчет Nvidia (NVDA) за 25 февраля может вызвать дополнительную волатильность в акциях ИИ. Графические процессоры Nvidia сталкиваются с усиленной конкуренцией. Некоторые аналитики уже ищут «видимость» в ожиданиях роста продаж Nvidia в 2027 году.

После повышения своих прогнозов по капитальным затратам на 2026 год Google и Amazon их акции снизились. Аналитики считают, что у Google в этом году может остаться положительный свободный денежный поток, у Amazon и Meta — нет. Выкуп акций Google в 2025 году снизился на 26%, до 45,71 миллиарда долларов. В четвертом квартале Google выкупила только 5,5 миллиарда долларов собственных акций по сравнению с 15,5 миллиарда годом ранее. Выкуп акций Meta также замедляется. Amazon не проводит выкуп акций и вряд ли начнет.

Четыре гиперскалера — Google, Amazon, Meta и Microsoft (MSFT) — в 2026 году планируют потратить 645 миллиардов долларов, что на 56% или 230 миллиардов долларов больше по сравнению с прошлым годом.

Между тем, разработчики моделей ИИ, OpenAI и Anthropic, продолжают активное продвижение на корпоративный рынок. Это вызывает тревогу у инвесторов в акции программного обеспечения и облигации. Усиливается обеспокоенность по поводу генеративных инструментов программирования ИИ и автоматизированных помощников, а также их возможного влияния на рост традиционных программных продуктов.

Акции ИИ: удар по программному обеспечению

Запуск Anthropic в январе Cowork, использующего модели ИИ «Claude» и инструменты кодирования, оказал давление на акции программного обеспечения. Затем, 3 февраля, выпуск новых инструментов Cowork, автоматизирующих юридическую и финансовую работу, вызвал крупную распродажу акций программного обеспечения.

Также растет тревога инвесторов по поводу бизнес-моделей лицензирования «за место» некоторых компаний, если искусственный интеллект повысит производительность, но приведет к сокращению рабочих мест.

Акции программного обеспечения — это «канарейка в шахте», заявил аналитик Goldman Sachs Бен Снайдер в отчёте.

«Поиск инвесторами защиты от риска разрушения ИИ ускорил текущий циклический рост», — сказал он. «После лет сосредоточенности на выявлении акций с наибольшим потенциалом воздействия ИИ, опасения по поводу разрушения подтолкнули инвесторов обратно к «реальной экономике», включая отрасли, связанные с недавними признаками ускорения экономического роста.»

Он отметил, что акции программного обеспечения снизились примерно на 29% с пиков прошлого сентября из-за опасений разрушения ИИ. «В последних беседах инвесторы сосредоточены как на дополнительном риске снижения прибыли программного обеспечения, так и на экзистенциальных угрозах для отрасли», — добавил Снайдер.

ETF iShares расширенного сектора технологий и программного обеспечения, включающий многие крупные компании, снизился на 23% в 2026 году.

Методология IBD: как инвестировать в акции и управлять рисками

Кроме того, создатель ChatGPT, OpenAI, продолжает оказывать давление на некоторые акции ИИ из-за опасений, что компания не выполнит свои крупные обязательства по развитию дата-центров, отметил аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур в отчёте.

На фоне опасений пузыря ИИ многие акции ИИ снизились с 52-недельных или рекордных максимумов. Очевидно, что инвесторам нужно быть разборчивыми при выборе полупроводниковых, программных и других компаний. Для многих — таких как Google, материнская компания Facebook Meta и Microsoft — рост генеративного ИИ представляет как риск, так и возможность.

Многие компании внезапно начинают хвалить дорожные карты своих продуктов на базе ИИ. В целом, ищите акции, использующие искусственный интеллект для улучшения продуктов или получения стратегического преимущества.

Оценка акций ИИ 2026

Причины для беспокойства о пузыре ИИ

Одна из причин, по которой акции искусственного интеллекта торгуются с падением, — это опасения инвесторов по поводу того, что некоторые технологические компании накапливают огромные долги для финансирования строительства дата-центров.

Другие опасения связаны с секьюритизацией кредитов компаниям, строящим дата-центры, а также с растущей «цикличностью» в экосистеме ИИ, которая сочетает инвестиции с коммерческими отношениями.

Еще одна проблема — высокая стоимость инфраструктуры дата-центров ИИ, которая со временем обесценивается с точки зрения бухгалтерского учета. Это влияет на прибыль.

Наконец, огромные энергетические потребности дата-центров ИИ вызывают тревогу. В США растет опасение, что электросеть отстает от Китая на фоне масштабных строительств дата-центров. Также некоторые законодатели поднимают вопрос о росте цен на электроэнергию для потребителей.

Анализ и акции искусственного интеллекта

Четыре золотых шахтера ведут сегодня лучшие акции роста в IBD 50 и других премиальных списках. Экранные фильтры IBD регулярно обновляются, чтобы добавлять новые акции для наблюдения и исключать те, что начали показывать слабость. В таблицах ниже вы увидите, какие акции…

Подробнее

Taiwan Semiconductor Manufacturing получает новую рекомендацию на покупку. Акции Taiwan Semiconductor Manufacturing торгуются на рекордных уровнях, но аналитик Уолл-стрит считает, что TSM еще есть куда расти. Аналитик D.A. Davidson Гил Лурия…

Подробнее

Компания Comfort Systems, поставляющая команду сварщиков и монтажников для запуска дата-центров ИИ, продолжает расти. Взрыв спроса означает, что работы больше, чем обычно…

Подробнее

Следите за обновлениями на X, ранее Twitter, @reinhardtk_tech о искусственном интеллекте, квантовых вычислениях, кибербезопасности и облачных технологиях.